“做空中国” 市场普遍不看好

2018-08-06 11:14 环球时报

  本报驻美国特约记者 陈 洋 本报记者 倪 浩 ●卢 戈

    美国《华尔街日报》称,近期,外资机构已在美股市场频频出手,做空中概股。还有一些投资机构正积极下注,做空人民币。它们看空中国的主要理由是中美贸易摩擦加剧,导致中国经济增长前景“趋向悲观”。但有市场人士警告说,以上的做空举措很可能受挫于相反的事实,以及中国政府稳定经济及防御金融风险的措施,“这又是一次风险巨大的赌博”。

“做空中国”成华尔街潮流?
    美联社称,做空中国公司股票和人民币的资本力量“再度集结起来”,发动新一轮进攻。投资管理公司景顺投资已经大笔做空人民币,认为其汇率将持续走低。6月中旬起,著名做空机构浑水多次做空在美上市的中概教育股好未来(前身为学而思),导致其股价已下跌约30%;另一做空机构Blue Orca则在上月末出手做空中国高性能数据中心开发商和运营商万国数据,导致其股票单日暴跌37%,万国数据此后发布澄清公告并得到摩根士丹利、加拿大皇家银行等投行力挺,但股价尚未恢复。
    美联社称,“做空中国”成为当前华尔街的潮流。上涨的短期利率,相对疲软的人民币汇率和中美贸易摩擦升级的预期,让外界看空中国经济前景“显得有些理由”。上周五,中国政府宣布将追加对600亿美元美国商品的关税反制措施。贸易摩擦已经影响到金融市场。人民币今年相对美元已下跌5%,上证综指则较年初下跌约17%。根据咨询机构S3 Partners的估算,投资者今年已经从做空中国内地及香港公司股票中收益约71亿美元。
    但太和智库研究员张超5日告诉《环球时报》记者说,如果中美贸易摩擦局面持续僵持下去,人民币和股市在市场看空情绪中,势必会引起华尔街一些投资机构做空。“这些市场机构的盈利就是依附于做空模式实现的,他们的行动应该理解为一种市场投资行为,而不能上升为做空中国”。
做空者代价沉重
    彭博社称,很多投资者都不会忘记,此前他们在做空中国概念资产时遭受的惨重损失。2017年,在外界一片看空声中,人民币兑美元汇率和上证综指均上涨超过7%,香港恒生指数大涨36%,这让做空基金经理们度过噩梦般的一年。S3 Partners估计称,去年基金机构因为看空中国的“判断失误”,损失超过350亿美元。曾经在做空美国安然公司中享尽风光,然后不遗余力做空中国的知名投资人吉姆·查诺斯继2012—2015年在中国房地产股上损失惨重后,2017年又为做空阿里巴巴而付出沉重代价,不得不在今年4月宣布将中国市场头寸从25%大幅削减到5%。凯文·史密斯的对冲基金CrescatCapital因为做空中概股和人民币,其资产从2016年的9400万美元缩减到2017年的4600万美元,创下该基金近12年以来最惨淡的业绩。
    张超认为,过去20年间,人民币汇率市场是西方做空机构的主要做空标的。“做空机构会在全球范围内寻找获利机会,并非只针对中国”。但张超告诉《环球时报》记者说,过去20年间,国际做空力量在人民币汇率上收获的绝大多数都是“失败”。“人民币汇率的实际走势常常会跳出市场的预期,最终打爆空头势力,导致这些国际游资做空人民币常以失败告终”。
误判中国形势
    美联社称,对于一些机构而言,“做空中国”并非没有胜算,他们仍在关注中美贸易摩擦究竟走到了哪一步。但另一方面,他们的中国对手也不那么好对付。一些投资者坦承:“我们判断错了中国的形势以及我们的对手。”
    上周五,中国人民银行决定从8月6日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。此举旨在提高通过外汇远期做空人民币的资金成本。而市场也认为人民币贬值趋势短期可能要告一段落。中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清近日在接受采访时表示,近些年里,一些国际投机者试图通过做空人民币牟取暴利,事实证明他们严重误判了形势。
    张超称,除行政手段外,中国应加速改革开放力度,更大程度释放中国经济潜力和活力,改变市场对人民币和股市预期,国际做空势力自然消失。

责编:邓云
分享:

版权作品,未经《环球时报》书面授权,严禁转载,违者将被追究法律责任。

推荐阅读