9CaKrnK50Og finance.huanqiu.comarticle至善基金:私募马太效应凸显 投资者应如何配置私募基金/e3pmh1hmp/e3pmh1pvu2017年以来,私募行业的赚钱效应已经逐渐显现出来,不少大牌私募对A股市场均抱有较乐观的预期,在此背景下,私募行业出现了一系列的新产品密集发行现象,特别是具有价值投资风格且业绩表现优异的私募基金新产品,频频受到投资者的青睐。至善基金了解到,不少私募基金旗下产品业绩增幅明显,已突破20%,尤其是价值投资风格的私募基金业绩增幅表现尤为明显,有些私募基金业绩增幅已突破了30%。由此可见,私募行业的马太效应已经越来越明显。对此,至善基金认为,目前,与美国私募行业相比,我国私募行业正在处于上升期,随着我国经济的进一步发展及私募行业监管的逐步完善,私募行业还将发生进一步的变化。当前,防控风险是我国私募行业监管的主基调,从这一方面来看,我国私募市场暂时不会出现过热现象,而这也意味着整个私募行业结构性机会的增加。根据至善基金判断,未来一段时间内,随着我国宏观经济平稳增长可能性的出现,我国货币政策将处于稳健状态,而短期时间内,我国私募市场投资或将仍着眼于比较优质的消费股及一定的成长股。 不过,在至善基金看来,随着私募契约型基金的出现,我国私募市场防止短期炒作倾向十分必要。目前而言,我国私募股权基金的投资门槛已经降低,一些基金管理人也转变成了合伙制运作形式,但依然存在很多私募机构粗放式运营现象。其中不少私募基金并不具备现代公司制度管理的经验,更重要的是游离在监管体系之外,而这也直接导致了投资行为的盲炒作性和短期性。至善基金认为,防止这种现象的举措之一就是引导私募基金管理人回归服务实体经济的本源。但眼下,对于投资者而言,又将如何配置私募基金呢?至善基金认为,投资者配置私募基金需根据自身的风险偏好来配置。具体而言,对于激进型投资者来说,可配置三成股权投资并把握股票策略的结构性机会,同时也不妨配置些宏观期货方面的产品。对于进取型投资者来说,在私募基金配置方面,与激进型投资者不同的是,要尽量减少股权投资,以股票及宏观期货产品为主。对于平衡型投资者来说,进行私募基金配置应当考虑风险资产并坚持稳健投资策略,不妨着眼于部分债券与复合型产品。对于稳健性投资者来说,在私募基金配置上则需要以波动性较小的产品为主,比如波动性小的复合型产品及债券产品等。在至善基金看来,私募基金周期较长,可谓是一种中长期投资,投资者在投资前不妨衡量下自己是否能接受如此长期的低流动性。同时,至善基金也提醒广大投资者,对于一些不具备私募基金风险认知或风险承受能力较弱的投资者而言,切勿进行高风险的私募股权投资。1504251180000责编:马若思中国财经新闻网150425118000011[]
2017年以来,私募行业的赚钱效应已经逐渐显现出来,不少大牌私募对A股市场均抱有较乐观的预期,在此背景下,私募行业出现了一系列的新产品密集发行现象,特别是具有价值投资风格且业绩表现优异的私募基金新产品,频频受到投资者的青睐。至善基金了解到,不少私募基金旗下产品业绩增幅明显,已突破20%,尤其是价值投资风格的私募基金业绩增幅表现尤为明显,有些私募基金业绩增幅已突破了30%。由此可见,私募行业的马太效应已经越来越明显。对此,至善基金认为,目前,与美国私募行业相比,我国私募行业正在处于上升期,随着我国经济的进一步发展及私募行业监管的逐步完善,私募行业还将发生进一步的变化。当前,防控风险是我国私募行业监管的主基调,从这一方面来看,我国私募市场暂时不会出现过热现象,而这也意味着整个私募行业结构性机会的增加。根据至善基金判断,未来一段时间内,随着我国宏观经济平稳增长可能性的出现,我国货币政策将处于稳健状态,而短期时间内,我国私募市场投资或将仍着眼于比较优质的消费股及一定的成长股。 不过,在至善基金看来,随着私募契约型基金的出现,我国私募市场防止短期炒作倾向十分必要。目前而言,我国私募股权基金的投资门槛已经降低,一些基金管理人也转变成了合伙制运作形式,但依然存在很多私募机构粗放式运营现象。其中不少私募基金并不具备现代公司制度管理的经验,更重要的是游离在监管体系之外,而这也直接导致了投资行为的盲炒作性和短期性。至善基金认为,防止这种现象的举措之一就是引导私募基金管理人回归服务实体经济的本源。但眼下,对于投资者而言,又将如何配置私募基金呢?至善基金认为,投资者配置私募基金需根据自身的风险偏好来配置。具体而言,对于激进型投资者来说,可配置三成股权投资并把握股票策略的结构性机会,同时也不妨配置些宏观期货方面的产品。对于进取型投资者来说,在私募基金配置方面,与激进型投资者不同的是,要尽量减少股权投资,以股票及宏观期货产品为主。对于平衡型投资者来说,进行私募基金配置应当考虑风险资产并坚持稳健投资策略,不妨着眼于部分债券与复合型产品。对于稳健性投资者来说,在私募基金配置上则需要以波动性较小的产品为主,比如波动性小的复合型产品及债券产品等。在至善基金看来,私募基金周期较长,可谓是一种中长期投资,投资者在投资前不妨衡量下自己是否能接受如此长期的低流动性。同时,至善基金也提醒广大投资者,对于一些不具备私募基金风险认知或风险承受能力较弱的投资者而言,切勿进行高风险的私募股权投资。