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　　IPO或重启 排队等待核准的超过300家

　　据统计,今年以来上市新股共76家,有38家截止昨天收盘价已跌破其发行价,占总数的50%,而96.05%的个股已低于其上市首日收盘价格。其中威华股份(002240,股吧)(002240)、中煤能源(601898,股吧)(601898)已较发行价折价60%以上,而恩华药业(002262行情,股吧)(002262)、独一味(002219,股吧)(002219)、中国南车(601766行情,股吧)(601766)表现出众,相对发行价位于溢价前列。如此大面积的新股破发还是以往少见的,市场的持续低迷是其主要原因。

　　自今年9月25日华昌化工登陆A股后,新股发行已销声匿迹2个月,甚至自9月16日湖南博云新材料股份有限公司在证监会发行审核委员会获得通过后,发审委会议也已经暂停了超过2个月的时间。目前排队等待发审委核准的企业已经超过300家,而通过审批未能上市的公司则有36家,其中包括中国建筑、招商证券、光大证券这些大盘股。

　　另据证监会统计,66家保荐机构中,有40家今年以来没有任何IPO项目上市,占比超过了60%。究竟要发挥资本市场的融资功能为实体经济服务,还是要维护二级市场股价的稳定,监管部门目前也面临着这道难题。

　　IPO重启一定程度上左右投资者心态

　　受到央行大幅下调存贷款基准利率刺激,周四A股市场一度跳空到2000点上方开盘,但由于市场预期忧虑重重,短线获利盘和逢高减仓盘纷纷涌出,两市大盘呈现逐波回落的走势,市场人气再度受挫。临近尾声,大盘更是小幅跳水,两市股指几乎是以全天的最低点报收,并且成交量出现显著放大,多空分歧进一步加剧。

　　宽松的货币政策作为政府实行大规模经济刺激方案的配套措施,显示了政府保增决心,同时也在在一定程度上提振了投资者信心。但如此大力度的降息动作也从一个侧面反映出当前宏观经济的下行态势可能也超出预期。事实上,国内宏观经济增速下滑的格局十分明显。虽然国家出台了超预期的刺激经济方案,但却不能在短期内逆转这一态势。统计数据显示,2008年前三季度上市公司利润同比增速回落至7.11%,这也在一定程度上动摇了A股市场的估值基础。因此,在看不到涨升空间的情况下,大量高位兑现盘导致市场高开低走也就在情理之中了。

　　就中长期走势而言,A股市场的下降趋势并没有改变,近期的反弹更大程度上也只是下跌途中力度较大的修正。只有上市公司盈利真正见底、外围资金环境实质性宽松和投资者信心全面恢复后,A股市场才能迎来转势。就短期市场来看,证监会加大查处力度,打击投机资金,尤其是中国首富黄光裕可能因为操纵股价被查,这些消息动摇做多游资的心态。此外,需要引起警惕的是,12月份限售股解禁达到226.45亿股,又将考验市场承受能力,而暂停近半年的IPO能否重启也将一定程度上左右投资者心态。

　　观而言,本轮反弹最大的亮点莫过于政策驱动下的多极化热点扩散。随着A股市场从前期的连续反弹格局演化为震荡整理走势,未来市场走向将更大程度上依赖政策面的强力支持。可以预期的是,在中央经济工作会议召开前后,相关刺激政策还会不断出台。如成品油价格和燃油税费改革方案、加速医疗体系改革,增加退休金开支,以及为低收入家庭提供医疗和退休保险计划等需要提醒的是,近期财政部向航空集团注资计划正式启动,随着注资计划的扩散,相关央企所孕育的投资机会就值得高度关注了。(智多盈投资 余凯)

　　发改委主任张平:11月部分经济指标出现加速下滑态势

　　张平表示,由于国际经济金融环境急剧变化,当前中国经济下行压力不断加大,这已成为经济运行中的主要矛盾。

　　张平说,今年以来,全国人民克服重重困难,国民经济增长较快、价格回稳、结构优化、民生改善。但世界金融危机对中国的影响不断加深,11月份国内一些经济指标确实出现了加速下滑的态势。

