4Pt4dPApeo1 finance.huanqiu.comarticle年报预告折射冷暖，A股业绩大分化/e3pmh1hmp/e3pmh1iab<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】A股市场陆续迎来2025年度业绩公布期。数据显示，2026年1月以来，已有至少35家A股公司陆续披露2025年业绩预告、提示性公告或业绩快报。在这份初步的成绩单中，预增企业占比超过六成，展现出较强的增长韧性。然而，在整体向好的背景下，上市公司业绩分化格局也已初步显现，呈现出“冰火两重天”的鲜明特征。</p><p>1月8日，A股市场迎来一波业绩预亏公告的密集发布，国新能源、集友股份、中化国际等8家上市公司同步披露了2025年度业绩预亏提示性公告，覆盖能源、化工、传媒、光伏等多个领域。从公告内容来看，行业周期波动与市场环境变化是导致这些企业业绩承压的主要原因，部分传统行业企业面临的转型压力尤为突出。以化工行业的化国际为例，尽管公司通过降本增效实现了能源成本与生产成本的显著下降，且经营性现金流保持正向流入，但仍难以抵挡产品价格下跌带来的盈利冲击。受供需格局影响，2025年国内化工品价格指数持续下行，环氧丙烷、防老剂、双酚A等核心产品价格同比大幅下跌，导致公司前三季度归母净利润已亏损13.31亿元，全年业绩预亏。能源类企业同样遭遇严峻考验，国新能源与水发燃气均预计2025年归母净利润为负值。其中，水发燃气除受行业周期波动影响外，还因辽宁三三工业有限公司技术秘密纠纷诉讼一案，根据一审判决谨慎估计确认了相关负债及损失。此外，集友股份受市场需求疲软影响，业务开拓未达预期，全年净利润预计为负值；掌阅科技、亿晶光电等企业也相继发布了预亏公告。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方IC" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/90eda07ae8dcd60e1c8137d1c03827dcu1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>与上述传统行业公司的困境形成鲜明对比的是，预增阵列中涌现出众多业绩翻倍的龙头企业，这些公司主要集中在军工、黄金、高端制造及新能源等高景气赛道，凭借行业红利与核心竞争力实现了跨越式增长。新能源与有色金属板块无疑是业绩增长的“主力军”。华友钴业发布的业绩预增公告显示，预计2025年归母净利润58.5亿元至64.5亿元，同比增长40.80%至55.24%，扣非净利润同比增幅高达47.56%至66%。这主要得益于印尼华飞项目实现达产超产，华越项目持续稳产高产，MHP原料自给率提升，叠加钴、碳酸锂价格回升，公司产业链一体化优势持续释放。中材科技预计归母净利润15.5亿元至19.5亿元，同比增长73.79%至118.64%，扣非后净利润增幅更是达到173.76%至251.97%，彰显了新能源材料业务的强劲增长动力。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>军工与黄金板块则凭借确定性需求实现了高速增长。北方导航经初步测算，公司预计全年实现归母净利润1.10亿元至1.40亿元，同比增长86.32%至137.14%，盈利增长主要源于公司本部交付产品较上年同期增加。赤峰黄金则借助黄金价格同比上涨49%的行业红利，以14.4吨的黄金年产量为业绩增长筑牢基础，预计2025年归母净利润30亿元至32亿元，同比增长70%至81%。此外，高端制造与消费领域也涌现出增长亮点。鼎泰高科受益于服务器、数据中心需求爆发，高端PCB市场带动精密刀具及抛光材料需求增长，预计2025年归母净利润同比增长80.72%至102.76%。惠而浦凭借订单量增加实现主营业务收入同比增长，预计归母净利润同比增幅达150%；英联股份则成功实现扭亏为盈。</p><p>市场人士普遍认为，2026年伊始的A股业绩预告所呈现的分化态势，是产业结构加速迭代、行业景气度分化等多重因素共同作用的结果。随着年报披露季的持续推进，这种业绩分化格局预计将进一步显现。在当前市场环境下，资本市场的价值发现功能将持续发挥作用，投资者应理性甄别，重点关注那些具备核心竞争力、行业景气度高且业绩增长确定性强的优质企业，同时注意规避受周期下行影响较大、转型压力较大的传统行业风险。（文馨）</p></section></article>1767945126478环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：刘晓旭环球网176794512647811[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/90eda07ae8dcd60e1c8137d1c03827dcu1.png{"email":"liuxiaoxu@huanqiu.com","name":"刘晓旭"}