美联储被批动摇美元霸权

宽松过度同经济脱节 美元贬值损市场信心

本报记者 赵觉珵

“美联储正在危及美元的全球储备地位”,美国投资大亨斯坦利·德鲁肯米勒的观点震动全球资本市场。11日,在接受CNBC网站采访时德鲁肯米勒批评美联储的量化宽松政策虽然在应对新冠病毒大流行中是合理的,但从长期来看增加美国资产泡沫的危险。路透社11日评论称,美国因新冠危机而采取的政策正在削弱美元,这可能有助于人民币提高其在国际储备货币中的地位。

德鲁肯米勒表示,美联储旨在维持新冠疫情冲击下的市场和经济稳定的政策最终可能威胁到美元的长期健康。尽管对美联储为应对与大流行相关威胁采取的初步行动没有异议,但“美联储踩在油门上已经太久了”,德鲁肯米勒表示,“在历史上,我找不到这样一个货币和财政政策与经济环境脱节的时期。”

福布斯网站11日称,美国经济去年萎缩3.5%。过去一年多来,美联储一直维持宽松政策,以支持美国国会为刺激经济而提出的一轮又一轮“支出狂潮”。今年年初,美国国会通过了1.9万亿美元的经济刺激计划。疫情去年暴发以来,相关计划的预算累计已经高达5万亿美元。德鲁肯米勒评论称,从长远来看,这些政策以及它们带来的沉重债务和赤字将威胁到美元作为全球储备货币的地位。此前德鲁肯米勒也曾撰文表示,美联储主席鲍威尔“需要认识到美联储未来可能面临政治压力的可能性,并停止助长金融和市场过剩”。

美国投资及金融界对于美联储的类似警告无独有偶。本周,全球最大对冲基金桥水创始人达利欧也在一次线上会议中提出,拜登政府的经济计划增加了通胀和美元贬值的风险,让太多的资金流入经济体内,产生制造泡沫的风险。前纽约联储主席威廉·达德利近日也曾表示,市场低估了美联储在未来几年必须提高利率的幅度,以跟上加剧的通胀。

“美联储一直是外界对美元的稳定缺乏信心的根源”。德鲁肯米勒在采访中表示,在疫情初期,外国政府已经通过出售美国国债表达出对美元的担忧,这与美元在危机中通常被视为避风港的情况恰恰相反,CNBC援引美国财政部的数据显示,外国持有的美国政府票据、债券等金融资产在过去一年中减少1270亿美元,降幅接近2%。

“新兴市场国家进一步离开美元”,日经新闻11日报道称,在各国政府和央行持有的外汇储备中,美元的存在感正在下降。在世界整体外汇储备中,美元计价资产占比截至2020年底降至59%,连续5年下降并达到25年来最低水平。

路透社12日评论称,美国通过万亿美元支出支撑经济削弱了美元,目前刺激措施影响才刚刚显现,美元价值就已跌去10%,令追捧美元寻求避险的人付出很大代价。相比之下,中国审慎的经济管理提振人民币在10个月内上涨了7%,显示人民币在危机期间是安全的,在经济复苏期间是有吸引力的。与此同时,人民币在各国外汇储备中的比率也在提高。今日俄罗斯网站报道称,由于美国就业数据的疲软以及中国经济的迅速反弹,人民币对美元汇率已接近3年来高点。12日收盘,人民币对美元报6.4425,较上一交易日上涨155点。

对于来自市场的质疑与指责,美国决策层内部也存在争议。美国财政部长耶伦近日表示,通货膨胀预期非常稳定,并称美联储已经学会了如何管理通货膨胀。美联储副主席克拉里达本月也重申宽松立场,他认为即使美国经济从疫情影响中复苏,央行仍应保持其超宽松政策,就业形势仍需取得相当大的进展。克拉里达表示,“我们离目标还有很长的路要走,在新框架下,我们希望看到实际进展,而不仅仅是预测前景。”

但近日公布的关键经济数据对上述官员的言论提出挑战。美国4月非农就业数据显示,当月新增非农就业仅为26.6万人,预期97.8万人,前值77万人。美国劳工部12日公布的数据显示,美国4月整体消费者价格指数(CPI)同比大增 4.2%,环比增0.8%,增速均创2008年全球金融危机以来新高,远超市场预期,显示企业正在转移不断上升的成本,通胀压力积聚。不含食品和能源成本的核心CPI指数环比上涨0.9%,为1982年以来最大涨幅。▲

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