兴通股份募投项目被疑虚估投资,高管人员职业履历披露不实

【环球网零度观察】兴通海运股份有限公司主要从事国内沿海散装液体化学品、成品油的水上运输业务,是国内沿海散装液体化学品航运业的优势企业,在细分市场占据领先地位,并与多家大型石化企业建立了长期稳定的合作关系,目前该公司正申请上市,保荐机构为中信证券。

2020年5月荣盛创投、明诚致慧一期等多个外部投资人对兴通股份实施增资,后于2020年8月再次对兴通股份进行增资,截止到申报上市前,明诚致慧一期持有增资后3.69%股权,荣盛创投持有增资后1.3%股权。

公开信息显示,明诚致慧一期的出资人构成中,浙江荣盛控股集团有限公司持有47.17%的份额;同时该基金的管理人为“明诚致慧(杭州)股权投资有限公司”,浙江荣盛控股集团有限公司也是该管理人的第二大股东、持股比例为25%。

随后荣盛控股成为兴通股份2020年第一大客户,对此招股书解释为:荣盛石化控股子公司浙江石化投资的4000万吨/年炼化一体化项目(一期)于2019年12月全面投产,公司在获得2019年第二次新增运力后,迅速将大型化学品船舶“兴通789”投入运营,为浙江石化供应链的畅通提供保障。但是客观来看,存在同等运力水平的同行业竞争对手也很多,荣盛石化最终选择兴通股份作为运输服务供应商,这与荣盛控股突击入股于兴通股份存在直接关系,是值得关注的。

此外招股书第209页披露,“惠州华亿荣盛船务有限公司”是兴通股份2018年第5大供应商,公司向其采购运输服务金额达288.62万元,在该供应商名称中也带有“荣盛”字样,至于该供应商与荣盛控股是否存在关系,兴通股份并未接受记者采访。

另据招股书披露,兴通股份的董事会秘书为欧阳广,是在2016年6月入职到兴通股份担任总经理助理,后于2020年1月开始担任董秘;此前欧阳广曾于2000年7月至2008年5月,历任福建雅客食品有限公司成本经理、物控副经理。但是《天眼查》公开资料显示,“福建雅客食品有限公司”却是注册成立于2002年4月,欧阳广先生怎么可能在2000年7月便入职到该公司担任经理职务?

此外,本次兴通股份IPO计划募集资金高达12.82亿元,而截至2020年末兴通股份的总资产也不过才10.55亿元,也即募集资金计划甚至超过了该公司现有的总资产规模。在募投项目中包括有“3艘不锈钢化学品船舶购置项目”,涉及投资金额达2.87亿元,其中包括5500吨不锈钢化学品船预算金额为7700万元,和两艘7500吨不锈钢化学品船、预算金额为1.05亿元。

招股书还披露到,截至2020年12月31日公司拥有散装液体化学品船、成品油船共计14艘,总运力17.58万载重吨,其中散装液体化学品船11艘,运力11.70万载重吨,也即兴通股份的化学品船平均载重吨在1万吨左右,明显高于募投项目中计划购置的船舶载重吨量级。

在此基础上,招股书第211页披露,兴通股份现有的化学品船舶中,“兴通56”的的载重吨为7490.3、与上述募投项目最为接近,但是该艘船舶的原值仅为8072.03万元,显著低于募投项目中两艘7500载重吨的船舶预算价格;甚至就连在2020年11月刚刚购置的“兴通719” 散装化学品船,载重吨高达1.25万、大幅高于募投项目对应的两艘船舶,但“兴通719”原值也不过才9581.88万元。请问募投项目的预算是否合理?

与此相似的是,招股书披露公司拥有的的MR型成品油船“兴通799”运力达到49962载重吨,这与募投项目中的“MR型成品油船舶购置项目”计划购置的船舶基本一致,但是“兴通799”的原值仅为1.57亿元,而募投项目给出的购置预算却高达1.85亿元。

招股书还披露到,兴通股份的主营业务成本涉及到自有船舶承租成本中,包含有“其他费用”项目,主要包括物料备件、保险费、修理费、检验费等,招股书第365页披露:“报告期内,其他费用下降主要是因为从事承租业务的船舶在坞修后,日常修理活动减少,船舶修理费有所下降。”由此可见,兴通股份的船舶修理费是在此科目进行核算。

与此同时,招股书第208页披露,“舟山市鑫亚船舶修造有限公司”是兴通股份2020年的第一大供应商,采购项目为船舶修理、金额为924.93万元,这与同期公司自有船舶承租成本中其他费用的金额1061.97万元相差并不大,由此推算公司的船舶修理供应商集中度较高,这也符合船舶维修的商业逻辑。

但是问题在于,招股书描述在2018年和2019年的船舶修理费支出,较2020年是更高的,在此背景下公司2018年和2019年的前五大供应商中,并不包含有船舶修理服务类供应商,这也就意味着公司在2018年和2019年的船舶修理服务供应商采购相当分散,与2020年存在明显差异。

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