铂科新材业绩增速放缓 三大财务疑点指向信息披露不实

  【环球网 记者陈超 田刚】深圳市铂科新材料股份有限公司从事合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感元件产品的研发、生产和销售,为下游用户生产电力电子设备提供软磁材料、模块化电感等,主要产品包括合金软磁粉(制造合金软磁粉芯的核心材料)、合金软磁粉芯(电感元件的核心部件)、电感元件等,该公司目前已经通过了证监会发审委的审核。

  单从财务数据来看,铂科新材的销售收入和净利润在2016年和2017年均实现了大幅增长,但是2017年的净利润同比增速为22.4%,相比2016年的141.97%大幅放缓。不仅如此,在看似靓丽的业绩表现背后,该公司却存在不少财务疑点,为该公司的成功上市蒙上了几分阴云。

  首先,铂科新材分别于2017年8月和2018年3月发布过两版招股书,但是对比前后发布的两版招股书数据,其中却存在矛盾之处。例如针对2015年度主要原材料铁硅气雾化粉的采购金额,前一版招股书披露为31.37万元,而后一版招股书披露采购额为零,前后两次披露存在明显差异;与此形成对照的是,铂科新材在前一版招股书披露2016年采购铁硅气雾化粉616.32万元,这与后一版招股书披露的金额一致,可见针对此项原材料的核算在两版招股书中的口径是一致的,这也进一步反衬出2015年度铁硅气雾化粉的采购金额存在前后披露差异,是不正常的。

  更何况,铂科新材存在财务疑点,还不仅限于此。

  根据招股书第115页披露的“合金软磁粉芯产品的产能、产量和销售”信息显示,铂科新材在2016年和2017年用于电感使用量分别为214.06吨和81.77吨,同比大幅减少。而与此同时,该公司的电感元件在2015年到2017年的销量则分别为38606个和38276个,并未出现明显减少。

  这对应着铂科新材的电感元件销售中,单个产品对应的合金软磁粉芯数量大幅减少,2017年电感产品中平均包含的合金软磁粉芯数量,仅相当于2016年的三分之一左右,这也令人怀疑其合理性,铂科新材到底是大幅减少了电感产品中合金软磁粉芯的数量、进而导致产品性能下降,还是少计了合金软磁粉芯的消耗数量,进而导致低估成本、虚增利润?

  

 

  此外,铂科新材本次上市计划募集资金31367.55万元投入到“高性能软磁产品生产基地扩建项目”,该项目预计将新增合金软磁粉和合金软磁粉芯产能分别为1000吨和6000吨。

  根据招股书披露,铂科新材的合金软磁粉和合金软磁粉芯产品销售单价,在报告期内始终处于大幅下跌的趋势中,以2017年的销售单价测算,1000吨合金软磁粉产品将带来1610万元新增收入、6000吨合金软磁粉芯产品将带来2.2亿元新增收入,两项合计仅对应着新增收入额不足2.4亿元。

  但是在此基础上,铂科新材在招股书中预计“高性能软磁产品生产基地扩建项目”将新增销售收入3.5亿元,这也令人质疑该公司严重虚估了募投项目预计收益。

  

责编:田刚
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