9CaKrnJZQHP finance.huanqiu.comarticle央行2016年的期末考试成绩来之不易/e3pmh1hmp/e3pn61831近日,央行发布的金融统计数据显示,2016年全年新增人民币贷款12.65万亿元,同比多增9257亿元,再度刷新历史纪录。全年企业的新增贷款规模则同比减少了1.28万亿,而多为个人住房按揭贷款的“住户部门中长期贷款”项目增加了5.68万亿元,占全部新增贷款额的比重接近45%。金融是现代经济的核心,而央行是核心中的核心,是一国金融体系最核心的关键,货币政策供给量直接影响到实体经济和人民的物质福利。我们该怎样给央行交出的这份2016年“期末考试”进行“打分”呢?2016年12月末,广义货币(M2)余额155.01万亿元,同比增长11.3%,低于年初13%的增长目标。M2增速放缓、甚至不及年初预期目标的主要原因是,外汇占款持续减少,影响了基础货币的投放。但从全年总体货币供应情况来看,央行在汇率预期发生重大变化、国际资本外逃压力较大、宏观经济下行压力较大等不利因素,通过加大公开市场操作、提前对国际资本外流预期加以适度管理,以及适度放松国际资本流入的管制等一些列措施,基本上保证了全年金融市场的流动性,保持了金融市场的平稳运行,为我国经济平稳做出了很大贡献。 客观地说,央行2016年的“期末考试”成绩来之不易,在“试题”难度不断加大的情况下,虽然“分数”不算很高,但也属“优秀”。但从全年的数据看,有两个地方“丢分”较多。一是企业新增贷款规模同比减幅较大,而房贷增幅较大,占45%,一度引发“脱实向虚”的担忧,尤其是7月份的数据,新增信贷超100%;二是新增贷款增速与经济增速出现背离,特别是实体经济增速赶不上信贷的增速。这其中固然有客观原因,例如我国实体经济还在调整中,国际国内宏观经济大势预期不乐观等,房贷增速过快也不能全部归结于央行信贷政策,或有地方财税压力较大、居民购房保值预期强烈等复杂原因推动。但从中央高层领导及政治局会议要求“注重抑制资产泡沫”及年末严厉调控房地产来看,央行的货币政策不够精准、信贷政策降息和加杠杆等过于“青睐”房贷,也是助推房价狂飙的一个十分重要因素。事实上,到9-12月份,央行的房贷管控政策对“抑制资产泡沫”发挥了非常显著的作用。这从正面角度证明了此前央行房贷政策的“丢分”。同样,“企业新增贷款规模显著下滑”也不能简单归结于宏观经济等客观原因,央行和银行等机构自身原因亦是不少。很多银行信贷流向了国企(包括不少产能过剩产业和僵尸企业)、房地产项目,这实际上是一个“懒惰”行为,这对银行而言既安全又轻松,而扶持绿色产业、增加战略新兴产业信贷等,远比传统信贷业务复杂,银行裹足不前,表现出了强烈的“惜贷”行为。同时,银行以中农工建大银行为主,民营银行等机制灵活的中小银行偏少、偏弱。这些原因都使得信贷政策难以激励真正有需求、有效率的“企业新增信贷”,从而出现“银行钱贷不去,企业贷不到钱”的奇怪现象。分月份来看金融数据是“忧中透喜”,即1-8月份的房贷、企业新增贷款、社会融资等金融数据呈现急剧“恶化”之忧,而9-12月份开始房贷呈现疲软、社会融资和企业新增贷款远超市场预期之喜。2016年社会融资规模存量为155.99万亿元,同比增长12.8%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为105.19万亿元,同比增长13.4%;社融增量为17.8万亿元,比上年多2.4万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加12.44万亿元,同比多增1.17万亿元。企业新增贷款增速全年虽然下滑不少,但9-12月的增幅均超过市场预期。社融规模和企业新增贷款增速持续超过预期,一方面显示了实体经济企稳,企业投资及信贷需求上升,另一方面也展示了银行等金融部门支撑经济稳增长所付出的不懈努力,同时也提示金融结构正在朝着实体经济等社会合意的方向不断优化的可喜转变。至此,我们可以得出一个基本结论:虽然在美联储加息、世界经济增长不确定、国内经济处于“换挡期”等“试题”难度偏大的情况下,央行等金融部门2016年还是得了一个不错的“分数”。但2017年一场更为艰难的大考,1月10日中央政治局常务委员会召开会议要求“着力防范和化解各种风险”,而防范和化解可能出现的金融风险当然也是重中之重,期待央行等金融部门加大加快深化改革的力度,不断总结2016年的得与失,争取2017年取得更加优异的成绩。长江网网评员:盘和林编辑:张亮1484792331000责编:凡闻长江网148479233100011[]
