周一股市大涨三大主因曝光
银河证券：股指有望继续企稳 但反弹高度有限
11月17日上午开盘1小时,沪综指再次爬升重新回到2000点以上,但稍后又重新回落,在1980点附近徘徊。银河证券首席策略分析师李峰认为,短期内A股的阶段性底部已经确认,未来的一段时间内,市场有望继续企稳反弹,但是宏观经济没有明显改观将制约指数反弹的高度。
据其分析,本轮行情的驱动因素主要表现在三个方面:调控政策远大于预期、国际金融市场短期稳定、市场信心明显恢复。然而,政策的冲击力会逐渐衰竭,在宏观调控的基调确定以后,市场对后续政策存在强烈的预期,包括降息、减税都多种措施,等到这些政策真正出台以后,对市场的冲击力反而没有那么大。加之数据显示当前货币供应和贷款仍不容乐观,反映出实体经济运行处于降温阶段。两不利因素作用下,将使得本轮行情反弹高度有限。
后市预期上,李峰总体持谨慎乐观态度。因近期中小盘股表现好于大盘股,建筑建材、机械设备、有色金属、农林牧渔涨幅居前,金融服务、公用事业、采掘表现落后于整体,银河证券建议投资者重点关注小盘股以及建筑建材、水泥、机械等板块。
QFII大打"抄底+套利"牌
在股市近期反弹中，11月初通过大宗交易成功抄底的QFII，是否持续持股乃至加仓令人关注。不过，从TOPVIEW数据来看，QFII长期投资的意愿并不强烈。
11月11日-13日，从代表QFII动向的席位看（中金公司的四个营业部席位、申万上海新昌路席位和瑞银自营席位，以下同），净卖出资金近12亿元，其沽出的不少股票曾在11月6日和7日发生过买入大宗交易。
同时"出手"大宗平台二级市场
在11月6日-7日，沪市大宗交易平台发生QFII密集大宗交易情形。两天中，以瑞银和中金淮海中路营业部席位为对手发生的大宗交易笔数高达39笔，涉及金额高达8.58亿元。其中，中国平安(601318)股票以8654万元高居榜首，交通银行(601328)、中信证券(600030)、工行、中国人寿(601628)、中石油和中石化等众多权重股都涉及其中。
在二级市场上，QFII席位在11月3日-7日净买入逾8亿元。其买入的股票品种与大宗交易购入的品种很相近，中国平安以4.6亿元的净买入金额高居榜首，中信证券(600030)以1.3亿元尾随其后，招商、中国人寿等权重股亦分别有上千万元净买入金额。
11月10日，中国人寿、中国平安、中信证券再度成为QFII席位净买入前三甲的股票，交行、招行、工行等股票亦有不少净买入。此外，QFII席位还买入不少中国中铁(601390)、中国铁建(601186)等基建股。
屡屡波段套利
TOPVIEW数据显示，11月11日至13日，从QFII席位净卖出的资金接近12亿元。其中，净卖出中信证券逾3亿元，中国平安逾2亿元，中国人寿近1亿元，中国铁建和中国中铁净卖出共逾1.5亿元。
从这些股票在大宗交易和二级市场的成交价来看，以中信证券为例，该股大宗交易的成交价格为17.03元，在11月10日的前一周，中信证券股价皆在18元以下，但上周四最高价达20.5元，若按此计算，投资收益率超过10％。
综观所有席位，在最近几个交易日中，权重股的最大压力并非来自基金，而是QFII。在上周五的行情中，权重股板块依然跑输大盘，分析人士认为，虽然周五TopView(查看席位交易数据)数据仍未出来，但QFII周五继续套现的可能性仍然比较大。
数据显示，QFII利用大宗交易和二级市场两个交易平台，进行波段套利并不是在本月才出现。比如，在8月7日至11日期间，有QFII席位对重组概念巴士股份(600741)进行建仓，其后该席位又发生巴士股份(600741)的买入大宗交易，但其后折戟沽出。从整体来看，QFII今年的波段套利并不都如本次这般成功。(.中.国.证.券.报.)
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