1435亿养老金投资A股影响有多大

2018-11-01 11:25 北京青年报

  昨日,在人社部2018年第三季度新闻发布会上人社部新闻发言人卢爱红表示,截至9月底,北京、山西等15个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同,合同总金额7150亿元,其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。那么这数以千亿计的资金将对触底反弹的A股产生哪些影响呢?

现状

养老金持股账户数与持股数均创新纪录

首先是养老金投资A股的力度在加大。从刚刚披露完的三季报数据看,确实如此。养老金首次成为A股上市公司十大股东,发生在去年半年报期间,当时养老金仅有两个账户持有3只股票。此后,养老金买入力度不断加大,到2018年三季报,养老金持股账户增至15个,持有股票数量已达33只。不管是持股账户数量还是持股数量,均创下养老金投资A股以来的新纪录。

具体来看,养老金在三季度新进24股,分别是中牧股份、伊力特、盘江股份、轻纺城、甘肃电投、岳阳兴长、黔源电力、重庆水务、常熟银行等;增持了7股,分别是蓝焰控股、歌华有线、伟星股份、伟星新材、大亚圣象、天地科技、银轮股份;继续持有石英股份和百联股份。

养老金持股账户数量不断增加。今年三季报数据显示,养老金持股账户除上述两个以外,还有(基本养老保险基金)八零三组合、八零四组合、八零五组合、九零二组合、九零三组合、一二零八组合、一二零二组合、一二零六组合、一二零七组合、一二零三组合、一零零三组合、一零零五组合、一三零一组合。

追访

今年前9个月1435亿养老金进入市场

今年前9个月共有1435亿元养老保险金进入市场。人社部新闻发言人卢爱红昨天在新闻发布会上介绍,在基本养老保险基金投资运营方面,截至9月底,北京、山西等15个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同,合同总金额7150亿元,其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。此前,今年初人社部曾召开2017年第四季度新闻发布会,其中提到,2731.5亿元资金已经到账并开始投资,这意味着,今年前9个月共有1435亿元养老保险金进入市场。

市场特别注意到,明年养老金第三支柱的试点会推广到全国,公募基金也将纳入个人养老账户的投资范围。中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨曾公开表示,未来设计养老目标产品以及要选入个人退休之后能选的基金产品时,要考虑回撤风险。控制风险,是产品设计的核心。

钟蓉萨指出,希望养老目标基金产品能发挥4个特点:一是长期性,鼓励长期持有、长期投资而且长期考核。二是以资产配置为中心,目前目标日期和目标风险都是FOF产品,强调配置。三是重视权益投资的作用,通过长期股票投资,基金经理用“更长的钱”做价值投资、成长投资。四是适当性,把合适的产品交给合适的投资者。

展望

潜在资金或达2200亿至3700亿

申万宏源发布研报称,根据OECD数据,我国养老金的投资规模占GDP比重仅为1.5%(主要为企业年金),而荷兰、美国、加拿大等国均超过100%,养老金的规模增速无法满足人口老龄化加速带来的支付压力;另一方面,全球养老金规模较大的管理机构均把权益投资作为养老金投资的重要组成部分,而我国养老金资产配置中的权益资产整体较低。

8月6日晚间,证监会最新公布的消息显示,首批南方、华夏、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达宏利14只养老目标基金已经获批,代表着基金业历史上首批养老目标基金出炉。

申万宏源研报指出,基础养老金全面入市在即,未来3年潜在入市资金或达2200亿至3700亿。从养老金入市资金角度出发,全国各地区按照养老支付规模和收入增速不同分为三类:养老压力较高(广西壮族自治区为代表)、养老压力一般(山东省为代表)、养老压力较小(广东省为代表)。在各省(区、市)养老金未来3年增长的乐观、中观、悲观的预期假设,以及权益投资比例在10%-15%之间的假设下,三年入市资金规模可达2200亿至3700亿。

而在本周二盘中,证监会发了一份声明,其中提到,鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用,引导更多增量中长期资金进入市场。

不难看出,以养老基金为代表的长线投资,正在A股市场起着压舱石的重要作用,而且作为价值投资的代表,也将渐渐改变A股投资者追涨杀跌的散户心理和投资模式。文/本报记者 刘慎良

责编:高蓉杰
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