基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2017年01月19日
§1重要提示
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§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2016年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕康债券A
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泓德裕康债券C
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注:本基金的业绩比较基准为:中国债券综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:1、本基金的基金合同于2016年7月15日生效,截至2016年12月31日止,本基金成立未满一年。
2、本基金的建仓期为6个月,截至2016年12月31日止,本基金建仓期尚未结束。
3、根据基金合同的约定,本基金的建仓期结束后,本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《泓德裕康债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内,央行总体维持了稳健的货币政策,从具体操作上综合运用公开市场操作、MLF等货币型政策工具稳定货币市场利率、采取有上下限的利率走廊调控,通过周期化的操作维持资金面的平衡,锁短放长。而在人民币贬值压力加大,外汇占款持续流出的背景下,体现在资金市场方面,10月中旬银行间资金面明显抽紧,金融机构负债成本提高,银行间拆借利率、存款和存单利率均大幅抬升。
2016年四季度债券市场迎来一轮深度调整,该轮下跌始于10月中旬,由银行间流动性再度收紧而触发,此后进入11月中旬,在特朗普意外当选、短期经济有所企稳等多种外力因素作用下跌幅不断加深,直至12月下旬收益率曲线有所修复。从11月中旬至12月中旬的一个月期间,各品种、期限债券收益率全线大幅飚升,调整之剧烈超过4月份信用违约冲击那一轮。
本产品成立于2016年7月15日,在报告期市场强势调整过程中,债市经历了收益率曲线大幅抬升的过程,并无明显的价差机会,因此在建仓初期本产品采取了较为谨慎的策略,合理控制该基金组合久期,把握资产配置相关进度,获得了较为显著的相对回报。
4.5报告期内基金的业绩表现
截止报告期末,泓德裕康债券A的基金份额净值为0.991元,本报告期份额净值增长率为-1.20%,同期业绩比较基准增长率为-1.90%。
截止报告期末,泓德裕康债券C的基金份额净值为0.990元,本报告期份额净值增长率为-1.30%,同期业绩比较基准增长率为-1.90%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
4.7.1宏观经济和证券市场展望
从货币政策看,中央经济工作会议中将货币政策定调由“稳健”转向“稳健中性”,提出“防控金融风险和资产泡沫”,考虑到央行将在国内经济和稳定汇率之间进行平衡,预计2017年货币上不会宽松,将继续采用周期化的OMO、MLF来维持市场资金面的平衡,资金利率中枢将有所上升,债市杠杆结构被动改善,国内资金面仍将呈紧平衡。在此背景下,未来关键时点短端仍将波动,将持续关注市场流动性风险。从经济基本面方面,近两个月经济数据有企稳,市场对经济预期也与2016年上半年的反应截然相反,但是从地产销售这种先行指标来看已经回落,销售将逐步传导到地产投资,而在没有看到2017年经济有其他更有力的拉动力的基础上,判断经济向下的压力仍然存在。
4.7.2本基金下阶段投资策略
尽管短期受制于汇率、金融防风险、经济短期企稳等因素对收益曲线下行空间形成制约,但中长期在基本面上仍将支撑固定收益牛市的延续,短期震荡利空出清后将为2017年的债市孕育机会,且目前收益率水平对部分资金也已经具备吸引力。后期,本基金将通过对宏观经济的研究、对未来利率水平变化趋势的判断,积极调整债券组合的平均久期,平衡风险和收益,发掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
金额单位:人民币元
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位:人民币元
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位:人民币元
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注:本基金本报告期末只持有五只股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
单位:人民币元
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位:人民币元
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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6开放式基金份额变动
单位:份
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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
(1)中国证券监督管理委员会批准泓德裕康债券型证券投资基金设立的文件
(2)《泓德裕康债券型证券投资基金基金合同》
(3)《泓德裕康债券型证券投资基金托管协议》
(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5)泓德裕康债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
8.3查阅方式
(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,客户服务电话:4009-100-888
(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
二〇一七年一月十九日