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A股现价值投资布局良机 三角度解密41只破净股潜力

2017-05-11 08:51:00 证券日报 分享
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  ■本报记者 赵子强 乔川川

  编者按:近日,A股市场连续探底,不断刷新阶段性低点,周三上证指数受到年线压制出现回落,最低探至3051.59点。随着指数的下探,股价跌破每股净资产(以下简称“破净”)的股票数量开始增加。分析人士认为,每股净资产是股票本身价值所在,当股价低于股票本身成本价值时,往往是较好的布局时机。《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,截至昨日,沪深两市共有41只个股最新市净率低于1倍,股价处于破净状态,安全边际较高。今日本文特从估值、行业和机构评级等三角度详细分析破净股投资机会,供投资者参考。

  9只个股破净幅度超20%

  随着市场近期的连续调整,破净股数量也随之增多。《证券日报》记者根据同花顺数据统计显示,截至昨日,有41只个股收盘价低于每股净资产,处于破净状态,其中交通银行、光大银行、华夏银行、平安银行、中国银行、中信银行、兴业银行、鞍钢股份和民生银行等9只个股破净幅度均在20%以上,最新市净率分别为0.68倍、0.69倍、0.70倍、0.72倍、0.73倍、0.74倍、0.77倍、0.79倍和0.79倍;另外,农业银行、中煤能源、欣泰电气、中原高速、浦发银行、赣粤高速、宝钢股份、工商银行、中联重科、中远海能、上海能源和北京银行等个股破净幅度也均在10%以上。

  事实上,不少破净股业绩表现优异,存错杀可能。中国石化、南京银行、宝钢股份、晨鸣纸业、厦门国贸、赣粤高速、河钢股份、南山铝业、双星新材、厦门信达、华泰股份和上海能源等12只个股2016年年报、2017年一季报净利润同比增幅均在10%以上且2016年归属于母公司净利润超亿元,业绩表现突出。

  对此,分析人士表示,从历史上看,大量股票股价跌破每股净资产,往往是一个市场底部的迹象,虽然很难判断走出底部需要多长时间,但历史经验一再证明,此时投资最终往往都有较好的回报。破净股筛选上,投资者要结合公司未来业绩的成长性等基本面因素来综合选股,对于那些长期处于破净状态的个股,即使市场反弹时,其实现超额收益概率也较低,还需谨慎布局。

  破净股扎堆银行等四行业

  从41只破净股行业分布来看,主要扎堆在银行、采掘、钢铁和交通运输等四大行业,行业内破净股数量分别为14只、4只、4只和4只。

  破净股扎堆的银行业,昨日整体表现突出。14只破净银行股中,有13只个股跑赢同期大盘(沪指下跌0.90%),8只银行股出现不同程度上涨,其中南京银行、工商银行、农业银行和光大银行等个股昨日涨幅居前,分别为1.78%、0.62%、0.60%和0.52%。

  对于银行板块的后市机会,民生证券表示,板块估值具有安全边际,预计信贷需求旺盛对未来2个季度经济有所支撑,维持板块“推荐”评级。个股方面,当前板块情绪受监管政策趋严影响较为悲

  观,重点推荐防御性较强、基本面扎实的工商银行、建设银行与中国银行。还可关注宁波银行(受益于资产端同业理财收益上行)、南京银行(业绩与资产质量均居上市银行前列)后续超跌的反弹机会。

  在其余三大破净股扎堆的行业中,《证券日报》记者梳理券商研报发现,交通板块近期机会较为看好,其中东北证券表示,在央企混改和“一带一路”战略不断深入背景下,可关注铁路和民航细分领域相关机会,推荐中国国航、南方航空、东方航空、外运发展、中储股份、广深铁路、大秦铁路、铁龙物流等。

  12只破净股被机构集中看好

  随着估值快速回落,部分破净股也进入券商机构的视野。从机构评级来看,41只破净股中,有27只个股近30日内被机构给予“买入”评级,其中,有12只个股近30日内机构“买入”评级家数均在4家以上,南京银行以12家居首,首开股份以10家紧随其后,平安银行、北京银行近30日内机构“买入”评级家数均为6家;兴业银行、中煤能源、宝钢股份、南山铝业和中国石化等个股近30日内机构“买入”评级家数均为5家;赣粤高速、兰花科创和晨鸣纸业等个股近30日内机构“买入”评级家数均为4家。

  南京银行作为机构最为青睐的破净股,近期反弹行情也十分突出,继周二上涨1.10%后,昨日再度上涨1.78%,在上述12只破净股中,昨日涨幅居第一。对于该股,中泰证券表示,目前估值已逐渐回落到合理区域,可以开始关注其投资价值。中长期看,南京银行管理层优秀,资产质量压力不大,拨备释放利润空间大,是具有较好弹性的品种。

  从目标涨幅来看,上述机构扎堆青睐的12只破净股中,首开股份、宝钢股份、晨鸣纸业、中煤能源、兰花科创、南京银行、南山铝业、北京银行和中国石化等个股最新收盘价距机构预测最高目标价涨幅空间均在30%以上,分别为:78.98%、57.09%、53.51%、50.09%、47.27%、40.78%、39.32%、33.26%和31.35%。

  对于机构青睐且目标涨幅居第一的首开股份,中银国际表示,公司作为北京区域地产开发龙头重估价值可观,去年6月份定增发行价格11.78元提供安全边际,给予公司2017年-2019年每股收益预测分别为1.03元、1.25元和1.47元,目标价格为15.00元,维持公司“买入”评级。

责编:高蓉杰