创业板推出对股市的影响几何
http://www.huanqiu.com 来源：新浪财经 网友评论条进入论坛 2008-03-22 12:49
新浪财经讯 证监会21日正式发布创业板规则征求意见稿和创业板发行上市管理办法征求意见稿。证监会表示，创业板专门设立发行审核委员会，由35个人组成，7个人一组，主要是吸收行业专家。因为风险比较大，创业板对投资者也会设置必要的门槛，目前已经有一些方案，正在研究。深交所已为创业板筹备了200家左右的上市公司资源。
短期利空 长期利好
创业板的推出，对A股主板市场到底是利空还是利好呢，对中国股市长期的影响又是如何呢？
联讯副总裁文国庆表示：创业板的推出会在一定程度上降低主板“热度”，方便了大玩“资本游戏”。
中央财经大学证券与期货市场研究所所长贺强教授认为，创业板如果近期推出，对A股市场是一个很大的利空，但从中长期看，是有利于市场稳定发展的。它丰富了我国的资本市场结构，同时也解决了中小企业融资难的问题。最重要的是注意推出的时机。
一位资深PE人士认为，创业板创业板的推出，证监会今日公布创业板发行上市征求意见稿中对发行人设置的门槛比之前市场的预期低了很多，这也从侧面反映了管理层要发展创业板块、优化资本市场的决心。
对市场资金分流作用有限
其实，此前从管理层多次讲话中，市场早已收到了创业板推出的“准信”。在市场对各种扩容信息的神经十分敏感之际，创业板推出后将使资金从主板分流的担忧也由此而生。
国信证券首席分析师汤小生认为，大盘蓝筹股已缺乏足够的资金做多，创业板的推出将加重市场对扩容的恐惧心理。但也有分析师认为，创业板引发的资金从主板分流的作用并不严重。
长江证券策略分析师钟华表示，创业板的投资风格是高风险和高回报型的，更多地是吸引个人和私募投资者。东方证券分析师毛楠还从整体融资规模分析，即使一年有500家公司上市，其融资总规模也最多500亿左右，相比去年A股市场7000多亿的融资规模，创业板公司融资规模普遍较小。国金证券策略分析师陈炜也表示，在今年一季度的测算结果中，如果上市企业达200家，也将只是300亿元左右的融资规模。
创投概念股炒作过度估值偏高
国都证券策略研究员张翔认为，创业板征求意见稿应该说是千呼万唤始出来，在目前宏观经济过热和货币政策从紧的背景下，中小企业有着强烈的融资需求，而将来创业板的中小企业，都是符合国家重点发展战略的“2高6新”企业，诸如高成长，新能源等。而创业板正是对这些企业的直接融资提供了有效的平台；另一方面也把国内大量优质企业资源留在了国内市场，避免了资源流失，同时给风投提供了收益率更高的投资场所。
谈到对主板的影响，张翔认为创业板征求意见稿的出台对整个市场应该说起到中性偏弱的影响，主板市场目前处于弱势调整的状态，而此时出台创业板，无疑会对资金产生分流，特别是私募和游资的分流影响会比较大，因为创业板企业不存在大小非解禁等负面压力，因而必然会对短期收益偏好比较大的资金产生一定的吸引力，投资者要警惕这一因素。
