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出货量显著超过材料消耗量 华信股份数据违背基本逻辑

2017-10-10 06:14:00 环球网 田刚 分享
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  【环球网 记者 田刚】江苏华信新材料股份有限公司的主营产品是智能卡基材,是国家“金卡工程”配套企业、“国家级高新技术企业”、全国“第二代居民身份证”全套材料指定供应商,主要客户中包括东信和平、金邦达、天喻信息等多家智能卡制造上市公司。

  该公司已于9月20日通过了证监会发审委的审核,但同时也被发审委提出了三个方面的质询问题,涉及到历史上股权之间股权转让的合理性、股东间诉讼对公司可能产生的影响、毛利率显著高于同行业其他上市公司水平、独立董事任职合规性等方面,并要求华信股份的保荐代表人发表核查意见。

  根据招股书披露的业绩情况来看,华信股份在上市前的2016年表现并不好,当年营业收入和扣非后净利润分别同比小幅下滑了4.89%和5.53%,综合毛利率也从2015年的36.93%下滑到2016年的34.77%,对应着该公司主营业务拓展和盈利能力趋弱。不仅如此,详细分析该公司披露的财务数据,还能够发现其中存在不少财务疑点,甚至指向该公司存在财务造假的可能,非常值得关注。

  华信股份的主营产品按照所使用基材不同分类,被划分为PVC、PETG、ABS和PHA四大类,其中PVC基材类智能卡产品是该公司销售比重中最高的产品类型,贡献了华信股份7成至8成的收入来源,同时PVC基材类智能卡产品贡献的毛利金额,也始终保持在三分之二以上的份额。但是针对PVC基材类智能卡产品的原材料成本数据,华信股份的信息披露却存在很大疑点。

  根据招股书第105页披露,华信股份在2014年到2016年计入原材料成本中的PVC成本金额分别为4017.7万元、3931.75万元和3959.4万元;同时招股书第216页披露的PVC采购单价分别为0.56万元/吨、0.49万元/吨和0.53万元/吨。由此计算该公司在报告期内各年度消耗的PVC原材料数量分别为7174.46吨、8023.98吨和7470.57吨。

  而根据招股书披露的销售数据显示,同期华信股份的PVC产品销量则分别高达10274.43吨、11882.32吨和11140.25吨,与同年PVC消耗数量相差巨大、每年都相差达数千吨,这违背了正常的生产逻辑。华信股份的PVC产品最终销量,明显超过了对应基础原材料的采购数量,令人怀疑该公司所披露的销售数据的真实性。

  更何况,不仅是PVC这一项产品存在疑点,华信股份的其他类型产品也同样值得怀疑。根据招股书第100页披露,华信股份的PETG产品在2015年和2016年的总销量分别为795.51吨和1191.43吨,同时根据招股书第105页披露,PETG产品的成本构成中包含PETG(聚酯切片)材料成本金额分别为1293.33万元和1696.87万元,由此计算该公司计入PETG产品原材料成本中的聚酯切片对应单价分别为1.63万元/吨和1.42万元/吨。

  但是,招股书第216页披露的聚酯切片采购单价,在2015年和2016年分别为1.89万元/吨和1.68万元/吨,也与前述数据存在明显矛盾。

  此外,华信股份2016年向前五大供应商采购金额合计为5516.76万元、占比为42.26%,由此计算当年含税采购总额为1.53亿元;同年该公司的“购买商品、接受劳务支付的现金”科目支出金额为9354.3万元,招股书第247页披露“2016 年,公司以背书转让银行承兑汇票方式支付现金股利 430.21 万元”,合计对外支出尚不足9800万元、相比同年采购总额少了5千万元以上。

  在正常的会计核算逻辑下,这就应当导致华信股份的应付款项余额出现5千万元左右的同比增加,但事实上从资产负债表显示的数据来看,该公司的应付账款余额在2016年仅同比增加了不足1500万元,这也违背了正常的会计核算逻辑。

责编:陈超
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