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　　接过太行水泥九个涨停的接力棒,中路股份(600818)周四收出了第七个涨停,这为其他迪斯尼个股带来了新的做多动能。

　　后市研判

　　降息难破震荡格局

　　面对1.08个百分点的大幅降息,A股昨日却高开低走,两市全日卖量远高于买量,部分投资者显然把大幅降息看作了逃命机会。对此,分析师们的判断是利好刺激难以改变现有格局,大盘仍将维持震荡。

　　“昨日大盘开盘的走法过于兴奋,开得过高,引起过多的抛盘。”民族证券分析师陈伟说。

　　“降息确是利好,但难改趋势,利好持久性不够。”兴业证券分析师陈广浪指出,上证指数2000点以上抛盘相当大,获利盘在出逃。

　　方正证券策略分析师陈翀亦持相同的观点:“一开始大家做多热情蛮足的,但之后感觉大家都在逃,该封涨停的都没封住,一些人开始跟随着套现了。”

　　中国央行周三宣布,从昨日起,大幅下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点。

　　分析师普遍认为,大幅降息意味着近期经济形势不妙,那未来半年经济前景及上市公司业绩,将更受投资者关心。且困扰市场许久的资金供求问题亦无法回避,如大小非减持及首次公开发行(IPO)重启等。

　　“目前市场下跌的空间已较有限,若无意外事件,上证指数会在1600-2000点维持震荡。”陈伟表示,降息利好难以改变大盘弱势震荡的格局,市场需要通过反复震荡来消化聚集在2000点上方的筹码。

　　陈翀则认为,后市要形成强有力的做多气氛,仍需基金等机构出力。

　　但据广州万隆统计,昨日资金流出集中在钢铁、煤炭、医药、化工、银行等传统基金板块,反映出基金对后市的态度,但基于政府目前的工作重点仍在“增加固定资产投资、提振经济稳定预期”,而股市这一“经济晴雨表”也一定会得到政府重视。因此广州万隆认为:“基建受益板块是行情龙头,该类个股调整20%-30%后（部分已经调整到位）,仍能带领指数走出下一波上攻”。

　　海通证券:可能下探1300点

　　A股并没因为央行“五率齐降”而出现大涨,面对如此孱弱的股市,海通证券(600837)在其昨日2009年投资策略报告会上指出,明年形势可能还要严峻,最悲观预期A股可能下探1300点。

　　基本面 CPI可能负增长

　　“我们认为央行在昨天大幅降息后,今年剩下的时间内可能不会降息了。”海通宏观经济首席分析师陈露在会议上说,“尽管宽松的货币政策在逐渐实行,但经济活动的降温将使货币信贷趋紧。预计信贷增速继续下滑,一年期存贷款利率还有54个基点的下降空间”,“人民币兑美元汇率将维持小幅贬值状态”。

　　海通证券预计,2008年中国GDP增速为9.5%,2009年下滑至8.2%,而本次中国经济调整的谷底将出现在2010年,GDP增速将进一步下滑到7.5%。

　　值得关注的是,海通认为,2008年是本轮经济周期中消费增长的高峰,而明年消费需求将有大幅回落的压力。再加上产能过剩,明年通缩压力将明显扩大。经初步测算,2009年CPI上涨1%左右,其中还会出现数个月为负增长的情况。

　　海通预测, A股公司2009年业绩增速将呈现“前低后高”态势。一方面,从基数角度看,A股公司2008年业绩呈现典型的“前高后低”态势;另一方面,我国经济增速放缓因素引发的上市公司总体营业收入增速快速下滑趋势,自2008年第三季度起显著体现,这意味着上市公司2009年第一季度、甚至第二季度营业收入增速很可能延续自2008年第三季度以来的快速下滑势头;而随着2008年第四季度宏观经济政策“由紧转松”,市场需求很有可能“滞后”自2009年第三、四季度起逐渐企稳,并由此带动上市公司总体营业收入下滑态势趋缓。

　　对于全部A股公司整体2009年业绩增速,预计全部A股公司归属母公司股东的净利润增速约-19.3%到3.7%。