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晶华新材业绩增长压力大 纸浆消耗数据存在疑点

2017-09-19 08:33:00 环球网 田刚 分享
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  【环球网 记者 田刚】上海晶华胶粘新材料股份有限公司一直从事各类胶粘材料的研发、生产及销售,产品涵盖美纹纸胶粘带、电子胶粘带、布基胶粘带等各类产品,广泛应用于建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、家具制造、文具、包装、鞋材、航空、船舶、高铁等领域的喷漆遮蔽、粘接、固定、保护、导电和绝缘等方面,主要客户包括 3M、青岛海尔、麦德龙、松下能源、TCL 等国内外知名企业。

  该公司已于9月5日通过了发审委的审核,但同时也被发审委提出了三个方面的问题,涉及到针对经销商是否存在销售折扣和现金支持、经销商是否存在期末压货、以及销商是否存在关联关系等,并要求保荐代表人对此发表核查意见。

  晶华新材近年来的业务拓展效果并不理想,2014年该公司的销售收入金额就已经高达6.89亿元了,但是2016年却只有6.57亿元;2014年时该公司实现净利润达5956.28万元,2016年则仅为5251万元,2017年上半年净利更是只有2388.8万元、尚不足2016年全年的一半。

  不仅如此,详细分析该公司披露的经营及财务数据,还能够发现不少疑点非常值得关注。

  子公司数据异常

  晶华新材子公司之一为“香港晶华投资有限公司”,根据招股书第85页披露,该公司2015年末净资产为8274.49万元,2016年末净资产增加至10115.62万元,相比上年末增加了1841.13万元。

  香港晶华在2016年内并未发生过增加注册资本等事项,导致该公司净资产增加的合理途径就只有通过利润积累,但是该公司在2016年实现净利润仅为1378.38万元,相比同年该公司的净资产增加金额少了将近五百万元,这违背了正常的会计核算逻辑。

  不仅如此,香港晶华2015年财务数据也存在类似问题,2014年末净资产为6465.94万元,在2015年实现净利润1475.84的条件下,2015年内净资产增加了1808.55万元,同样存在着数百万元的矛盾金额。

  纸浆消耗数据存疑

  根据招股书第167页披露,晶华新材2016年采购纸浆金额共计5206.81万元,同年采购单价为4079.83元/吨,由此计算纸浆的采购数量为12762.32吨;但是根据招股书第172页披露的纸浆耗用量信息,该公司2016年消耗纸浆13026.25吨、超过同年采购量将近300吨。

  2017上半年更是如此,当期晶华新材采购纸浆金额共计1864.88万元,同年采购单价为4416.68元/吨,由此计算纸浆的采购数量为4222.36吨,而同期该公司纸浆消耗量则多达5831.68吨、超过同年采购量1400吨以上。

  在连续两个会计期间内,晶华新材均存在纸浆采购量远远小于纸浆消耗量的现象,合计进出库差异多达1700吨左右,这就对应着该公司在2015年末时至少拥有1700吨纸浆的库存,将占用晶华新材大量库房面积。但是从公开披露的数据来看,晶华新材并不拥有较大规模的存货库房、不足以支撑该公司储存上千吨纸浆原材料,这进而令人怀疑该公司所披露纸浆采购、消耗数据是否真实。

  同时,根据招股书披露,晶华新材在2017年上半年向前五大供应商采购金额合计为4839.23万元、占同期采购总额的比重为23.30%,由此计算当期采购总额仅为2.08亿元,含增值税的采购总额也不会超过2.43亿元。而同期该公司“购买商品、接受劳务支付的现金”科目实际支出金额高达2.61亿元,超过采购总额近两千万元。

  在正常的会计核算逻辑下,这就应当导致该公司的应付款项余额在2017年上半年中出现近两千万元的同比减少。但事实上,从招股书披露的资产负债表数据来看,晶华新材2017年上半年末的应付款项余额为9398.73万元,相比2016年末的9138.87万元不仅没有减少,相反还略有增加,违背了正常的会计核算原理。

  存货数据前后矛盾

  招股书第160页披露,晶华新材在2017年上半年三大产品线产销率均超过了100%,也即该公司的各项产品在2017上半年的实际销量均超过了产量,其中电子胶粘带产品产销率更是高达125.16%。在正常条件下,这也应当导致该公司的库存产成品数量减少、存货金额减少。

  但事实上,招股书第315页披露,晶华新材2017上半年末的库存商品余额多达4963.56万元,相比2015年末的4522.87万元不仅未见减少,相反还增加了10%以上,这同样违背了正常的会计核算原理。

  此外,招股书第315页文字描述部分披露的2017年上半年末存货余额为13978.54万元,与明细表中的存货余额13990.4万元相比,存在明显差异,而这种情况未见于以前年度。

  

责编:陈超
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