编者按：建设银行周三证实，美国银行当天已出售所持建设银行的H股56.2亿股，持股比例从19.1%降至16.6%。而在一周前，瑞士银行已向机构投资者卖出了中国银行的H股34亿股。同时，昨日还有市场消息传出，长和系主席李嘉诚旗下的李嘉诚基金，也正透过美林以折让价沽出20亿股中国银行，套现40.6亿港元。外资的频繁减持中资银行股，对A股会产生什么影响？

　　中资银行股上演机构投资者“胜利大逃亡”

　　种种迹象显示，中资银行股正在上演大型机构投资者的“胜利大逃亡”。

　　建设银行本周三证实，美国银行当天已出售所持建设银行的H股56.2亿股，令其对建行的持股比例从19.1%降至16.6%。而在一周之前，瑞士银行宣布，已向机构投资者卖出了中国银行(601988)的H股34亿股。

　　市场相信，其它外资投行将效仿上述减持行为。苏格兰皇家银行、淡马锡控股、亚洲开发银行和三菱东京UFJ银行所持有中国银行合计12.78%的股权已于一周前解禁；工商银行(601398)的战略投资者包括高盛和安联，其禁售期也将于今年4月份届满。

　　机构的抛售打击中资银行股价大幅跳水。本周三，建设银行H股暴跌8.76%，创其历史第三大单日跌幅；同时，工商银行、中信银行(601998)均跌逾7%。A股市场亦受到波及，建设银行A股和工商银行(601398)A股均跌逾2%。

　　瑞银指出，对中资银行2008年收益前景的担忧情绪使该类股人气恶化。该行认为，中资银行2008年收益令人失望的可能性越来越大，因为银行管理层可能采取更加激进的拨备政策以提高不良贷款覆盖率；瑞银更预计，截至第三季度的不良贷款余额很大而且覆盖率较低的银行第四季度的利润可能很低，甚至出现亏损。

　　而对于美国银行和瑞银这样的战略投资者来说，所担心的显然不仅仅是短期的业绩波动。其根本原因在于，中国银行业的黄金时代可能已经结束。

　　为刺激国内投资和消费需求，以防止经济下滑，自去年9月份以来，中国央行五度下调贷款利率（累计降息216个基点），已导致银行业息差大幅收窄——净息差每下降10个基点将导致上市银行盈利平均下降8.6%；与此同时，从去年11月份以来，中国政府还宣布了一系列的刺激经济政策，而国内银行无疑将降低信贷门槛，从而导致不良贷款再度上升。

　　中银国际分析师袁琳指出，中国银行业本来自身抗周期的能力就不强，政策指导下的反周期贷款扩张更减弱了银行抗周期的能力，银行业的受损程度可能高于经济实体的衰退，而复苏的时间可能晚于其他周期类行业。

　　她预计，未来随着企业和个人金融服务需求的减弱以及调控政策的影响，中国银行业的业务量以及利润率均会受到极大的挑战，此外资产质量的隐忧可能逐步变为现实。预计上市银行2009和2010年的净利润将分别同比下滑3.7%和26%；同时，支持经济增长的结果导致中国银行业在1-2年后陷入危机的可能性大大增加。

　　银行业的黯淡前景在首家公布2008年业绩快报的浦发银行(600000)上已开始体现。尽管浦发银行(600000)2008年税后净利润同比劲增近1.3倍，但四季度却环比剧降了50%；同时，其四季度不良贷款拨备仅为17亿元，远远低于市场预期的24亿元。

　　据瑞银证券对基金经理的调查显示，在国内基金的股票投资组合当中，银行股大多只占10%(极端情况下为5%左右)，大大低于沪深300指数中银行股18%的权重。

　　基金经理们预计，如果央行继续下调基准利率，净息差收窄将是营运主要担忧，许多人预计09年行业净息差将跌至接近2.5%的水平。(证券时报)

　　紧跟瑞银美银、李嘉诚抛售中资行解禁股

　　继瑞银在解禁首日清空中行H股后，又有两家战略投资者做出了抛售中资银行解禁股的决定。昨日，先是美国银行宣布，将抛售56亿股建设银行股权，套现金额达28亿美元。此后，市场再度传出消息称，香港亿万富豪李嘉诚也将抛售所持20亿股中国银行股权，套现金额达到40.6亿港元。

　　昨日，建行、中行股价应声下跌，建行H股股价暴跌8.76%，收盘于4.06港元，中行H股股价下跌3.17%，收盘于2.14港元。

　　美国银行套现28亿美元

　　昨日，市场传出消息，称美国银行准备通过配售方式，向机构投资者销售56亿股所持建设银行股权，每股价格3.92港元。这一价格与本周二建行收盘价相比，相当于打了八八折。通过这次抛售，美国银行将套现28.3亿美元。

　　截至昨日，美国银行共持有建行股权447.13亿股，占建行全部股权比重约19.13%。此次抛售后，美国银行所持建行股权比例将下降至16.6%。

　　事实上，早在去年12月，坊间便传出美国银行要抛售建设银行股权的传言，当时美国银行所持建行股票已于10月27日正式解禁。

　　昨日，美国银行新闻发言人ScottSilvestri拒绝对最新抛售建行股票计划发表评论。

　　建设银行新闻发言人昨日就美国银行减持建行股份发表讲话，称在目前剧烈动荡的国际金融环境下，美国银行出于自身财务状况等因素考虑，减持部分建行股份，属于正常的市场行为，建行对此表示理解。

　　李嘉诚加入抛售大军

　　昨日，据媒体报道，香港亿万富豪李嘉诚正在出售中国银行的H股，以筹集最多40.6亿港元，约5.24亿美元的资金。配股事宜由美林负责。

　　报道称，此次抛售中行股权的，是李嘉诚旗下公司MagniticoHoldings。该子公司是香港慈善基金组织，该基金会拟配售20亿股中行股份，每股作价在1.98至2.03港元之间，套现金额约39.6亿港元至40.6亿港元之间。

　　李嘉诚旗下公司MagniticoHoldings是中行引入的战略投资者之一，当时斥资7.5亿美元，购买了中行约2.42%的股权。

　　昨日，《每日经济新闻》记者致电中国银行新闻发言人王兆文，但由于其手机关机，记者并未得到中行对此事的评论。

　　由于李嘉诚有着亚洲股神的光环，因此抛售行为备受市场关注。光大证券银行业分析师金麟表示，这不是一个支撑市场的消息，这表明李嘉诚先生对股价后市缺乏信心，或者其对银行业整体看法偏负面。