推次贷责任 伯南克高呼“是中国的错”
http://www.huanqiu.com 来源：解放网-每日经济新闻 网友评论条进入论坛 2008-06-12 09:00
伯南克的“霸王逻辑” 〉〉〉美眼红我南海丰厚资源 暗布局欲牵制中国
海通证券宏观分析师陈勇解释了伯南克此番言论的逻辑立足点。他说，伯南克是在描述一种现象——即世界上有两个极，其中一极是以美国为主的消费型国家，另一极则是新兴经济体、主要产油国家和东亚国家这些资本输出国，即以储蓄为主的国家。这些国家的消费能力相对偏低，国内金融体系无法让这些储蓄转成生产性的投资，而几年前发达国家经济本身比较健康，因此就会导致一部分储蓄流入美国为主的一些大国。
但是陈勇说，“完全单方面归咎于东亚和石油国家也是没有道理的。美国本身太倚重于消费。很多居民举债消费，把房子的增值部分用来贷款，然后再消费。单纯批评东亚和石油国家比较牵强。”
对于伯南克所指东亚国家“储蓄”过多，陈勇认为根源其实正是在于美元货币的国际地位。一方面美国方式的货币政策导致了美元发行过多，而亚洲国家和石油国家需要储备美元，以求货币稳定。在经历了亚洲金融危机以后，亚洲国家的美元需求是很大的。另外一方面这些国家又发行等值本币，所以全球性的流动过剩就很难避免了。
西南财经大学副教授潘席龙表示，伯南克的言论可谓“欲加之罪，何患无辞”。他表示，“对于任何一个经济来说，如果自身经济没有问题的话，别人想怎么样也没有办法。美国最主要的原因是经济缺乏明确的、可持续的增长点，这个是根本的问题，不能转嫁到中国的头上。如果这样的逻辑能成立，那我们的地震是不是因为美国的飓风呢？”
中美货币政策较量
陈勇认为，一定意义上说，“美国次贷，全球买单”的说法是有道理的，主要因素在于美国货币政策和包括中国在内其他国家政策的矛盾性。
他认为，当全球经济体在享受繁荣的时候，美国采用了刺激性的、扩张的措施。由于美元是国际货币，美联储有部分全球央行的功能，因此美国的货币政策就会传导到其他国家。这些国家包括中国在内需要紧缩的货币政策，而美元的国际地位，又不得不接受它的这种扩张政策。所以通过这个渠道，就把危机又转嫁了。
对于紧缩和扩张之间的矛盾，专家们一致认为目前我国管理层的首要议题仍是管理“通胀”。潘席龙说，越南最近的通胀虽然还看不出产生像当年亚洲金融危机的趋势，但是很重要的一点在于我国通胀是否控制得好，这将直接影响亚洲周边国家。他说，“对此我认为央行和各个部门也已经达成共识，最近存款准备金率提高表示政府控制性加强，总体政策趋紧。”
但是潘席龙认为，准备金率新政策出台，考虑到政策需要缓冲时间，因此将减小近期加息的可能性。
陈勇也表示，“现在通胀对于基本面的影响已经超过次贷，存款准备金率提高说明管理层对于通胀的态度变得坚决了，之前政府虽然在公开场合上也有表态，但行动上看却比较迟疑。”
