4MNURhtZXKQ finance.huanqiu.comarticle高盛警告：关税或致美元大幅走弱/e3pmh1hmp/e3pmh28kq<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】近日，高盛对冲基金业务负责人Tony Pasquariello发布报告称，当前美元估值过高，高估幅度达20%。报告认为，关税政策正在破坏强势美元的核心支柱，而此次美国与世界的对抗，更类似于“英国脱欧”。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方IC" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/d33172c3000e6617a697dda08498cddbu0.jpeg?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>高盛在报告中详细阐述了美元可能大幅走弱的三大逻辑。首先，美元估值存在泡沫，偏离了基本面。其次，关税政策不仅导致价格上涨，更深层地伤害了美国公司利润和美国家庭的消费能力，这两者是“美国例外论”的发动机，关税政策正在动摇强势美元赖以存在的核心支柱。最后，此次关税摩擦不同于2018年的情况，更像是“美国版的英国脱欧”，是一种结构性脱钩，而非战术摩擦。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>报告还提到了一个关键风险，即全球有2.2万亿美元的美元相关资产没有外汇对冲，一旦投资者决定撤退，将对市场产生重大影响。例如，2017年1月到2018年1月底，部分资金从美元资产流出，转向欧元区等其他地区的资产，导致欧元兑美元涨幅高达20%，打破了利差和汇率之间的传统联动。</p><p>此外，高盛认为，由于全球仍缺乏更具吸引力的替代资产，一些资金不会直接卖出美元资产，而是通过对冲外汇风险的方式进行调整，即卖出美元，但保留底层资产。这些美元资产的超配仓位是多年积累的结果，因此调整也需要时间。(南木）</p></section></article>1745291906597环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：王雨琪环球网174529190659711[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/d33172c3000e6617a697dda08498cddbu0.jpeg{"email":"wangyuqi@huanqiu.com","name":"王雨琪"}