托市言论未能拯救大盘
环球时报驻美国特约记者 董颜 环球时报记者 段聪聪
http://www.huanqiu.com 来源：环球时报 网友评论条进入论坛 2008-07-03 08:36
7月2日一早，各大财经媒体都将头天晚间新华社一篇《关于中国股市的通信》放在了极其醒目的位置，市场纷纷猜测这是“管理层在以言论托市”，“看多市场”，“鼓舞股民信心”。然而，经过一天的“跌宕起伏”，中国股市却以一个玩笑似的收盘终结了这种期待———上证综指全天上涨0.12点，涨幅0.00%。路透社评论说，连续的下跌已经导致市场人气极度萎靡，在政策面没有实质性利好出台的背景下，大盘不会出现转机。
时隔16年再发同名文章
周二晚间，新华社以《关于中国股市的通信》为题，针对近期股市的焦点问题发表了一篇“新华视点”。文章认为，随着中国证券市场改革的加快推进，在经济基本面总体看好的情况下，中国股市完全可以实现稳定健康发展，一定能够走向成熟的国际市场。
这篇文章刚一在网络上出现，立即引起国内外媒体的高度关注。就在本周一，沪综指连续第二个交易日创出近16个月以来的收市新低；上证综指半年累计跌幅高达48%，成为全球表现最差的股市之一。在这种情况下，新华社发表《关于中国股市的通信》的署名文章，让人们立即联想起16年前新华社曾发表过一篇同名文章。1992年9月27日，同样是在中国股市连续暴跌的背景下，新华社发表了一篇《关于股市的通信》。文章发表1个多月后，中国证监会成立，中国资本市场的制度性建设迈出了历史性的一步。
靠舆论稳定市场？
有分析人士认为，新华社周二发表的这篇文章“看多”意味很浓，对市场是个利好消息，是政府出手救市的一个信号，投资A股市场的机会即将来临。《华尔街日报》援引业内人士的话说，这篇文章至少“反映了政府对股市低迷的关注”，“政府可能是在试图营造股市反弹的势头”。由于证券市场投资者已占到中国总人口数的约1/10，而今年上半年A股市场暴跌让大多数投资者损失惨重，投资者对证券市场的健康发展产生严重疑虑。在这样的形势下，作为官方权威媒体的新华社发表这样的文章，无疑是在向市场释放重要信号。一方面是稳定投资者心理，让投资者意识到中国股市仍然年轻，必定会经历困难，要积极理智地看待。另一方面，或许也暗示着政府可能会有进一步的实际举措救市。
还有分析认为，新华社发表论调积极的文章，也可能有上层稳定舆论的授意，可以看出管理层对舆论导向的重视。但《华尔街日报》引述分析人士的话说，这“也可能说明政府已经没有救市政策工具可用，只能借助于影响公众舆论了”，或者“政府认为股市已经下跌到劝导可以生效的水平”。而美国汤普森新闻则将新华社这篇文章解读为，“不进行过多的市场干预，中国股市也能发展”。
市场不是靠一篇文章可以扭转的
也有相当一部分分析人士认为，这篇文章的实质影响不会太大，2日的股市走势也证明了这点。路透社援引分析师的话说，“若近期仍没有实质性利好消息出台，大盘将继续其弱势寻底过程”。
一位证券专家向《环球时报》表示，署名文章并不能完全代表政府的意图。现在的证券市场已经不是16年前的市场了，在预期已经很不乐观的情况下，市场并不是靠一两篇文章可以扭转的。这位专家告诉记者，周二还发生了一件事情，民生银行转让海通证券限制流通股的股份，现在海通证券市场流通股的价格一般为22-23元，而周二整体拍卖时的价格仅为11-12元，却依然没有成交。其主要原因还是市场对未来的预期不确定，券商和机构投资者不敢承担风险，不愿意盲目投标。专家说，“这是市场在用钱投票，表明市场后期判断不乐观。这种判断的可信度更大”。
专家认为，在目前情况下，全球的IPO几乎都已经停止，只有中国的新股上市发行和大小非解禁仍在紧锣密鼓地进行，肯定中国股市跌得最惨。中国股市的估值已经基本合理，20-22倍的市盈率虽略高但在正常范围内，但是供求失衡严重。因此就算市场已经具有投资价值，也未必会有投资者进场。从价值投资角度来说，市场是正常的；但是从趋势投资角度来说，市场预期不利。只有在价值投资者和趋势投资者都对市场有乐观预期的时候，市场才会止跌并稳定下来。所以政府应该在这个时候有具体举措救市，否则将会引起信心崩溃和市场动荡。投资者在这种情况下，目前最好的策略仍是离场观望，股市何时见底还很难说。▲
《环球时报》版权作品，未经环球时报社书面授权，严禁转载，违者将被追究法律责任。
