A股正式纳入富时指数 这些行业有望受益

2018-09-28 08:49 证券时报网

北京时间9月27日,全球第二大指数公司富时罗素宣布,从2019年6月开始将A股分三轮纳入其全球股票指数体系,分类为“次级新兴市场”。中信证券指出,此次纳入预计将为A股带来100亿美元左右的被动管理型增量资金,受益行业主要包括工业品制造和服务、银行、食品饮料和医药等。

富时罗素宣布将于2019年6月起,分三阶段(2019年6月、2019年9月、2020年3月)将A股纳入其富时全球股票指数系列(FTSE Global Equity Index Series),三阶段的纳入比例分别为20%、40%、40%,此三阶段,统称首轮的纳入因子为个股25%的可投资市值。纳入范围为富时中国 A 股互联互通全盘指数(FTSE China A Stock Connect All Cap Index)中符合条件的大、中、小盘股。首轮纳入完成后,A股在富时罗素的全球和新兴市场指数中的权重预计将分别达到0.57%和5.5%。

中信证券认为,首轮纳入预计将为A股带来100亿美元左右的被动管理型增量资金。借鉴今年A股纳入MSCI指数的经验,6月和9月的两轮纳入的前一个月,北向资金的流入都大幅加快。今年1-8月北向资金月均净流入为280亿元,而5月的净流入高达509亿元;虽然8月中美贸易争端持续升级、人民币对美元汇率承压,但当月净流入仍达到355亿元,显示在被全球主要指数纳入刺激下,海外投资者增配A股的意愿仍然强劲。因此,作为全球第二大指数公司(目前跟踪富时罗素指数的全球资金为16万亿美元),A股纳入富时罗素指数系列也将为内地市场带来大量增量资金,利好权重较高的主要行业及个股。

就纳入范围来看,截至8月31日,中国A股互联互通全盘指数(合计1249家公司)中权重最大的行业主要包括工业品制造和服务(292家、15.62%权重)、银行(22家、13.21%权重)、食品饮料(61家、8.30%权重)、医药(107家、7.68%权重)以及科技(123家、6.71%权重)等。前10大个股分别为:贵州茅台(3.36%)、中国平安(2.77%)、招商银行(2.37%)、农业银行(1.73%)、工商银行(1.59%)、兴业银行(1.27%)、浦发银行(1.23%)、海康威视(1.18%)、美的集团(1.11%)和上汽集团(1.07%)。为减少跟踪误差,被动管理型资金或于调整日正式实施相应的增配,而主动管理型基金或提前完成增配,相关行业和个股预计将受益于增量资金的流入。

富时罗素表示,未来A股在其新兴市场指数中的权重有望上升至26.2%,届时中国股票的合计占比预计将达50.5%。与此同时,MSCI近日也宣布将考虑于2019年5月和8月,分两轮将A股的纳入因子从目前的5%提升至20%。长期来看,外资机构投资占比的提升可正面影响市场偏好和投资者风格,有助于提高A股市场运作水平。另外,海外更为成熟的价值投资理念也会引导优质公司更快地实现价值发现,促进国内机构投资者的发展,以及证券市场在监管、规则和制度(特别是在停牌管理和信息披露等方面)上得到进一步完善。

责编:高蓉杰
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