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收紧出口监管、严查热钱流入等造成流动性紧张

2013-06-26 18:03 环球网 我有话说 字号:TT

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图片来源: CEIC, ANZ

  【环球网综合报道】中国的市场流动性直到5月份仍然宽松,社会融资总量同比增长了超过50%,同时外汇帐款也上升1.58万亿元。所以市场资金面应该有足够的流动性,但为何踏入6月,市场却开始出现流动性紧张的现象呢?

  澳新银行大中华区新一期的经济报告认为,以下的原因造成了近期的流动性紧张:

  一、季节性因素

  由于中国企业需要在5月底前上缴2012年的所得税,同时商业银行在节日前通常会囤积现金。但值得注意的是,市场流动性在节后并没有明显改善。市场普遍也认为流动性的紧张将会持续至第三季度。澳新银行认为季节因素应该不是资金面趋紧的主要原因。

  二、海关收紧了对“热钱套利”的监管

  由于中国当局收紧出口监管,外资流入也开始减少。中国5月出口数据大幅下滑,表明政策已经起效。同时,5月份金融机构外汇占款也下滑超过7成,表明外资流入下降。

  三、商业银行囤积人民币以便购买美元

  国家外汇管理局通知要求加强外汇资金流入管理。外管局要求商业银行于6月底之前维持一定的外汇净头寸,商业银行需要囤积人民币资金以便在6月底前购买美元。

  四、市场风险偏好下降

  6月上旬开始,市场传言商业银行违约,导致市场情绪变得紧张,其他商业银行也变得更加谨慎。但央行有关部门负责人指,近期市场存在一些非理性因素,市场传言商业银行违约系谣言。

  五、央行意在惩罚那些通过同业拆借来从事表外业务的商业银行。

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责任编辑:陈冲

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