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　　国际连线

　　全球降息作用显然不够

　　昨日，七大央行联合降息，这可以称得上全球金融史上最大的联合行动，该联合行动对解决目前的危机会产生怎样的作用呢？记者连线国外多位知名专家均表示，全球协调一致的行动会增强市场信心，但联合降息并不能促使人们愿意借贷，缓解信贷市场的紧缩，因而不能从根本上解决问题，如果没有后续的行动，作用也会很有限。

　　华尔街交易员、瑞士信贷董事郭杰群分析称，在对付这次金融海啸时，第一，需要一个全面的对策，第二，需要各国协调作战。今天七国的联合降息是一个很好的协调，但还远远不够。这个联合行动是有局限性的，只能暂时恢复投资者对市场的信心，并不能根本地改变市场的走向。下一步，第一美国政府7000亿美元的救市措施要尽快实施，第二欧洲市场要迅速地采取一致行动，才能够根本性地解决问题。导致此次金融风暴的根本性问题是借贷者之间不愿意相互借贷，降息可以降低贷款成本，但是不能完全促使人们愿意贷款，如果没有信用，不管利率多低，人们也都贷不到款。根本的解决方法是将坏账从银行的账本中消除掉，提高银行的信用。

　　国际投行瑞士信贷结构性金融产品交易部总监郭杰群表示，全球央行联手降息的作用显然不够，这顶多只能恢复市场信心，不可能改变流动性紧张的问题。现在的问题是，没有人敢借钱给别人。因为银行们都在时刻准备着市场的挤兑，因此市场上流动性很缺，比如麦当劳向美国银行借款就被拒、IBM的短期企业债券发行无人敢买。这两家实力雄厚的企业都借不到钱维持自己的业务，更何况众多的中小企业，他们是要靠不断地向银行借钱才能继续日常的业务的。实体经济受到的冲击开始显著。“因此如果欧美周三收盘仍在下跌的话也是很有可能的。”(记者陈海玲、方利平)

　　观点PK

　　降息：政策转向标志还是短期举措？

　　银河证券公司高级经济学家苑德军教授昨日接受本报记者采访时表示：这么短的时间内，中国两次下调利率传达了两个很明确的意思，一，这是全球央行联手应对发生于美国次贷引发的金融风暴的举措；二，中国政府的货币政策已传达了强烈的转向意图：从紧转为松动。

　　此次降息可以被视为宏观调控政策彻底转向的标志吗？另一部分专家持相反的观点。

　　北京师范大学金融系主任贺力平认为，利率水平与经济动态虽然相关，但不能说利率将调整至新的底部。

　　他分析说，宏观政策的最新提法已非单一从紧，而是根据经济动态运行态势，满足稳定经济增长和通货膨胀控制的双重目标，采取谨慎和灵活的调控手段。当前经济市场上有短期的紧张因素，需要通过政策释放积极信号，依靠短期宽松政策以平稳经济预期，但长期来看，中国经济仍存在速度过快的风险，因而不能说利率政策就进入放松周期。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也表示，目前并不能肯定利率一定到了下降通道，这主要取决于美国的救市效果。美国货币的大量增发可能会带来新的输入性通货膨胀传递至中国。因此，宏观政策仍然需要一保一控，只是短期内，防止经济下滑是调控重点，但并不意味着通货膨胀近期得到抑制，中国就能够放松对美国及全球市场不确定性因素的警惕性。 (柳建云、陈海玲)