科兴制药：保持生物药创新先发优势竞争力突出业绩稳增

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<article><section data-type="rtext">近些年，全球生物药的快速发展和极具前景的市场，让资本市场和行业全面认识到生物创新药的发展潜力与意义。和诸多还停留在药物发现、市场化前期及未产生收益的生物制药企业相比，具备药物发现、研发及产业化等完整创新链与产业链，并形成稳定营收与利润的企业，更受市场关注和青睐。科兴制药（688136）就是这样一家企业。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/d83db4a737d6540ce814f00bab65b429u1.png?imageView2/2/w/1260" />业绩持续稳定增长 核心竞争力优势明显科兴制药已在生物药领域深耕细作20多年，目前已构建了较为完整的生物药研发体系，具有从药物发现、药学研究、临床前研究、临床研究、至产业化的全过程医药创新能力，持续专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、消化、退行性疾病等治疗领域的药物研发，拥有菌种技术平台、重组蛋白分泌表达技术平台、重组蛋白药物产业化技术平台、长效重组蛋白技术平台、微生态制剂研发及产业化技术平台等五大核心技术平台。科兴制药的产品线丰富，涵盖重组蛋白药物（人促红素、人干扰素α1b、人粒细胞刺激因子）、微生态制剂药物（酪酸梭菌二联活菌），核心产品拥有齐全的品类规格、多样的包装形式和多种剂型。丰富的产品线保证公司经营的持续增长，同时分散了公司经营风险。公司人促红素、人干扰素α1b、人粒细胞刺激因子是国家医保目录乙类药品，人促红素、人干扰素α1b部分规格被列入国家基药目录，核心产品在同类产品中市场占有率位居前列，为公司赢得较高的行业地位、品牌影响力，同时也为公司持续研发创新奠定基础。科兴研发创新能力和技术能力获得广泛认可，公司2017年被认定为“山东省省级企业技术中心”，2018年被认定为“济南市蛋白药物工程实验室”，2020年被认定为“广东省基因工程重组蛋白药物工程技术中心”、“山东省蛋白质药物工程实验室”和“深圳市博士后创新实践基地”，拥有各类专利38项，其中发明专利26项。目前科兴制药产品覆盖各类医药终端，终端覆盖数量从2017年的7,000余家增长至16,000余家，市场份额持续快速提升。公司亦大力实施“走出去”战略，公司主要出口产品迄今为止已成功取得巴西、菲律宾、印度尼西亚等30多个国家的市场准入并实现销售，占主营业务收入的比例约15%左右。公司计划通过实施PICS认证以实现海外60个以上的国家/地区的注册与市场准入。手握多个成熟的商业化产品，极大地帮助科兴制药延续强大“造血”能力，保持在国内生物医药及创新药赛道的市场优势、增长优势。4月26日，科兴制药发布自上市以来的首份年报。2020年科兴制药实现营业收入12.20亿元,同比增长2.48%。据东方财富Choice数据统计，在科创板上市的22家生物制药企业中，科兴制药营收规模排名第三。生物制药前景广阔，为公司注入可持续发展原动力随着世界经济发展、社会老龄化程度提高以及民众健康意识不断增强，全球医药行业近十年来保持稳步增长。根据Evaluate Pharma统计，2010年至2018年，全球药品的销售额由7,220亿美元增长到8,640亿美元，年均复合增长率为2.27%，并预测2024年全球药品的销售额将会增长至1.22万亿美元，2019至2024年的预计年复合增长率为6.79%。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/781c430ad77902ebeef33c6d25e7a970u1.png?imageView2/2/w/1260" />生物医药产业由生物技术产业与医药产业共同组成，在各个国家均被视为战略性新兴产业，最具行业前景。随着越来越多的重磅单抗药物专利到期，生物类似药的高速发展和肿瘤免疫疗法的兴起，预计到2023年，全球生物药市场规模会达到4,021亿美元，2018年至2023年的年复合增长率为9.0%。到2030年的市场将会扩大至6,651亿美元，2023年至2030年的年复合增长率为7.5%。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/5a6993598b2b6e05a4c22aedab40656au1.png?imageView2/2/w/1260" />另据Evaluate Pharma统计，2010年至2018年，全球生物药品的行业占有率已从18%上升至28%，并将保持持续上升的趋势，预计到2024年占比将达到32%，前景十分广阔。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/34eaf4cd1656f08322947357b0af71c3u1.png?imageView2/2/w/1260" />在我国，随着国民可支付能力提高、患者群体增长以及医保覆盖范围扩大，预计至2023年中国生物药市场规模将进一步扩大至6,412亿元人民币，年复合增长率为19.6%。随着医药研发投入增加，预计2023年至2030年年复合增长率为10.9%，2030年生物药市场将会达到13,198亿人民币，展现诱人的“钱景”。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/3e43877238249e26a73d3e1ef10d2854u1.png?imageView2/2/w/1260" />根据弗若斯特沙利文报告，我国医疗卫生总支出不断提升，预计到2023年中国医疗卫生总支出将达到约9.4万亿元，2018年至2023年预期的复合年增长率约10.0%；预计到2030年中国医疗卫生总支出将达到约15.8万亿元，2023年至2030年的复合年增长率约7.8%。由此可见，未来中外医药生物制品所处的行业发展前景非常广阔，为科兴制药注入持续发展的原动力、为公司战略目标的实现提供良好的外部环境。马太效应明显，加大研发创新突破从综合实力来看，科兴制药立足“临床未被满足的需求”，已储备梯队化、系列化、递进式的生物药在研项目，着力聚焦具有优势技术沉淀的生物药主航道。在研发战略、产品战略、市场战略以及经营管理能力皆有优势。其目标明确，方向精准，体现了公司强大的发展潜力。据Evaluate Pharma报告指出，未来几年，医药生物制品市场将出现强者恒强、弱者愈弱的现象，马太效应将更为明显，市场将越来越流向、集中一线品牌。这将有利于像科兴制药这样的头部企业。米内网统计的数据结果显示，人促红素注射液国内上市产品厂商有10多家，竞争激烈，2019年三大厂商占据50%以上的市场份额。科兴制药拳头产品之一依普定市场占比12.51%、排在前三：<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/eb02ee49e0e29ef0f5b54496e2e239ffu1.png?imageView2/2/w/1260" />目前，短效人干扰素注射剂厂商有10余家，竞争亦较为激烈，前三大厂商占据接近 80%的市场份额。2019年科兴制药另项拳头产品赛若金占比26.29%、位居第二名。<img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/258cb2b9b8514ec7276dbb32fb6bd531u1.png?imageView2/2/w/1260" />目前，科兴制药的主要产品销量持续增长，前景良好。未来，科兴制药将围绕临床未被满足的需要加大研发投入，提升药品的可及性，让普通老百姓用得上高品质的生物药。</section></article>

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