券商：增值税改革最受益前5个行业
针对国务院新近通过的增值税改革方案，11月10日，国泰君安策略分析师章秀奇认为，此举将使得固定资产投资规模较大的多个行业获益，具体涵盖电力热力、化工、钢铁、通用设备、纺织、农副食品加工等，其中装备制造业还将因收益需求而获得双重利好。
国务院相关决定显示，自2009年1月1日起，在全国所有地区、所有行业推行增值税转型改革。其改革主要内容是：允许企业抵扣新购入设备所含的增值税，同时，取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策，将小规模纳税人的增值税征收率统一调低至3%，将矿产品增值税税率恢复到17%。
章秀奇分析，政策允许抵扣的对象是新购入设备所含的增值税，因不同行业对购入新设备的需求不同，故受政策的影响也不一样。具体来说，电力热力、化工、钢铁、通用设备、纺织、农副食品加工等行业，由于固定资产投资规模在其经营中所占比例较大，新政策实施后可实现较大规模退税，将使部分企业的现金流紧缺状况大为改善。
又因不同行业公司折旧年限不同，其影响将通过折旧的减少逐年体现，轻工业或将因此而得到长期利润的显著提升。尤其对于那些亏损或者微利的企业，积极影响较大。
据国泰君安测算，以当年退税收益占税前利润总额的比例排列，最受益的前5个行业应是：电力热力（3.4%）、化纤（3.1%）、木材加工（3.0%）、橡胶(资讯,行情)制品（3.0%）和造纸（2.5%）。大行业中，电力热力、石化、专用设备、钢铁、有色行业对长期利润的贡献在1.5%-3.4%之间。
对于船舶等大重型装备制造业企业来说，今后，一方面自己购置设备等可获益，另一方面其产品能作为固定资产被下游企业抵扣、将增加下游投资意愿，使得需求更为旺盛。章秀奇认为，增值税改革将使该行业获得双重利好。
