4PuX9o4SIay finance.huanqiu.comarticleQDII额度优先投向公募，释放普惠金融新信号/e3pmh1hmp/e3pn61chp<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】在鼓励发展普惠金融的大背景下，合格境内机构投资者（QDII）额度的使用规范迎来重要调整。记者近日获悉，多家基金公司已接到监管通知，明确要求QDII额度应优先用于公募产品，并对专户产品的使用比例设置了严格的时间表与上限。这一举措是为引导金融资源向广大普通投资者倾斜，有望缓解当前公募QDII基金额度紧张的局面，更好地满足投资者多元化的全球资产配置需求。</p><p><em data-scene="strong">监管划定时间表，专户比例受限</em></p><p>据业内人士透露，此次新规核心在于确立“QDII额度优先用于公募产品”的原则。监管部门要求各基金公司结合自身情况制定管理方案，并设定了明确的调整期限：到2027年底，QDII额度用于专户产品的比例需降至20%以下；而到2026年底，这一调整进度至少需要完成过半任务。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>对于此次调整，监管层态度坚决。有业内人士表示，在过渡期内，若基金公司的专户QDII额度占比或单一专户产品的QDII额度占比不降反升，可能会影响其新增QDII专户产品的备案，甚至波及基金公司的分类评价考核。这意味着，QDII额度的分配将不再仅仅是机构内部的资源配置问题，而是直接关系到监管评价的合规性要求。部分此前将大量额度用于专户业务的基金公司，将面临较大的额度腾挪压力，需要重新规划其业务范畴，将稀缺的出海额度更多地向大众理财市场倾斜。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方IC" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/0e47c18b1ed96fd2590fa6d8e752d5a7u0.jpeg?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p><em data-scene="strong">公募需求井喷，溢价风险待解</em></p><p>近年来，随着居民全球资产配置意识的持续升温，公募QDII基金迎来了爆发式增长，市场需求极为旺盛。然而，受限于QDII总额度的稀缺性，供需矛盾日益突出。目前，市场上六成左右的QDII基金被迫暂停申购或暂停大额申购，部分热门产品的单日申购上限甚至低至10元，将大量中小投资者拒之门外。</p><p>额度受限导致了二级市场的溢出效应，大量资金涌入场内抢筹，推高了相关基金的溢价率。Wind数据显示，当前市场中甚至有跟踪纳斯达克科技指数的ETF产品溢价率超过20%，多只被动指数型QDII基金溢价率也超过5%。这种高溢价状态蕴含了较大的投资风险。此次政策引导QDII额度更多流向公募产品，被视为缓解“一基难求”状况、平抑过高溢价的一剂良方。数据也显示，2025年全年新成立的QDII产品数量达19只，合计募集规模194.8亿元，永赢、西部利得等公司也纷纷入局，首发的产品多聚焦港股消费、科技等热门赛道，显示出市场对优质出海渠道的渴求。</p><p><em data-scene="strong">弘扬普惠金融，引导理性投资</em></p><p>对于新规，业内普遍给予了积极评价。多位业内人士认为，这是落实“五篇大文章”中“普惠金融”篇章的具体落地措施。通过制度性安排，确保有限的QDII额度优先服务于广大普通投资者，体现了金融的人民性，力求让金融发展的成果更多更公平地惠及全体人民。</p><p>公开数据显示，截至2025年底，国家外汇管理局累计批准的QDII额度已达1708.69亿美元，其中证券基金类额度为942.9亿美元。如何在总量相对固定的情况下优化结构，提升资金使用效率，成为行业关注的焦点。监管层的这一指挥棒，将推动公募基金行业更加注重普惠业务的开展，引导更多市场资金通过透明、公开的公募产品进行资产配置，从而推动行业迈向更高质量的发展阶段。</p><p>尽管市场热情高涨，但业内人士提醒投资者，QDII基金的投资风险不容忽视。此类产品的业绩表现与海外市场波动高度相关，部分热门赛道如美股科技等波动较大，且还面临汇率波动、境外监管等风险。投资者在参与QDII投资时，应保持理性，切勿盲目追高或跟风炒作，需根据自身的风险承受能力进行合理配置。</p><p>分析人士分析认为，此次QDII额度使用规范的调整，是监管层在金融市场开放与普惠金融发展之间寻求平衡的重要举措。一方面，它通过行政引导的方式，纠正了过去部分机构将稀缺额度过度服务于少数高净值客户的倾向，强化了公募基金的普惠属性；另一方面，通过增加公募端的供给，有望从一定程度上解决场内基金高溢价的问题，保护中小投资者的利益。长期来看，随着额度分配机制的优化，公募QDII产品将迎来更广阔的发展空间，这将倒逼基金公司提升全球投研能力，为投资者提供更优质、更便捷的全球资产配置工具，同时也将促进跨境资金流动的更加有序和规范。（文馨）</p></section></article>1768097135447环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：刘晓旭环球网176809713544711[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/0e47c18b1ed96fd2590fa6d8e752d5a7u0.jpeg{"email":"liuxiaoxu@huanqiu.com","name":"刘晓旭"}