中国股市不敢轻言见底
20日沪深股指均走出先抑后扬局面，在午盘后发力逆转，上证综指报收1974.01点，涨2.25%，深成指报收6426.29点，涨3.49%。
许多分析认为，9月份以及三季度的经济运行数据符合预期，以及周末管理层出台允许上市公司发行可交换债券，是今天盘面逆转的动力。然而从早盘走势来看，市场对上述两个信息反应并不热烈：3季度的数据只是中规中矩，并非令人惊喜，且整个国际经济环境不佳，中国也难说必能独善其身；至于可交换债券虽然用意在于缓解上市公司资金压力，以减少其抛售“大小非”的意愿，但这种做法其实颇有抱薪救火的意思，不啻告诉市场———“大小非”暂时无解。
事实上，今日大盘的逆转主要原因有二：国内方面，对房地产政策松动的迹象，和对降息及宏观调控政策调整的预期，让相关板块再度萌动；国际方面，美国和欧盟周六达成召开“8+5”峰会，国际金融救市行动可能进一步深入，欧佩克计划减产导致油价反弹，这些都给国际股市带来一丝暖意。今天亚太股市涨多跌少，日本、香港、澳大利亚股市涨幅都大于A股，S&P亚洲50指数涨幅也逼近4%，这些都对沪深股指产生积极推动作用。
展望近期走势，由于累计跌幅较深，过度悲观，并不可取，但过于乐观，轻言抄底，甚至断定沪深股市将“走出独立行情”，恐同样不够客观。全球金融危机所引发的连锁反应，已经深深影响到各国实体经济，美、欧等国消费力都开始紧缩；全球投资者对金融市场的风险余悸未消，坚冰融化，尚需较长时日；这些都非单纯的金融周边市场因素，而与整个股市的投资热情、与上市公司的业绩、与投资者对股市的预期密切相关，更直接地影响中国经济战略层面，脱离这一切，单纯就股市谈股市，并无实质意义。
从近期看，不论内因、外因，均非新鲜话题，很难摆脱近来司空见惯的“见光死”、“一日行情”窠臼；“大小非”问题始终没有说法，IPO的暂停又仿佛随时蓄势待发的泄洪闸门，这一切都明显影响投资者的长线持股意愿，导致热点转换频繁、市场始终缺乏重心，成交量也难以显著放大。
隔夜美国股指的走势同样会对短线产生重大影响，如果隔夜道指收高，21日A股应能继续向上攀爬试探。
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