9CaKrnKmVRg finance.huanqiu.comarticle复星医药分拆复宏汉霖赴港上市 打破9月份港股IPO空窗期/e3pmh1hmp/e3ptkencb【环球网 记者 刘晓旭】随着复星医药一纸公告,其控股子公司复宏汉霖预期于2019年9月25日在香港联合交易所主板上市事宜终于尘埃落定。复宏汉霖有望成为今年9月第一家在香港联合交易所上市的公司。 复宏汉霖破茧成蝶 9月19日,复星医药发布公告称,分拆控股子公司复宏汉霖预期于2019年9月25日在香港联合交易所主板上市,有关复宏汉霖发售股份的最终发售价为每股49.60港元,股份代号为2696。复宏汉霖本次上市的联席保荐人为中金公司、美银美林、招银国际、复星恒利和花旗。 公告显示,如果复宏汉霖全球发售按最终发售价每股49.60港元进行,则复宏汉霖于紧随全球发售完成后的市值将约为267亿港元(假设超额配股权未获行使)。在2018年11月27日,复星医药2018年第一次临时股东大会审议批准分拆控股子公司复宏汉霖并赴港上市。2018年12月13日,复宏汉霖向港交所呈交了更新后的上市申请。2019年8月25日,港交所披露了复宏汉霖通过聆讯后的招股书。复宏汉霖H股股份的建议发售规模将不超过经扩大复宏汉霖总股本的15%。 资料显示,复宏汉霖,主要的产品开发策略是仿创结合,从生物类似药起步,逐步开发创新型单抗产品。并且公司还通过结合自主开发的抗PD-1和PD-L1单抗,在国内率先推出免疫联合疗法,打造出研究、开发、商业化生产一体化的综合性生物医药全产业链平台。 但从复星医药2018年报披露的财报来看,复宏汉霖业绩贡献为亏损。2018年,复宏汉霖为复星医药贡献净利润人民币-62729万元,占上市公司利润总额的-17.52%。据招股书显示,复宏汉霖在2017年和2018年的研发支出分别约2.57亿元、3.65亿元,今年一季度为1亿元。 研究人士在接受环球网财经采访时表示:“创新药企对研发资金的需求巨大,此次复宏汉霖赴港上市或减轻复星医药的资金压力。而对于复宏汉霖来说,上市后,自己融资支撑自己的发展。对于母公司也不会影响利润,未来发展前景可能会好于母公司。” 复星医药曾在公告中表示,复宏汉霖上市将会有力促进本公司控股战略的升级,进一步巩固本集团的核心竞争力。同时,复宏汉霖上市成功后,将建立独立的直接融资平台,为其长远发展提供持续的资金支持。 港股9月首个大型IPO破冰 根据招股书,目前复宏汉霖全球发行配售已实现超额认购。此次复宏汉霖的IPO募资金额至少可达32亿港元。这也是9月以来赴港上市的首个大型IPO项目。 根据弗若斯特沙利文报告显示,2014年至2018年期间中国生物类似药市场规模在20亿元内,随着原研药专利保护到期,国内生物类似药已迎来“黄金时代”。预计2019年至2023年复合年增长率可达74.2%,2023年生物类似药市场规模可达259亿人民币。迎着生物制药产业快速发展的东风,赴港上市后复宏汉霖命运将如何值得关注。 对于复宏汉霖未来前景,安信国际2019年9月13日发布的研报《复宏汉霖-B IPO 点评》中指出: 公司是中国领先的生物制药公司,专注于研发单抗生物类似药和创新生物药。截止目前有6个生物类似物进入临床,覆盖靶点包括:CD20(已上市)、HER2、TNF-α、VEGF、EGFR;5个创新生物药进入临床I期或Ib/II期,覆盖靶点包括VEGFR2、EGFR、PD-1、PD-L1、HER2。主要治疗领域为肿瘤、自身免疫。 公司首个已商业化产品汉利康(利妥昔类似药,治疗非霍奇金淋巴瘤)于2019年5月在中国正式开始销售。接近商业化的产品3个:已递交上市申请的赫赛汀类似药(治疗乳腺癌)和修美乐类似药(治疗银屑病、类风湿关节炎及强直性脊柱炎),以及计划2020年递交上市申请的安维汀生物类似药(治疗结直肠癌和非小细胞肺癌)。根据弗若斯特沙利文预测,2020年汉利康及3种接近商业化产品在中国的市场总规模有望达到167亿元人民币(下同)。 从优势来看,复宏汉霖四个核心产品的原研产品均已进入国家医保目录,对应的生物类似药有望跟随进入目录,实现快速放量;借助复星医药(2196.HK)的资源,有利于在中国迅速推出及商业化产品。 从风险来看,生物类似药和创新生物药研发难度高,有研发失败或进展不及预期的风险;公司四个核心产品均有5个以上潜在竞品进入临床3期,竞争厂家包括中国生物制药(1177.HK)、信达生物(1801.HK)、恒瑞药业(600276.CH)等,未来可能面临激烈的商业化竞争。 从投资估值来看,此次引入Cayman Henlius、卡塔尔主权基金QIA旗下AI-Rayyan、AVICT Global、舒泰神投资作为基石投资者,认购9.3%-34.2%的发售股份,占发行后总股本的3.52%-4.10%;承销团队包括多家大型投行,为短期股价带来支撑。但长期看公司核心产品未来面临多家竞争,经营存在不确定性。 1568954760000环球网版权作品,未经书面授权,严禁转载或镜像,违者将被追究法律责任。责编:田刚环球网156895476000011[]
