富士康上市首日涨停 但或难以复制药明康德行情

2018-06-09 08:10 中新经纬

  “独角兽”富士康上市首日涨停 但或难以复制药明康德行情

  中新经纬客户端6月8日电(吴亦涵)6月8日,备受瞩目的富士康工业互联网股份有限公司(以下称工业富联)在上市首日毫无悬念的收获了涨停,收报于19.83元/股,上涨44.01%。至此,工业富联市值达到3906亿元,超过海康威视成为A股市值最高的科技企业,位居中国神华之后列A股第十四位。

“独角兽”富士康上市首日涨停 但或难以复制药明康德行情

  值得注意的是,今年早些时候登陆A股的另一只“独角兽”药明康德在上市后连续收获了16个涨停板,其股价最高时涨至138.87元/股,较发行价上涨了542.92倍。如果工业富联此后能够复制药明康德的涨势,那么届时其市值将超过16000亿元,超过中国石油成为A股市值第三的公司,仅此于工商银行和建设银行。

  但从机构给出的估值来看,此次的工业富联或许难以复制药明康德16次涨停的行情。不过,不少机构表示,随着工业富联登陆A股,工业互联网板块或有机会迎来催化行情。

  工业富联或难以复制药明康德“16连板”的行情

  从机构给出的估值来看,工业富联或许难以复制药明康德的上涨行情。国金证券此前表示,考虑到工业富联在A股具有稀缺性,按照30倍左右市盈率,加上发行新股募资,市值可能超过5000亿。而目前,工业富联距离5000亿的估值,仅仅需要不到三个涨停。

  而据同花顺数据中心显示,工业富联所属通信行业的市盈率为40.77 倍。由此计算,富士康的股价有望涨至32.85元/股。但是即使如此,工业富联也只需要不到6个涨停就能够达到这一标准,仍与药明康德的16次涨停相去甚远。

  对此,华创证券首席策略分析师王君向中新经纬客户端(微信公众号:jwview)表示,由于每个行业的估值溢价不同,工业富联和药明康德在上市后的表现很难进行对比。“尽管一般来说,科技公司的估值溢价要比医药公司高一些,但就目前工业富联的主要业务来看,其还是以“代工”的制造业为主,因此其估值溢价相对其他科技公司来说会更低一些。”王君说道。

  此外,一个公司股价是否能够上涨,很大程度取决于市场对于该公司未来业绩增长情况的预期。但是近年来,工业富联的业绩增速并不算高。

  2015至2017年,工业富联归母净利润为143.50 亿元、143.66 亿元和158.68 亿元,年均复合增长率为5.16%,而到了今年第一季度,工业富联的归母净利润为26.53亿元,比去年同期增长了4.53%,而扣非净利润的增速仅有1.05%。

  具体来看,传统“代工”业务占比过重,是制约工业富联业绩的增长的重要原因之一。招股书数据显示,2017年,工业富联的综合毛利率约为10.14%,其中通信网络设备业务(既传统的代工业务)、云服务设备业务的毛利率分别为13.65%、4.65%,但收入却分别占公司收入的60.5%、33.96%。而毛利率高达49.23%的精密工具和工业机器人业务,却仅占公司收入的0.27%。

  为了改变这一现状,近年来,工业富联正通过大力发展工业互联网平台,来摆脱“世界代工厂”的标签。

  根据之前提交的招股书,工业富联此次上市募集的资金主要用于工业互联网平台构建、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级等八个部分。从而进一步提高生产的自动化与智能化,降低成本,优化资源配置,使公司相关技术和经验迅速转化成工业互联网,进一步提高核心竞争力。

  工业富联董事长陈永正也在上市敲锣仪式上表示,“我认为(上市后)有两方面责任:对股东的责任,他们期望很高,我们的压力很大;对行业的责任,工业互联网领域没有标准,我们要去探索和结合。”

  工业互联网行业潜力巨大,但个股选择仍需谨慎

  事实上,近年来工业互联网的发展受到了国家政策的大力支持,而根据 Accenture报告显示,2020年全球工业互联网领域投资规模将超过5000亿美元,潜力巨大。在这一背景下,工业互联网板块也一直是A股市场的热门板块之一。

  今日,在工业富联的带动下,Wind工业互联网指数早盘一度涨至1.56%,尽管随后受大盘影响,下跌翻绿,但是临近尾盘再度拉升,截至收盘上涨0.24%。对此,不少机构认为,工业富联的上市,或将催化A股工业互联网板块走出一波行情。

  天风证券计算机分析团队此前表示,鉴于工业富联在工业互联网领域的优势地位和技术储备,其有望成为工业互联网板块市值最大的龙头公司,并在国家工业互联网战略中成为标杆案例。工业富联的上市,有望再度催化工业互联网云计算板块行情。

  华创证券也在研报中称,随着巨无霸工业富联的上市,工业互联网有望成为IT在工业领域新的重要增长点,深耕细分领域公司有望充分受益行业高景气度。

  不过,也有一些业内人士认为,尽管工业互联行业是未来发展的大方向,但是投资者仍应注意风险。

  王君表示,工业互联网确实是未来的一个发展趋势,但是目前来看,A股工业互联网板块中的大多数公司并没有盈利,因此市场对于这个板块的关注主要还是遵循着以前主题投资的思路。

  “毫无疑问,工业互联网是一个十分具有前景的板块,但是好行业并不等于存在好公司,就算存在好公司,也不一定是个好股票,所以投资者在选择的时候还是应该考虑到股票的价格,而目前来看,工业互联网板块显而易见是高估的。”英大证券首席经济学家李大霄对中新经纬客户端(微信公众号:jwview)表示。(中新经纬APP)

责编:贺超
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