外资伺机“围猎”中国楼市(图)
http://www.huanqiu.com 来源：东方早报 网友评论条进入论坛 2008-04-09 08:59
从已经公布的财务状况来看，即使是优质的上市房地产公司，也面临着资金危机。而房地产市场的宏观调控和开发商资金链的紧张，让众多境外房地产投资机构最近变得格外受宠，中国内地房地产市场调控对于它们而言，无异于巨大的投资机会来临。
数据显示，虽然“限外”措施重重，但境外资本对中国内地房地产市场的投资额不减反增。CFP资料
从去年年底开始，房地产行业多年以来的宏观调控“成果”开始显现。全国多个城市出现房地产成交量萎缩及价格下滑的现象。
与此同时，作为当局者的SOHO中国董事局主席潘石屹抛出言论称，大部分房地产公司资金状况都不佳，将面临着“百日剧变”。
从已经公布的财务状况来看，即使是相对健康的上市房地产公司，也面临着资金危机。国内融资渠道萎缩的情况下，实力雄厚的境外资本悄然以资金合作伙伴的形象出现在国内房企的投资者名录中。
早报记者在采访时发现，众多境外房地产投资机构最近变得更加受宠，中国内地的房地产市场调控对于它们而言，无异于巨大投资机会的来临。
“每家开发商都缺钱”
从去年年底开始，由国内最大房地产公司万科地产所引发的全国性降价风潮越刮越猛烈。此后，SOHO中国董事局主席潘石屹表示，开发商降价主要因为是因为资金链紧张所致。潘石屹随后还在网上公开各家上市房地产公司的财务数据，从分析的结果来看，情况不容乐观。速动比率是一个很重要指标，指的是一个企业立即变现偿还流动负债的能力，如果速动比率非常低，这样的企业资金链条就很紧张，一般是1至2之间是合理，但现在中国绝大部分上市房地产公司的速动比率都小于1。除此之外，大部分公司资产负债比都较高（资产负债比率越低说明公司财务状况越好），其中富力地产达到了惊人的146%。潘石屹表示，通过分析一些房地产企业的负债和银行存款情况，每个企业的情况可能各有不同，但从房地产行业总体来看情况不容乐观。
潘石屹表示，由于房地产公司恶劣的财务状况，未来100天之内房地产可能发生剧烈变动。
“可以这么说，每一家开发商都缺钱。”一家房地产企业负责人这样表示。这位负责人告诉早报记者，对于房地产公司来说，快速滚动已经成为一种惯例。一旦获得部分资金储备，开发商就会迅速将资金投入到下一个土地项目的储备中，一般很少会出现让资金“闲置”的状况出现。
优质房企隐现危机
即使是曾经一致被认为是相对优质的房地产公司，其资金状况也开始显得令人担忧。
安邦咨询公司分析师张巍柏在其一份分析报告中指出，不但非上市房地产面临问题，融资渠道相对更广的上市地产公司也同样面临现金流“断炊”的危险。随着资本市场的渐入熊市，再融资渠道收紧，上市公司在资本市场获得资金的能力减弱。万科、招商、金地、保利四大上市开发商，反映资金状况的各项指标均不容乐观。2007年四公司的每股经营性现金流均为负值，且均为各公司5年来的最低值。万科的每股经营性现金流为-1.52元，招商地产为-4.74元，金地集团为-7.52元，保利为-7.65元。
报告指出，如果仔细挖掘这些上市地产公司的实际情况，甚至完全可以认为，这些上市公司所谓的账面利润，其中大部分可说是藏在了它们巨大的土地储备之中。而这些土地储备到目前为止，尚无法变现，并且还需要巨额的资金投入。