【环球网 记者 刘晓旭】随着复星医药一纸公告,其控股子公司复宏汉霖预期于2019年9月25日在香港联合交易所主板上市事宜终于尘埃落定。复宏汉霖有望成为今年9月第一家在香港联合交易所上市的公司。 复宏汉霖破茧成蝶 9月19日,复星医药发布公告称,分拆控股子公司复宏汉霖预期于2019年9月25日在香港联合交易所主板上市,有关复宏汉霖发售股份的最终发售价为每股49.60港元,股份代号为2696。复宏汉霖本次上市的联席保荐人为中金公司、美银美林、招银国际、复星恒利和花旗。 公告显示,如果复宏汉霖全球发售按最终发售价每股49.60港元进行,则复宏汉霖于紧随全球发售完成后的市值将约为267亿港元(假设超额配股权未获行使)。在2018年11月27日,复星医药2018年第一次临时股东大会审议批准分拆控股子公司复宏汉霖并赴港上市。2018年12月13日,复宏汉霖向港交所呈交了更新后的上市申请。2019年8月25日,港交所披露了复宏汉霖通过聆讯后的招股书。复宏汉霖H股股份的建议发售规模将不超过经扩大复宏汉霖总股本的15%。 资料显示,复宏汉霖,主要的产品开发策略是仿创结合,从生物类似药起步,逐步开发创新型单抗产品。并且公司还通过结合自主开发的抗PD-1和PD-L1单抗,在国内率先推出免疫联合疗法,打造出研究、开发、商业化生产一体化的综合性生物医药全产业链平台。 但从复星医药2018年报披露的财报来看,复宏汉霖业绩贡献为亏损。2018年,复宏汉霖为复星医药贡献净利润人民币-62729万元,占上市公司利润总额的-17.52%。据招股书显示,复宏汉霖在2017年和2018年的研发支出分别约2.57亿元、3.65亿元,今年一季度为1亿元。 研究人士在接受环球网财经采访时表示:“创新药企对研发资金的需求巨大,此次复宏汉霖赴港上市或减轻复星医药的资金压力。而对于复宏汉霖来说,上市后,自己融资支撑自己的发展。对于母公司也不会影响利润,未来发展前景可能会好于母公司。” 复星医药曾在公告中表示,复宏汉霖上市将会有力促进本公司控股战略的升级,进一步巩固本集团的核心竞争力。同时,复宏汉霖上市成功后,将建立独立的直接融资平台,为其长远发展提供持续的资金支持。 港股9月首个大型IPO破冰 根据招股书,目前复宏汉霖全球发行配售已实现超额认购。此次复宏汉霖的IPO募资金额至少可达32亿港元。这也是9月以来赴港上市的首个大型IPO项目。 根据弗若斯特沙利文报告显示,2014年至2018年期间中国生物类似药市场规模在20亿元内,随着原研药专利保护到期,国内生物类似药已迎来“黄金时代”。预计2019年至2023年复合年增长率可达74.2%,2023年生物类似药市场规模可达259亿人民币。迎着生物制药产业快速发展的东风,赴港上市后复宏汉霖命运将如何值得关注。 对于复宏汉霖未来前景,安信国际2019年9月13日发布的研报《复宏汉霖-B IPO 点评》中指出: 公司是中国领先的生物制药公司,专注于研发单抗生物类似药和创新生物药。截止目前有6个生物类似物进入临床,覆盖靶点包括:CD20(已上市)、HER2、TNF-α、VEGF、EGFR;5个创新生物药进入临床I期或Ib/II期,覆盖靶点包括VEGFR2、EGFR、PD-1、PD-L1、HER2。主要治疗领域为肿瘤、自身免疫。 公司首个已商业化产品汉利康(利妥昔类似药,治疗非霍奇金淋巴瘤)于2019年5月在中国正式开始销售。接近商业化的产品3个:已递交上市申请的赫赛汀类似药(治疗乳腺癌)和修美乐类似药(治疗银屑病、类风湿关节炎及强直性脊柱炎),以及计划2020年递交上市申请的安维汀生物类似药(治疗结直肠癌和非小细胞肺癌)。根据弗若斯特沙利文预测,2020年汉利康及3种接近商业化产品在中国的市场总规模有望达到167亿元人民币(下同)。 从优势来看,复宏汉霖四个核心产品的原研产品均已进入国家医保目录,对应的生物类似药有望跟随进入目录,实现快速放量;借助复星医药(2196.HK)的资源,有利于在中国迅速推出及商业化产品。 从风险来看,生物类似药和创新生物药研发难度高,有研发失败或进展不及预期的风险;公司四个核心产品均有5个以上潜在竞品进入临床3期,竞争厂家包括中国生物制药(1177.HK)、信达生物(1801.HK)、恒瑞药业(600276.CH)等,未来可能面临激烈的商业化竞争。 从投资估值来看,此次引入Cayman Henlius、卡塔尔主权基金QIA旗下AI-Rayyan、AVICT Global、舒泰神投资作为基石投资者,认购9.3%-34.2%的发售股份,占发行后总股本的3.52%-4.10%;承销团队包括多家大型投行,为短期股价带来支撑。但长期看公司核心产品未来面临多家竞争,经营存在不确定性。