三逻辑强化食品板块防御性 机构力荐10只龙头股

2018-05-31 09:09 证券日报

  ■本报记者 莫 迟

  伴随着近日市场的连续回调,两市食品股的防御性愈发显现,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在5月23日以来的6个交易日中,申万二级食品加工行业成为为数不多实现逆市上涨的板块之一,期间累计上涨2.16%,在逾百类申万二级行业中排名第三。而在昨日市场大幅调整的背景下,食品加工板块依然表现坚挺,逆市上涨1.33%,跑赢沪指近4个百分点。

  具体到个股方面,元祖股份(5.04%)、海天味业(3.21%)、上海梅林(3.12%)等成份股涨幅居前,昨日涨幅均超3%,此外,恒顺醋业(2.55%)、伊利股份(2.32%)、洽洽食品(2.31%)、双汇发展(2.21%)、中炬高新(2.13%)等个股昨日也均逆市上涨逾2%,表现同样可圈可点。

  通过梳理机构观点发现,食品板块近期体现出的出众防御性,或主要基于以下三类原因:

  首先,消费升级强化食品行业景气周期。受消费升级带动,以食品饮料为代表的消费行业已进入超级景气周期,长期来看,受益于全国,特别是三、四线城市居民整体收入、消费意愿和消费能力的持续提升,行业有望长期维持高景气度。

  其次,业绩成长稳健,盈利能力出众。据统计显示,申万二级食品加工行业自2009年以来,整体归属母公司净利润已连续9年维持同比增长,业绩呈现出稳健增长态势。公司方面,涪陵榨菜、千禾味业、绝味食品、天润乳业、海天味业、桃李面包、燕塘乳业等公司均连续3年及以上实现归属母公司净利润同比增幅超过10%。从净资产收益率上看,根据2017年年报披露,行业内报告期净资产收益率超过10%的公司共有23家,其中,海天味业、双汇发展、广州酒家、伊利股份、绝味食品、涪陵榨菜、华宝股份等公司净资产收益率均超过20%,呈现出极高的盈利能力。

  第三,现金分红丰厚,增添价值投资砝码。据统计显示,以最新收盘价计算,行业内共有13家公司2017年股息率超过1%,其中,双汇发展股息率居首,达到3.89%,此外,汤臣倍健、洽洽食品、来伊份、广州酒家等公司股息率也均超过1.5%。根据分红预案来看,梅花生物2017年股息率有望达到7.08%,此外,伊利股份(2.48%)、燕塘乳业(2.44%)、元祖股份(2.28%)、黑芝麻(1.62%)等公司股息率也有望达到1.5%以上。

  对于板块的投资机会,国泰君安证券建议从三角度筛选细分领域龙头个股:1.优选基金持仓边际改善潜力大的二线食品龙头;2.竞争优势,优选具备竞争优势的基础细分领域龙头,规模效应与成本领先、品牌、渠道优势构筑长期成长性;3.剔除高权益乘数的公司,寻找真正由经营带来高净资产收益率的公司。综合上述三个角度来看,优选出好想你、涪陵榨菜、绝味食品、白云山、汤臣倍健、桃李面包、千禾味业、洽洽食品、养元饮品、安井食品等10只细分领域龙头股。

责编:白洁
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