　　“为抑制经济增长过快下滑的局面,我们必须采取力度比较大、效果比较显著的措施。”张平说。在增加投资促进经济增长的同时,扩大消费被放在更加重要的位置。对企业面临的困难,张平指出,在外需收缩的情况下要帮助企业渡过难关。支持这些企业克服困难,今后还会有光明的前景。【上海证券报】

　　682亿资金趁机离场　2000点仅维持3分钟

　　继美国政府本周宣布投入巨资救助花旗集团,并且再计划狂撒8000亿美元刺激消费后,中国人民银行周三也再次加入到全球抢救经济的“大合唱”中。如此大力度的降息再次彰显管理层对救助经济的决心和态度。

　　受央行大幅降息刺激,昨日沪深股指双双大幅高开,上证指数高开6%直接站上2000点并冲破60日均线,最高摸至2022.48点,随后短线获利盘大量涌出,9点33分,2000点即告失守,随后上证指数继续震荡回落,午盘报收在1967.96点。

　　午后,大盘延续高位横盘震荡态势,但是尾盘随着中国石化(600028,股吧)(600028)（600028）等权重股的回落,上证指数节节走低,最终上证指数报收于1917.86点,微涨1.05%,深证成指数报6683.24点,涨2.29%。两市成交金额显着放大,共成交1255.6亿元,和前一交易日相比增加647.1亿元。

　　华泰证券分析师陈慧琴指出,一些大型机构和私募投资者在股市大幅高开后立即开始获利了结,因为减息的效果需要较长时间才能在公司业绩中得到反映。

　　据中信证券分行业资金流向汇总统计,昨日23个行业合计资金流入473.39亿元,当日合计资金流出681.92亿元,当日全市场净流出资金208.53亿元,而前5个交易日平均每日资金净流出23.39亿元。

　　地产股集体冲击涨停

　　昨日收盘时,建材、券商和地产板块涨幅居前。

　　被市场普遍视为最受政策利好的地产股,据申银万国按10-20年的还款期限测算,并考虑首付利率下调至七成,降息相当于变相减少居民还款额10%-17%左右,对缓解居民支付压力效果明显。

　　受利好刺激,地产股昨日开盘就集体冲击涨停。据广州万隆统计,昨日有23.8亿元资金冲入场内抢筹地产股。不过随着利好的释放,个股纷纷打开涨停,终盘仅天地源(600665)、天房发展(600322)、阳光发展(000671)等8只个股站在涨停板上,疲弱之态尽显。

　　此外,建材和机械板块也是昨日资金流入较大的板块,分别有5.7亿元和1.24亿元资金净流入。

　　另据申银万国测算显示,综合考虑降息及准备金率的下调,本次货币政策调整将使银行净息差缩小6-15个基点。昨日银行股走势明显弱于大盘,午后浦发银行(600000)、华夏银行(600015)、深发展A等个股走向绿盘。

　　与之相反,收到证监会要求券商上交融资融券方案的消息影响,券商股走势相对较好。

　　受压“大小非”的海通证券亦收涨0.88%,报9.14元。该股在限售股解禁的后三个交易日内接连跌停,从成交回报看,众多机构资金仓皇出逃。不过,昨日该股的买入金额前5位中,出现了1家机构的身影。

　　除了昨日的重磅降息利好,发改委还出台了燃油税改革的相关意见稿,对于小排量汽车厂家来说是一个重大利好,板块内一度有7只个股冲击涨停,随着股指回落,个股涨幅随之回落。国内最大的小排量汽车厂商一汽夏利(000927)、中通客车(000957)涨停,一汽轿车(000800)、上海汽车(600104)、安凯客车(000868),一汽四环(600742)居涨幅前列。