近日,央行发布的金融统计数据显示,2016年全年新增人民币贷款12.65万亿元,同比多增9257亿元,再度刷新历史纪录。全年企业的新增贷款规模则同比减少了1.28万亿,而多为个人住房按揭贷款的“住户部门中长期贷款”项目增加了5.68万亿元,占全部新增贷款额的比重接近45%。金融是现代经济的核心,而央行是核心中的核心,是一国金融体系最核心的关键,货币政策供给量直接影响到实体经济和人民的物质福利。我们该怎样给央行交出的这份2016年“期末考试”进行“打分”呢?2016年12月末,广义货币(M2)余额155.01万亿元,同比增长11.3%,低于年初13%的增长目标。M2增速放缓、甚至不及年初预期目标的主要原因是,外汇占款持续减少,影响了基础货币的投放。但从全年总体货币供应情况来看,央行在汇率预期发生重大变化、国际资本外逃压力较大、宏观经济下行压力较大等不利因素,通过加大公开市场操作、提前对国际资本外流预期加以适度管理,以及适度放松国际资本流入的管制等一些列措施,基本上保证了全年金融市场的流动性,保持了金融市场的平稳运行,为我国经济平稳做出了很大贡献。 客观地说,央行2016年的“期末考试”成绩来之不易,在“试题”难度不断加大的情况下,虽然“分数”不算很高,但也属“优秀”。但从全年的数据看,有两个地方“丢分”较多。一是企业新增贷款规模同比减幅较大,而房贷增幅较大,占45%,一度引发“脱实向虚”的担忧,尤其是7月份的数据,新增信贷超100%;二是新增贷款增速与经济增速出现背离,特别是实体经济增速赶不上信贷的增速。这其中固然有客观原因,例如我国实体经济还在调整中,国际国内宏观经济大势预期不乐观等,房贷增速过快也不能全部归结于央行信贷政策,或有地方财税压力较大、居民购房保值预期强烈等复杂原因推动。但从中央高层领导及政治局会议要求“注重抑制资产泡沫”及年末严厉调控房地产来看,央行的货币政策不够精准、信贷政策降息和加杠杆等过于“青睐”房贷,也是助推房价狂飙的一个十分重要因素。事实上,到9-12月份,央行的房贷管控政策对“抑制资产泡沫”发挥了非常显著的作用。这从正面角度证明了此前央行房贷政策的“丢分”。同样,“企业新增贷款规模显著下滑”也不能简单归结于宏观经济等客观原因,央行和银行等机构自身原因亦是不少。很多银行信贷流向了国企(包括不少产能过剩产业和僵尸企业)、房地产项目,这实际上是一个“懒惰”行为,这对银行而言既安全又轻松,而扶持绿色产业、增加战略新兴产业信贷等,远比传统信贷业务复杂,银行裹足不前,表现出了强烈的“惜贷”行为。同时,银行以中农工建大银行为主,民营银行等机制灵活的中小银行偏少、偏弱。这些原因都使得信贷政策难以激励真正有需求、有效率的“企业新增信贷”,从而出现“银行钱贷不去,企业贷不到钱”的奇怪现象。分月份来看金融数据是“忧中透喜”,即1-8月份的房贷、企业新增贷款、社会融资等金融数据呈现急剧“恶化”之忧,而9-12月份开始房贷呈现疲软、社会融资和企业新增贷款远超市场预期之喜。2016年社会融资规模存量为155.99万亿元,同比增长12.8%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为105.19万亿元,同比增长13.4%;社融增量为17.8万亿元,比上年多2.4万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加12.44万亿元,同比多增1.17万亿元。企业新增贷款增速全年虽然下滑不少,但9-12月的增幅均超过市场预期。社融规模和企业新增贷款增速持续超过预期,一方面显示了实体经济企稳,企业投资及信贷需求上升,另一方面也展示了银行等金融部门支撑经济稳增长所付出的不懈努力,同时也提示金融结构正在朝着实体经济等社会合意的方向不断优化的可喜转变。至此,我们可以得出一个基本结论:虽然在美联储加息、世界经济增长不确定、国内经济处于“换挡期”等“试题”难度偏大的情况下,央行等金融部门2016年还是得了一个不错的“分数”。但2017年一场更为艰难的大考,1月10日中央政治局常务委员会召开会议要求“着力防范和化解各种风险”,而防范和化解可能出现的金融风险当然也是重中之重,期待央行等金融部门加大加快深化改革的力度,不断总结2016年的得与失,争取2017年取得更加优异的成绩。长江网网评员:盘和林编辑:张亮