美国联邦储备委员会(美联储)4日宣布继续维持联邦基金利率在零至0.25%的水平不变，并会将机构债购买规模从2000亿美元缩减至1750亿美元，以推动经济稳定复苏。

　　这一决定为很多分析人士“美联储在2010年中前不会加息”的判断提供了新的有力支撑。据此推测，美元指数继续下行的趋势或将延续，而中国短期内也恐难摆脱美元陷阱的纠缠。

　　机构债券买量略降

　　美联储在会后发表声明称，由于资源大量剩余可能继续打压成本，且长期的通胀预期稳定，预计通胀将在一段时间内维持在较低的水平。美联储表示，为支持住房抵押贷款和房地产市场，改善私人信贷市场整体情况，美联储将购买总额达1.25万亿美元的机构抵押贷款支持证券以及约1750亿美元的机构债券。机构债券的购买规模小于上次会议公布的2000亿美元。

　　路透社文章指出，与美联储约2万亿美元的资产负债表规模相比，缩减250亿美元的购买量可能看似微不足道，但对于美联储而言，逐步缩减措施，可能是朝向紧缩的一步。

　　但美国银行经济分析师德鲁·马图斯不认为美联储是在暗示结束量化宽松措施。他认为，这可能是某些美联储高层官员为了安抚同僚对通胀威胁的疑虑所作的象征性举动。

　　美元由升到贬

　　在金融危机爆发前期，由于避险资金大量涌入美元市场，美元走高。但是，到了今年4月之后，由于避险需求的淡出，资金重新流回股市、大宗商品等市场，美元形势急转直下。据巴克莱资本公司公布的数据显示，2009年4月至9月，美元贬值10.3%，是自1991年以来，最大的降幅。

　　美联储的利率决定是影响美元走势的重要因素，这也是美联储每次政策会议备受关注的重要原因之一。

　　美国政府的预算赤字也是影响美元持续下行的重要因素。美国政府的财政状况可以说已经陷入了令人悲观的境地。美国消费支出仍然低迷，医疗改革成本的巨大压力仍然存在，此前7870亿美元的财政刺激计划可能仍将进一步扩大。

　　同时，美国国民储蓄率极低，其家庭负债状况同样给美元贬值造成了巨大压力。