停牌核查出现新亮点 “资查”仍有待深化

2018-01-22 07:40:00 证券时报 王小伟 分享
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从1月17日起停牌核查的贵州燃气于21日发布了核查结果公告,公司股票将于1月22日开市时起复牌。

近月来,对于短期连板“妖股”的停牌核查,贵州燃气并非首例。但与此前停牌核查的情况对比,记者发现,除了公司经营层面及股东运作预期层面的相关核查之外,对二级市场重要参与方的“资查”也开始成为停牌核查的重要维度。

以此前因股价大涨同样停牌核查的中科信息为例,公司在2017年9月20日披露的第二份股票停牌核查情况公告中,大致囊括了四个方面信息:第一,公司基本面方面的运营情况和盈利情况;第二,二级市场的估值偏高情况以及风险提示;第三,控股股东和实际控制人未来3个月内的资本运作计划,包括提议高送转的计划;此外,公司还重点就下游行业周期性波动、募集资金投资项目、市场竞争加剧和业务管理等四个方面的风险进行了提示。

从贵州燃气1月21日披露的核查结果来看,公司同样对天然气销售业务风险、市盈率水平偏高、控股股东及实际控制人的运作计划等事项进行了核查。值得注意的是,与中科信息不同,由于贵州燃气潜在送转股、潜在派现和潜在配股等方面能力相对较弱,公司并没有就高送转提议等方面进行核查,这也体现了不同公司在停牌核查方面有较强的针对性。

值得注意的是,在贵州燃气的核查结果公告中明确表示,经公司自查,并书面发函问询公司控股股东及实际控制人,公司控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员自上市以来,不存在买卖公司股票情形。这成为A股短期连板“妖股”在停牌核查方面的新亮点。

对于相关方买卖股票情形的核查,一个重要的目的在于核查相关知情人是否存在内幕交易,因为这有可能对股价产生重要影响。因此,对相关方面资金和交易情况的核查,可以视为股市规范化一个重要步骤和必要条件——它不仅能够对其他核查维度的真实性带来倒逼,而且对于保护中小投资者的合法权益、构筑公平公开公正的市场环境,具有重要意义。

对公司控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员买卖公司股票情形的核查,可以视为停牌核查制度中的“资查”维度迈开步伐。但除了相关董监高交易情况之外,对于公司股价连续大涨背后的资金逻辑,市场投资者所想了解到的实际上还包括很多,例如,究竟是什么力量使贵州燃气在短短一个月时间就实现了293%的巨大涨幅和累计911%的巨幅换手等等,不一而别。

因此,从这个角度,未来的“资查”仍有待进一步深化,这种深化除了上市公司自身力量之外,还需要监管和其他市场多方力量的合力。

如果说“资查”是构筑上市公司停牌核查制度的重要组成,那么,由“自查”和“资查”并举的体系搭建起来的停牌核查制度,也只能被看做纠偏A股生态的一个重要组成。无论是此前的中科信息还是如今的贵州燃气,都在向我们证明:在基本面没有出现重大变化的背景下,“一哄而上”的炒作模式仍然在A股很普遍。因此,如何使停牌核查制度与其他制度建设一道,对这些过度炒作所带来的风险进行提示,护航A股正在孕育的“价值投资”理念,也成为一个重要课题。

责编:田刚