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新增基民数创出新高 投资风格回归理性

2017-04-21 00:29:00 中国网财经中心 分享
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  近期,公募基金年报全部披露完毕。公募基金2016年年报显示,虽然2016年公募基金总体亏损,但货币基金、QDII基金表现抢眼。新增基民数量创下历史新高,投资者对公募基金发展前景依然乐观。

  值得注意的是,如果说过去公募基金扎堆中小盘、抱团取暖的心态带有急功近利色彩,2016年这种短期投资心态已被大多数基金管理人抛弃,转向更为稳健、务实、长远的价值投资风格。与2013年以来热捧中小盘、次新股的心态相比,更多的基金管理人倾向于追求低换手率、价值投资、偏爱大盘蓝筹股等操作策略。

  发展前景依然乐观

  截至4月11日,公募基金2016年年报已经全部披露完毕。尽管在过去的一年里业绩表现不尽如人意,100余家公募基金公司总体亏损1750多亿元,但也不乏货币基金、QDII基金等赚钱品种。更为可贵的是,2016年新增基民数量创下历史新高,年末总持有人户数突破5亿户大关,说明投资者对公募基金发展前景依然乐观。

  年报显示,公募基金2016年亏损达1750多亿元,这是公募基金时隔5年再度出现年度亏损。具体来看,股票型基金和混合型基金是亏损大户,两大类产品合计亏损超过3000亿元,货币基金则盈利1100多亿元,成为基民赚钱的主要来源之一。其次是QDII型基金,也取得了16亿元左右的利润。混合型、股票型、封闭式基金则业绩表现较差,分别亏损2000多亿元、1000多亿元和数百亿元。

  公募基金年报同时显示,2016年公募基金圈粉超过1.25亿户,总持有人户数突破5亿大关(一人持有多只基金多次计算)。其中,年度圈粉王最终花落天弘基金,天弘基金2016年圈粉逾6000万户,客户数增量行业第一,同时其也是总持有人户数最多、为用户赚取收益最多的基金公司。截至2016年12月底,天弘基金2016全年为用户赚取收益高达190.5亿元,在公募基金公司中排名第一。无论市场如何变幻,天弘基金始终为客户带来了实实在在的收益。

  时下,基金行业2017年首季成绩单已经出炉,若从具体产品和公司角度看也有亮点。海通证券一季度基金业绩数据日前发布,景顺长城沪深300指数增强基金当季净值增长率为8.17%,在57只增强型指基中名列第一,同期同类型基金的平均净值增长率为3.78%。此外,固收产品虽然在债市调整的行情下表现略显疲态,但金鹰基金凭借着出色的管理水平和稳健的风控,旗下固收类基金业绩表现亮眼,金鹰添益纯债基金、金鹰持久增利债券基金C及金鹰货币基金收益均排名行业前列。

  公募刮起蓝筹风

  从2016年基金持股动向看,短期调仓基金数量相对下降,更多的基金管理人倾向于追求低换手率、价值投资风格、偏爱大盘蓝筹股等操作策略,与2013年以来热捧中小盘、次新股的急功近利心态相比,A股市场最大的机构投资者出现了更加务实和稳健的变化,在A股市场当前监管趋严、存量资金博弈的大背景下,投资风格整体转变难能可贵。

  从基金持仓的具体行业看,白酒、家电等行业的龙头企业受追捧,例如贵州茅台、格力电器、美的集团等。以建信现代服务业基金为例,其基金经理陶灿拥有9年丰富的证券从业经验,曾从事行业研究,选股能力出色。据最新披露的基金年报显示,截至2016年底,建信现代服务业前十大重仓股囊括上汽集团、长安汽车、欣旺达等白马股。上述同源数据显示,截至4月5日,同样由陶灿管理的建信改革红利自2014年5月成立以来已实现总回报97.1%。

  展望后市,东方核心动力混基基金经理朱晓栋和薛子徵表示,2017年经济总体仍处于缓慢寻底阶段,但其中仍不乏结构性亮点。PPI连续数月处于扩张区间,增强了企业主动补库存意愿,中游制造业再投资有望启动;针对证券市场投资,PPP项目落地速度加快,将为相关工程、环保类企业带来订单的快速增长,也将带来工程经济销量出现一定回升,相关行业板块也将出现超额收益,对此东方基金也将保持持续跟踪。

  此外值得注意的是,分析人士预计雄安新区后续出现的新鲜事物,都会引起市场关注。对于如何把握未来雄安新区的发展机会,华夏磐晟定开混合基金经理张城源认为,短期炒作不是较好的投资逻辑,中长期看,真正受益于雄安新区建设的公司有待市场发掘。因此,对于雄安主题的投资,不应急于短期追涨,伴随相关配套政策逐步落地,深入研究挖掘真正受益于雄安新区建设,京津冀协同发展的公司并提前进行配置。

  对于今年的市场行情,工银瑞信新财富基金经理认为,2017年整体来看,债券、商品和股票都难以看到持续的单边行情,由于供需关系都从供不应求转向供求同时减弱。而且全球流动性宽松的局面尤其是中国的流动性宽松有所转向。预计各类资产都可能需要在流动性边际收紧,供需关系同时减弱的环境下寻找结构性机会。

  守正出奇打好二季度攻坚战

  对于二季度,业内普遍认为,二季度市场波动性加大,但蓝筹价值行情并没有结束。从蓝筹股的估值水平、经营发展趋势等因素来看,二季度蓝筹价值行情有望继续延续。

  总体来看,近期公布的经济数据显示进出口数据超预期,PPI仍保持高位,工业企业利润表现依然值得期待。尽管房地产市场调控进一步升级,下半年经济可能会受其影响,但4、5月份经济数据可能仍将保持惯性。因此,中欧基金乐观看待二季度行情,投资者可以关注估值合理、盈利能力较强的行业,包括公用事业、家用电器及医药生物行业。在基金配置上,建议仍然关注蓝筹和低估值风格的基金产品。

  展望二季度,南方品质混合基金经理李振兴表示,二季度刚刚开始但却不断出现新的变化因素,比如雄安新区的推出和军工股的上涨等等。考虑到市场存在一些获利了结的情况,短期的波动性可能会有所增加。但李振兴同时也认为蓝筹价值的行情并没有结束。目前除了短期涨幅略大以外,蓝筹股的估值水平、经营发展趋势等因素都有利于蓝筹价值行情的延续。

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