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2012年基金分红规模大减 考验基金经理能力

2012-12-24 13:43 理财周刊 我有话说 字号:TT

今年基金分红规模大减

  今年股市持续低迷,偏股基金亏损面较大,想要多分红就十分困难,但也有业绩亏损的偏股基金把前几年积累的未分配收益进行分配。

  记者 张学庆

  临近年底,基金开始忙于向投资人派红包。近日,华泰柏瑞基金发布公告称,旗下4只基金——华泰柏瑞沪深300ETF、华泰柏瑞上证红利ETF、华泰柏瑞稳本增利债券基金和华泰柏瑞信用增利债券基金分别即将同时分红。天弘永利近日也再次大方派利。据悉,这是天弘永利2012年以来第4次分红。

  分红额下降

  虽然年底分红频繁,但由于今年整体市场继续呈熊,基金分红动力明显不足。统计显示,截至12月17日,今年以来共有52家基金公司旗下的172只基金先后实施分红,累计分红总额为164.6亿元,其中,权益类产品分红127.88亿元,固定收益类产品分红35.92亿元,QDII基金分红314.67万元。今年分红总额创下自2006年以来、近7年同期基金分红金额新低。与去年同期355.7亿元的分红额相比,今年的分红额还不到一半。

  亏损基金也分红

  由于今年股市持续低迷,偏股基金亏损面较大,想要多分红就十分困难,但也有业绩亏损的偏股基金进行了分红,它们主要是把前几年积累的未分配收益进行分配。

  兴全全球视野今年实施了分红,无论是单位分红力度还是分红规模,均位居前列。兴全全球视野9月12日推出10派11.1元分红方案,累计分红141037.48万元。这也是该基金成立6年来首次分红,尽管今年以来该基金并未赚钱,截至12月17日,净值增长率为-3.33%,跑输沪深300指数4个百分点,但它仍然实施了分红,把过去积累的收益分给了投资者,以给投资者一点信心。

  同样情况的还有今年分红额最高的海富通精选。海富通精选2012年以来实际分红两次,一次是3月5日10派0.85元,一次是11月12日10派1.1元;两次合计派出25亿元。前一次实施的是2011年的分红方案。海富通精选今年以来业绩亏损近5%。按照其招募说明书,基金投资当期出现亏损,则不进行收益分配。但由于其积累的未分配利润较高,在看不到有大行情的情况下,不如分配给持有人落袋为安也许更好。今年半年报显示,该基金有未分配利润39亿元。海富通成立于2003年8月22日,自成立以来净值增长286%,已实现分红14次,合计分红50亿元。

  华夏大盘在基金经理王亚伟离开后,试图用大比例分红来留住一部分持有人,每份基金分红3元,这使得很多持有人能够把投资成本收回,也使得其单位净值从10元回到7元。不过,与去年底相比,华夏大盘的总份额还是缩水40%,从6.23亿份到今年三季度末的3.5亿份。

  QDII基金大方派现

  今年QDII基金业绩一马当先,在获得收益的前提下,多只实施了分红。南方中国中小盘、诺安全球黄金、华安标普全球石油、国泰纳斯达克100、长信标普100等权重、鹏华美国房地产等多只基金实施每份从0.05~0.02元不等的分红。其中,南方中国中小盘和鹏华美国房地产今年分红2次,显示出其良好的盈利业绩,前者今年以来已获得近9%的回报,后者一年也有3.8%的收益率。

  债基集中分红

  与偏股基金的囊中羞涩不同,债券基金今年收获不小,集中分红也就在意料之中。统计显示,截至12月17日,有102只债券基金实施了分红。

  嘉实超短债今年进行了11次分红,成为今年分红次数最多的基金,累计分红4212.36万元。其分红规定为,在符合有关基金分红条件且每份基金份额可分配收益超过0.001元的前提下,每个月应将至少90%的可分配收益进行分红,每年分红次数不超过20次。

  创新型封闭式债券基金是今年分红次数最多的基金类别,国投瑞银双债增利A今年有9次分红,合计分红5355.38万元。融通四季添利今年有8次分红,富国新天锋有6次分红。

  另外,分红 4次的债券基金有嘉实信用AC、天弘永利债券AB、融通债券AB、汇丰晋信平稳增利C和光大添益AC。

  不以分红论成败

  尽管今年基金分红数额减少,但对开放式基金而言,基金分红的多少并不代表其业绩优劣。从理论上说,开放式基金分红是把原先基金净值中可分配收益的一部分以红利的方式分给投资者,并非是投资者账外额外的资产。因此,无论分不分红,都不会造成投资者持有的资产价值的改变。投资者实际上可以通过赎回的方式直接支配投资收益,但分红能省去投资者的赎回费用。

  一般而言,基金实施分红的原因主要为三个方面。一是遵循基金契约和证监会相关规定。

  二是基金经理觉得没有好的投资标的,通过分红来加大客户回报力度、保留胜利成果。在市场机会不明显的时候,分红可以一定程度地回避市场风险。但如果没有持续营销跟上,分红会减少基金公司管理的资产规模,进而降低管理费收入。

  三是作为长线营销活动的支持。一些基金在推出分红的同时,伴以公司旗下基金的定期定投推广业务。

  考验基金经理能力

  当然,基金分红能给投资者带来更多的选择。基金分红方式分为两种:现金分红与红利再投资。当选择红利再投资时,那么基金分红对投资者拥有的基金资产和后期的权益没有影响。如果选择的是现金分红的方式,则基金分红对于投资者在分红时点上所拥有的资产是没有影响的,分红本身不会使投资者的资产增加或者减少,只是所持有的部分资产转换为现金形式而已。

  虽然分红本身不会直接影响持有资产,但需要注意的是,随着时间的推移,基金净值的后续走势会影响选择现金分红投资者的总资产变化。即分红后基金实现盈利的情况下,现金分红后投资者后续获利减少,对投资者产生不利影响;而当分红后基金发生亏损,那么现金分红就使投资者的损失减少,等于提前锁定收益,这对投资者是有利的。从另一面说,分红其实也是考验基金经理对后市的判断能力。

  与开放式基金不同,封闭式基金份额都保持不变,只能采用现金分红而无法以红利再投资的形式进行红利分配。对于长期处于折价交易的封闭式基金而言,分红能起到提升基金投资价值的作用,且这种提升的幅度与折价率和分红额度成正相关关系。今年以来只有基金汉盛和同盛2只封闭式基金实施了去年的分红方案。大多数封闭式基金业绩不佳,口袋空空,无钱可分。

  2012年实施分红额较多的基金一览表

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  相关链接

  华夏旗下三债基齐分红

  华夏基金旗下华夏债券基金、华夏希望债券基金和中信稳定双利债券基金将分别于12月25日、12月26日和12月27日派发红利,每10份分别派发现金0.20元、0.30元和0.25元。截至12月18日,华夏债券和华夏希望债券今年以来总回报率超过7.2%,中信稳定债券总回报率也达6.66%。如果把时间线拉长可以发现,华夏债券从成立以来到现在,总回报率高达82.40%,能与牛市中的股票型基金媲美。

责任编辑:陈冲

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