机构“挑食” 新三板定增项目

2017-08-04 07:17:00 中国证券报 分享
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  □本报记者 徐金忠

  定向增发是新三板公司的重要再融资途径。今年以来,众多新三板公司发布定增项目,多家投资机构积极参与。同时,定增市场投资者结构出现不小变化,个人投资者参与度下降,投资机构成为定增主要认购方,但对于定增项目也越来越挑剔。业内人士表示,专业机构更挑剔,将使得新三板定增市场更加货真价实,有利于市场健康发展。

  定增市场“热度”不减

  今年以来,新三板定增市场“热度”不减。财汇大数据终端显示,仅上周就有多家新三板公司发布定增预案。

  7月28日晚间,齐鲁银行发布定增预案,拟以3.90元/股的价格,发行股份不超过12.82亿股,预计募资总额不超过49.99亿元。此次定增如顺利完成,将成为新三板今年以来单笔最大的定增项目。若以当前3.9元/股的发行价计算,齐鲁银行增发后市值将上冲到160.76亿元,稳坐新三板银行股霸主地位。根据公告,齐鲁银行此次募集资金在扣除发行费用后,将全部用于补充公司的核心一级资本,提高资本充足率,增强公司的资本实力和风险抵御能力,支持业务持续、健康发展。

  挖贝网的数据显示,2017年上半年,新三板市场上共有1485家企业有定向增发募资行为(按定增股份上市日统计),实际完成募资总额634.2亿元,同比降低8.6%;累积增发次数为1513次,同比降低5.0%。在上半年新三板企业定向增发募资能力TOP100榜上,上榜企业实际募资金额总和为280.2亿元,占所有企业募资总额的44.2%。在100家企业中,创新层企业44家,基础层企业56家;协议转让84家,做市转让16家。成绩似乎并不理想。业内人士表示,在新增挂牌企业数量不及去年的情况下,今年上半年定增融资市场表现依然较好。截至6月底的数据显示,新三板定增募集资金的总规模超过了创业板的募资规模。

  “定增仍是新三板挂牌公司的重要再融资途径。尽管整体环境不理想,但新三板公司定增市场保持着相对的热度。事实上,部分参与新三板定增投资的资金收益情况较好。新三板公司充分利用了定增募资这一再融资工具。特别是一些龙头公司,正将资金转化为自身发展的优质资源。”联讯证券分析师表示。

  机构精挑细选

  新三板定增市场保持一定“热度”,但其投资者结构出现不小变化。上海证券研究报告显示,综合上半年情况,个人投资者在新三板定增市场的参与度下降,投资机构成为定增认购最大认购方,但证券公司参与度急速下降。

  从目前情况看,机构投资者稳步进军新三板定增市场。以太阳股份为例,公司拟定增募资1.18亿元,5家机构包揽了公司的定增项目。公告显示,公司拟发行股票不超过1126万股,发行价格为10.50元/股,拟发行对象为深圳市嘉远资本管理有限公司、北京瑜宝投资管理有限公司、诸暨上德合利投资合伙企业(有限合伙)、石河子市特睿股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市国信众创股权投资基金(有限合伙)。根据新三板公司多牛传媒此前披露的股票发行情况报告书,本次发行700万股,发行价格为15元/股,募集资金总额为1.05亿元,深创投、红土创投、海尔股权投资基金等知名机构参与认购。

  机构参与新三板定增股份认购,有掘金IPO概念等的考虑。同时,对新三板流动性问题、“三类股东”问题的解决存在预期。随着机构投资者不断涌入,机构在新三板定增市场的投资也越来越挑剔。“政策的预期在未来一段时间可能仍停留在预期,机构应该注意其中的风险。机构的涌入,客观上将对新三板定增市场带来向好的影响,毕竟专业机构更挑剔,将迫使新三板公司在定增市场更加货真价实。”上海一家股权投资机构人士表示。

责编:田刚