23家券商年报出炉 前五重定座次

2018-03-31 08:15 券商中国

  前五大券商2017年全年盈利位次争夺落定!中信证券依然是领头羊,国泰君安证券、华泰证券、海通证券和广发证券紧随其后。

中信证券凭借多项主营业务经营业绩第一稳居榜首;

  国泰君安证券机构金融业务贡献超四成营收而奠定了亚军基础;

  华泰证券以“江苏银行股权投资转为权益法记账使得投资收益大增102%、金融科技助力财富管理转型、资产管理业务领先、投行业务保持稳健”而首次跃居行业第三;

  海通证券以“直投业绩爆发、海通国际净利增长80.3%超预期、传统券商业务长期保持市场领先”位列第四;

  广发证券凭借“自营投资收益同比大幅增长39.4%至94.1亿、资管和投行业务行业领先”位居第五。

  据券商中国记者统计,截至今日(3月30日)18:00,共有16家A股上市券商发布了2017年年度报告,中信建投证券、中金公司、恒泰证券、国联证券等4家港股上市券商发布了2017年度业绩公告,平安证券、湘财证券和南京证券已在中国证券业协会网站披露了2017年年报。

  上述23家券商中,共有15家去年全年净赚超过10亿元。中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券去年实现归属于母公司股东的净利润均超过80亿元。招商证券、中信建投证券、中国银河证券、东方证券、光大证券、中金公司、平安证券等券商去年全年净赚超过20亿元。东方证券、中金公司和恒泰证券去年净利同比增幅超出五成。

  整体来看,大券商多项主营业务长期保持市场领先水平,多元化经营成效明显,已经进入“全产品覆盖”下的全面领先状态;而中小券商受“防风险、去杠杆、强监管”政策监管环境影响,经营压力更为加大。为全面了解各家券商去年的实际经营业绩情况,券商中国记者梳理出以下十四项经营业绩及财务指标,揭开大券商如何各凭“神技”强者恒强、中小券商将如何逆势突围。

  1、最赚钱:中信国君华泰

  券业前三盈利争夺战历来相当激烈,中信证券继续位居国内证券公司首位,各项业务继续保持市场前列。国泰君安证券守住战果,以归属于上市公司股东的净利润98.82亿元再获亚军,华泰证券则连升两席,去年以92.77亿元净利润跃居季军。

  去年全年,整个证券行业营业收入和净利润同比双降,但各家券商业绩分化严重。23家发布2017年年报的券商中,净利同比负增长的券商居多,共有12家。其中,太平洋证券去年净利润同比下滑82.59%,去年归属于上市公司股东1.16亿元。东北证券、东吴证券、国联证券、中原证券净利润同比下滑逾3成。

  可喜的是,已有11家券商净利润同比正增长。其中,恒泰证券、东方证券和中金公司这三家券商净利润同比增长超五成。东方证券和中金公司去年分别实现归属于母公司股东的净利润35.54亿元、27.66亿元,同比增幅53.37%、51.97%。

  针对业绩增长的主要因素,东方证券给出两点理由:其一为证券投资业务收入增长,东方证券2017年加大了绩优蓝筹股和境外优质股票的配置力度;其二,资管业务收入增长,东方证券受托资产管理规模突破2000亿元,东方红系列产品投资业绩排名市场前列,实现了资管业务收入增长。

  “2017年,公司克服定增、减持、资管等新规带来的重重困难,成功完成A股增发,募集资金110.58亿元,进一步壮大了公司的资本实力,夯实了发展基础。保持优势业务深化业务转型,各业务板块齐头并进,证券投资业务成绩亮眼,谋求业务转型,在深耕A股的同时,加强海外市场研究及投资,推进FICC业务转型发展;财富管理转型成效显现,股基市占率创九年新高;研究服务稳中求进,场外托管业务体系日渐完善;子公司持续发展,行业影响力大幅提升;公司高度重视产融结合,积极利用金融属性和资源优势,推动多个产融结合项目落地,协同发展增效双赢;公司加大自主研发力度,构建了领先的投资交易系统等,为公司营运、业务发展提质增效。”东方证券表示。

  净利润增幅排名靠前的券商还有:华泰证券2017年净利同比增长47.94%,中信证券2017年净利同比增长10.3%。

  2、营业收入:10家券商超百亿

  去年全年,国内证券行业总收入3113亿元,同比下降5.09%;净利润1130亿元,同比下降8.47%。131家证券公司中,120家实现盈利。

  国内传统龙头券商2017年“强者恒强”效应凸显,中信证券、国泰君安证券、华泰证券、海通证券和广发证券站稳行业前五席位,凭借多项主营业务经营业绩领跑全行业、综合金融服务水平领先,去年全年营收超过200亿元。中信证券以432.92亿元稳居榜首,比第二名海通证券超过151亿元。

  去年营收处于100亿-200亿元的券商分别是中信建投证券、中金公司、招商证券、中国银河证券和东方证券。

  上述10家营收超过100亿元的券商中,中金公司营收同比增幅最高,达70.7%,中金公司已将中投证券纳入合并范围,2017年度披露的经营业绩已包括中投证券2017年4月1日至2017年12月31日期间的金额;其次是东方证券,营收同比增幅达53.16%。华泰证券和中信证券营收同比增幅均超过10%。

  中金公司去年营收同比增幅最高,除了并购中投证券,中金公司去年业务转型和模式升级效果显著,投资银行、股票业务、固定收益、财富管理、投资管理五大业务线协同发展,机构业务与个人业务齐头并进,国内业务与海外业务互为补充,传统业务与新型业务彼此促进。

