八大理由看好五月行情 谨防五大阴沟
http://www.huanqiu.com 来源：网易财经 网友评论条进入论坛 2008-05-04 13:11
随着政策的利好和市场人气的回暖，上一个交易日出现了猛攻的局面。机构突然的空翻多的行为，令不少朋友担心踏空。实际上来说，政策搭台机构唱戏的局面依然没有改变，不少散户深套其中，参与的资金也是不是很多，所以，此次火爆是机构和游资联手导演的好戏。
我们有很多理由来证明五月行情的到来，在别人悲观的时候，特别是在跌穿3000点的时候，笔者就曾经说过，底部已经形成，主要的理由是构筑底部的三大支柱形成了。笔者还提出：规范大小非的政策利好，至少要贡献300点，而印花税(印花税吧)至少要贡献500点，其他的配套设施至少要贡献200点。
看好五月的八大理由
我们确认五月行情的到来主要有八大理由，因为以前的文章充分论证了，所以，笔者简要的分析一下：
第一，经济走出1—2份的阴霾，逐步好转。温总理日前表示，当前我国经济形势总体良好；国家统计局4.30日发布的宏观经济景气指数预警信号图显示，今年3月我国的宏观经济景气预警指数为113.3，仍然位于代表经济稳定的“绿区”。这是宏观经济连续3个月位于“绿区”。
第二，一季度业绩继续增长，第二季度会更好。
第三，宏观调控成效显现，加息预期减少，不少人认为，后半年还可能减息。
第四，周边市场趋好。美联储4月30日再度降息0.25个百分点，将联邦基金利率由2.25%降至2.0%。自去年9月以来，美联储已连续7次降息，累计降幅达3.25个百分点。
第五，机构空翻多的行为。
第六，政策性利好的外部环境。
第七，经验证明，每年的第二个季度都是工业兴旺的时期，奥运逐步到来，更增加了五月行情的魅力。
第八，历史上多次出现红色五月。
小心驶的万年船：警惕五大阴沟
既然说五月几乎是红色的，但投资者也面临着隐忧：
第一，大小非解禁的力度比第一季度大。有些大小非根本不受到新规限制。比如，工行解禁。持有工行的23家机构本次解禁的股份数量均未达到工行总股本的1%。这意味着他们的减持将不受证监会“超过上市公司总股数1%须在大宗交易系统平台进行”的新规限制，不必顾忌减持公告和大宗交易问题，可以在二级市场自由抛售。
第二，机构是被迫空翻多的，他们并没有达成一致。而且，他们对于通胀的预期并不乐观。
第三，五月虽红，板块和个股分化严重。因为这波行情注定不会太久，一年股指的上涨，仅仅需要20天就可以搞定了，所以，如果你选择一个冷板块，人家都在大涨，你仅仅是微涨。
第四，既然行情较短，那么，机构注定要选择那些比较热门的板块，而且，还要是大家公认的热门板块。否则的话，你唱你的，我唱我的，这个行情就没法演绎，也就是说，红五月需要故事，需要导演，更需要市场的认可。演绎中还要反复地演戏，于是就会有反复，警惕机构随时逃跑和换仓。笔者认为，要保持警惕，不要乐观。乐观了最容易出错。
第五，不管市场资金来自何方，大家都要时刻分析这一点：既然来到股市，都是想赚钱的，没有想赔钱的，而中国股市不具备投资价值，大家都在做差价。一旦差价做不成，就完了。充分认识机构是个股海里的最危险的鳄鱼，警惕游资的狡猾，注意风向的变动。股海里没有雷锋，只有利益。警惕公认的技术图里面的陷阱。当然，价值投资的理念是要树立的，但是这种理念的确立，不是一朝一夕的，目前最关键的是保本。笔者之所以没有确认是反转，认为仅仅是反转的道理，也是基于此。
四大悬念左右行情
4月30日的放量反弹，并不表明，5月市场将就此步入持续攀高的上升阶段。总之，理性地看待、展望五月市场，笔者认为还存在四大悬念：
悬念一：市场信心有多高
与资金相比，中国股市更缺的是信心。成交额的持续萎缩，反映市场心理依然谨慎，信心尚显不足，致使股指走势相当疲弱，逢低买盘入场意愿淡薄，市场情绪低靡。
相对而言，目前，机构和主力比散户更缺乏对市场的信心。在政策面和形势都已比较明显的今天，不少机构和主力仍然按兵不动，犹豫观望。说到底，是对市场信心严重不足的一种表现。
尤其是，受利好政策刺激，股市天量暴涨，基金、保险并未像市场想象的一样进场抢筹码。相反，逆市而行，借机加速出货，大肆减仓，狂捞一把，当日做空力度为历史第三，这种对市场极为不看好的非理性举动，是对市场信心的建立极大的伤害。与此相反，散户却持仓递增。
五月，机构和主力对市场的信心，是否仍然持此种态度，令人担忧。
悬念二：建章立制力度有多大
从6000点到击穿3000点，股市的“跌跌不休”，并不是上市公司的投资价值发生了多大变化，也不是国内经济基本面有多大的变动，而是股市制度规则的缺陷，导致投资者的信心不足。目前，政府重新整顿股市的制度规则及股市的秩序，要旨就是重新提振投资者的信心。
4月29日， 宏达股份(行情 股吧)（证券代码：600331）两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占该宏达股份总股本比例分别达到了1.46％和1.35%，违反《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的相关规定。从另一个侧面证明，制度缺陷及政策实施细则的不完善，已成为当前股市最大的风险。
欣喜地是，监管部门已清醒地看到了这点。在近期直接救市政策成功托底后，监管部门明显加快了证券市场制度建设的步伐。来自监管层的消息显示，包括新股发行制度、证券账户管理制度等在内，种种改革方案都在探讨之中。
而5月，这些政策能否如期出台；监管力度是否大幅度增强；监管层通过建章立制，实施规范券商经营行为、对恶意操纵股价行为的机构予以严厉查处等一系列制度的同时，尽快改革新股发行方式，让中小投资者也能分享中国经济的红利，保护广大投资者的利益，从而，建设中国股市稳定、和谐的良好环境，给刚刚回暖的市场一个坚定的信心，至关重要。
