4PF10ZCAjkH finance.huanqiu.comarticleAI泡沫引关注！桥水达利欧：缺乏触发破裂的关键条件/e3pmh1hmp/e3pmh1iab<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】近段时间，华尔街关于“人工智能泡沫”的警告声日益响亮。 </p><p>值得一提的是，曾因押注美国次贷危机而名声大噪的《大空头》原型人物、投资人迈克尔·伯里(Michael Burry)，日前将火力对准了美股最炙手可热的人工智能(AI)赛道。他指责美国几家最大的科技公司通过激进的会计操作，在AI热潮中“虚增”盈利。 </p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方IC" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/b7b7f74703d9be4c54ecd2579f65c0d7u0.jpeg?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>对此，富国基金认为，“AI泡沫”之争主要在以下几个方面：一是市场集中度含“AI”量非常高。如今美股前八市值的公司都是AI巨头，以及标普500指数前十大公司的市值占比已攀升至43%，AI巨头似乎形成了对市场绝对地位。二是估值站在历史高位。截至11月，Wind数据显示，标普500估值处于35年来95%分位以上，这主要集中于科技股，其中信息技术板块的估值显著高于1999年，而其他板块的估值则低于1999年。三是AI巨头们的资本开支疯狂“烧钱”。高盛预测，2025年至2027年，几大科技巨头在AI基础设施建设方面的资本开支预计高达1.4万亿美元。此外，部分巨头还在靠发债融资来搞AI。四是宽松的货币政策。当前美联储已降息两次，预期12月或再降25个基点，流动性整体呈宽松态势。 </p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>而桥水基金创始人瑞·达利欧于近日表示，尽管估值已处在偏高位置，但缺乏触发泡沫破裂的关键条件，“现在并不是从 AI 相关资产抽身的时候”。 </p><p>达利欧认为，市场是否进入泡沫并不是关键，更重要的是泡沫何时会真正被刺破。他提到，从历史经验看，泡沫最终走向破裂通常与两类因素有关：其一是货币政策突然收紧，其二是市场出现必须出售资产的压力。目前，这两种情形都不明显。 </p><p>在他看来，市场在估值偏高的情况下仍可能继续上涨，尤其是在技术周期的早中阶段。AI投资热潮在资本涌入、基础设施建设加速、企业端快速扩张等方面，与过去多轮新技术周期有明显相似之处。估值偏高并不等同于短期见顶，真正的拐点往往出现在流动性明显收紧或杠杆链条出现松动时。（南木）</p></section></article>1763774529850环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：冯超男环球网176377452985011[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/b7b7f74703d9be4c54ecd2579f65c0d7u0.jpeg{"email":"fengchaonan@huanqiu.com","name":"冯超男"}