  “在市场规模缩减、交易量下滑、信道业务压缩、行业收入下降的情况下,公司稳步夯实业务能力、积极把握发展机会,收入实现了大幅增长。”中金公司表示。

  3、子公司崛起:中信、海通子公司营收占比逾五成

  值得一提的是,去年券商收入结构发生明显调整,大券商自营业务、资管业务、投行业务及国际业务增幅显著,同时子公司营收占比逐年上升。

  券商中国记者根据年报“合并利润表及母公司利润表”统计数据梳理发现,中信证券、海通证券及东北证券去年母公司营业收入占比已不足五成,其下属子公司去年营收亮眼。

  年报显示,去年全年,海通证券子公司实现收入178.22亿元,占集团营收总额比重60%;海通证券海外业务实现收入48.73亿元,占比17%。

  再看中信证券,中信证券全资子公司中信证券投资去年营收高达96.64亿元,中信证券国际去年营收51.14亿元,已超过多数中型券商合并营收业绩。

  年报显示,中信证券自营投资品种清单以外的另类投资业务由中信证券投资全面承担,其中包括原由金石投资开展的自有资金直接投资业务。

  2017年,中信证券投资新增股权投资项目28项,总金额近人民币23亿元。当前,中信证券投资已形成了包括TMT、消费升级、先进制造、医疗健康、金融综合等在内的五大行业分类,投资项目广泛涉及国内和国际业务。

  如何更好地实现子公司资源协同,已成为券商关注重点。中信建投证券现有5家子公司,分别是中信建投期货、中信建投资本、中信建投国际、中信建投基金、中信建投投资。除了中信建投基金持股55%,其余四家都是全资子公司。

4、总资产:9家负增长

  2017年末,国内证券行业总资产累计达6.14万亿元,同比增长6.04%。截至去年末,仅中信证券和海通证券这两家券商总资产超过5000亿元。

  已有9家券商去年末总资产同比负增长。东北证券去年末总资产599.39亿元,较2016年末减少152.18亿元,降幅逾二成;南京证券和国金证券去年末总资产降幅逾一成。去年末总资产前五的券商中,仅中信证券和国泰君安证券实现总资产同比增长。

  5、净资本:6家券商超500亿元

  国泰君安证券母公司净资本位居行业第一,2017年末净资本963.65亿元,中信证券、海通证券、广发证券、招商证券、中国银河证券净资本均超过500亿元。

6、基本每股收益:广发、国君超1元

  从近两年基本每股收益看,广发证券和国泰君安证券基本每股收益均超过1元,华泰证券去年基本每股收益最高,达1.2951元。

7、赚钱能力:华泰最强

  从近两年加权平均净资产收益率看,广发证券、中信建投证券、浙商证券、国泰君安证券均超过9%。华泰证券赚钱能力最强,去年加权平均净资产收益率10.56%。

8、总负债:13家券商负债增长

  截至去年末,共有7家券商负债总额超过2000亿元,中信证券和海通证券去年底负债总额均超过4000亿元。

  从年末负债总额同比增幅来看,中金公司去年末负债总额增至2009.2亿元,较上年末增长140.76%;太平洋证券、光大证券、中信建投证券和光大证券去年末负债总额同比增幅逾一成。

  9、经纪业务收入:中信国君银河广发华泰招商超40亿

  从经纪业务手续费净收入指标来看,23家券商中,有13家券商去年经纪业务手续费净收入同比下降超两成。中金公司去年经纪业务手续费净收入同比增长103.14%。

  中信证券去年经纪业务手续费净收入80.45亿元。中信证券去年全年佣金率万分之4.4,较2015和2016年基本持平,持续高于行业平均水平。据Choice统计,中信证券2017年全年股基交易额市占率5.63%,维持行业第二。国君、华泰、中国银河、光大、华泰去年经纪业务手续费净收入均超过40亿元。

  券商去年经纪业务收入差距进一步拉大,多数中小券商去年经纪业务手续费净收入不足10亿元。例如东北证券,去年手续费及佣金净收入同比下降32.79%,其中经纪业务手续费净收入下降19.64%,主要是经纪业务客户股基交易量减少所致。

  10、投行收入:国金证券成黑马

  从投资银行业务手续费净收入来看,目前仅4家券商同比增长,17家券商投行收入同比下滑,湘财证券、南京证券、国联证券、东北证券去年投资银行业务手续费净收入同比下滑超五成。中信证券和中信建投证券去年投行收入稳居行业前两名。

  23家券商中,有11家去年投行投资银行业务手续费净收入超过10亿元,仅国金证券实现同比正增长。国金证券表示:“公司投资银行业务凭借多年的积累,保持稳健增长,整体经营成绩创历史新高。”截至2017年12月末,国金证券共有注册保荐代表人139名,在全部保荐机构中排名第4位。湘财证券、南京证券、国联证券、中原证券和东北证券投资银行业务手续费净收入同比下滑超五成,主要是承销及保荐收入减少所致。

  11、资管收入:东方、华泰、中金增一倍

  从资产管理业务手续费净收入来看,共有9家券商资管收入同比下滑,东方证券、华泰证券和中金公司资管业务收入同比增幅超过100%,增幅位居行业前三位。

资产管理业务手续费净收入下降40.14%,主要是资产管理业务规模下降所致。

  12、利息净收入:国君、中信建投前两名

  从利息净收入来看,国泰君安证券和中信建投证券位居行业前两名,均超过50亿元。

13、投资收益:中信、海通超100亿元

  从券商投资收益来看,中信证券和海通证券位列前两名,均超过100亿元,同比增幅明显。

14、业务管理费:中信最高

  券商业务管理费方面,中信证券、海通证券、华泰证券、广发证券、国泰君安证券均超过90亿元,也意味着,职工薪酬总体高于行业其他券商。

相关新闻

责编:贺超
分享:

推荐阅读