十大证券商如何看后市
http://www.huanqiu.com 来源：新浪 网友评论337条进入论坛 2007-11-11 10:32
本周上证综指跌幅为8%，成为年内最大周跌幅。而本周热点格局并未发生重要变化，“二八”旋律依然维持。
事实上，本轮市场自6000点以来的调整，根源在于市场新增资金的极度萎缩，虽然从长期来看，随着人民币的升值，流动性泛滥这个大背景并未改变，但在10月份以来公募基金降低持仓并且没有新基金发行的状况下，市场还是出现了短暂和间歇的“缺血”。特别是在目前，管理层对于市场最重要的活跃力量——基金仍然持需要控制规模引导规范的态度，新基金未获准募集而老基金的持续营销手段也被限制，因此市场的“缺血”状态有增无减，近期市场成交量充分表明了这一点。
但是我们也认为，行政方面的调控不值得恐慌，人为因素总能够被人为解决。我们可以期待股指期货时间表和投资于境内A股的新基金发行。如果这种较低成交量的局面继续维持，那么只有“二”才能获得更多的市场注意力和资金净流入，自然也就获得明显的超额收益，近期这些权重股的换手率并未下降也是明证。而近期股指期货的预期逐渐强烈，大市值股票在这种预期下会表现出明显的超额收益。换句话说，股指期货很可能成为一个主导市场风格的重要事件，以结束目前牛皮调整的市场态势。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 5200-5500点
下周热点 大市值股。
下周焦点 政策面、资金面动向。
以震荡调整走势为主
□航空证券 徐海天
深沪两市指数经过持续下跌后，临近下档支撑位时依然不能表现出较强的反弹欲望，一方面表明市场人气受到动摇，观望气氛浓厚，另一方面也显示出主流资金对于后市的判断分歧较大。
从个股整体表现看，本周大部分个股或热点处于轮跌状态，反弹力度有限，大部分个股以横盘代替反弹，且缺乏量能配合。而且从目前个股的走势规律看，很多强势股已难以保持恒强状态，尤其是每当大盘反弹时，大部分处于涨幅前列的品种均是超跌个股，而强势股反而表现出明显的滞涨迹象，显示部分机构的调仓行为仍未结束。
从目前市场的整体估值水平看，虽然很多个股近期累计调整幅度不小，但相比其业绩，市盈率水平依然高高在上。考虑到目前上市公司之间的交叉持股比例以及对外投资比例，可以想象，一旦市场发生持续性调整，仅依靠投资收益支撑业绩的公司将会出现大幅度的业绩变脸，上半年业绩的高速增长很有可能在年底或明年一季度出现转折。
后市蓝筹股动向仍应是市场关注重点，以工商银行(8.35,0.09,1.09%)、中石化、中石油为代表的大型央企由于受到政策扶持，年报业绩有保证，且在市场中占据较大权重，股指期货上市后战略地位增强，主流资金调减意愿有限。预计经过持续调整后，股价仍有一定的反弹机会。
综上所述，经过连续下跌后，虽然个股风险得到一定程度的释放，但由于临近年末，市场缺乏明确的炒作题材，加之宏观调控、资金面的暂时趋紧，以及其它不确定因素的增多，市场信心受到一定动摇。股价超跌后虽然有望迎来技术性反弹，但由于缺乏明确预期和领涨品种，预计反弹幅度将较为有限，后市仍将以震荡调整走势为主。
下周趋势 看空
中线趋势 看平
下周区间 5000-5510点
下周热点 蓝筹股。
下周焦点 政策面变化。
恐慌情绪释放后反弹可期
