【环视大资管】存款到期潮，银行、理财、基金如何接招？

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<article><section data-type="rtext">【环球网财经 记者谭雅文】2026年，新一轮存款到期潮来袭。多家机构预测，全年到期存款规模预计在60万亿元至75万亿元之间。在存款利率下行背景下，这笔巨量资金的流向成为市场探讨的焦点，是继续储蓄还是转向多元化的资产配置？这不仅关系到银行负债结构的调整与息差压力，也将影响资管行业的竞争格局。从年初的各类金融机构纷纷推出的“开门红”策略来看，各机构对居民资产配置重要时点的竞争已经展开。<img data-alt="（图/东方ic）" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/6eb9176bcf4883fc65730f577fb41fca.png?imageView2/2/w/1260" />大规模存款到期有何影响？记者梳理多家券商测算发现，今年存款到期规模在55万亿元以上。其中，国盛证券研究团队测算，居民和企业部门中长期存款到期规模为58.3万亿元。天风证券研究团队预计，2026年到期存款规模合计约73万亿元。中金公司研究团队测算居民定期存款2026年到期规模约75万亿元。
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 从期限结构分析，华泰证券研究团队测算，1年以上定期存款到期规模在50万亿元左右，2年期、3年期到期量预计在20万亿元以上，5年期大致在5万亿—6万亿元。而中金公司测算1年期及以上存款到期约67万亿元，高于市场50万亿左右的测算。“此次大规模存款到期潮将推动银行负债成本结构性下降，缓解净息差压力，但同时也考验着负债端的稳定性。”苏商银行特约研究员武泽伟接受记者采访时表示。根据国盛证券分析，伴随定期存款到期重定价，这将有助于缓解银行息差压力，理想情形下预计将减少银行约5500亿的负债端成本，推动银行付息率下降31BP。市场分析认为，大规模存款到期将受低利率环境影响而进行资产再配置。进行资产再配置。根据360数字科技研究院的统计数据，一年期整存整取定期存款平均利率已从2025年3月的1.566%降至同年9月的1.277%。进入2026年初，部分银行下调了短期大额存单利率，一年期以下利率跌破1%。对于资金的流向，有机构研究认为，存款到期并不意味着存款搬家，实际上由于居民风险偏好具有稳定性，以及流动性管理的需求，绝大多数存款仍然停留在银行体系内。也有机构观点表示，低利率环境下存款吸引力下降，大规模存款到期后将进行资产的“再配置”。资管市场迎增量“对于居民而言，这并非简单的资金搬家，而是资产配置从单一储蓄向多元金融产品的系统性调整，资金将根据风险偏好分流至银行理财、保险、基金等不同渠道。”武泽伟对记者表示，这将深刻重塑资管市场格局，为理财、基金等非银机构带来巨大的增量资金，并促使各资管子行业围绕稳健收益产品展开激烈竞争，进而推动整个财富管理市场向更成熟、更多元的方向演进。根据中金研报的估算，由于居民风险偏好具有稳定性，以及流动性管理的需求，绝大多数存款仍然停留在银行体系内。每年用于金融资产配置的比例仅为存款的6%左右，且以低风险偏好的理财和保险为主，按照新增券商保证金估算入市资金仅占存款的不到1%。从2025年资管市场规模的变化情况来看，市场已具备相当的承接能力。具体而言，保险资管规模仍居首位，根据国家金融监管总局披露的数据，截至2025年三季度末，保险公司资金运用余额为37.46万亿元；公募基金规模屡创新高，据中国基金业协会发布的市场数据，截至2025年11月底，公募基金总规模达到37.02万亿元；银行理财规模呈波动式增长，据华源证券测算，截至2025年12月末，理财规模合计33.2万亿元，较上年末增加3.3万亿元。另据中国信托业协会的数据，2025年上半年，信托行业继续保持增长态势，截至2025年6月末，全行业信托资产规模余额为32.43万亿元。机构策略分化竞逐“开门红”从到期节奏来看，机构预计1月“开门红”为存款到期高峰。各类金融机构的策略呈现出清晰的差异化特征，积极抢滩布局。比如大行方面，国有行凭借深厚的客户基础，主打生态构建，推出“资产提升活动”。工商银行“升金礼”奖励工银i豆：月日均金融资产较上月上升2万—5万，奖励3万豆；上升600万，奖励400万豆。农业银行资产提升活动奖励亦以农行小豆的方式发放：完成资产提升10万—30万元，可领5.2万小豆；600万以上可领240万小豆。中小银行稳固存储基本盘，仍聚焦于存款利率短期上调。例如，江苏盐城建湖农商银行宣布存款利率全面上浮，起存金额5万元以下，一年期、二年期、三年期存款利率分别为1.25%、1.35%和1.60%；起存金额20万元以上，一年期、二年期、三年期存款利率分别为1.40%、1.50%和1.80%。理财、基金公司则如期掀起“降费潮”，Wind数据显示，2026年1月以来，理财公司已发布超300份费率调整公告。部分产品费率甚至降至象征性的0.01%/年或直接进入“零费率”区间。另外，有基金公司将部分产品管理费年费率由0.50%下调至0.15%，托管费年费率由0.10%下调至0.05%。据Wind，截至目前，年管理费率在0.15%及以下的基金数量已接近1200只。武泽伟表示，金融机构的策略呈现出清晰的差异化特征。国有大行凭借客户基础优势，着力通过“资产提升活动”等非价格手段，引导资金从存款向理财、基金等综合金融资产转化，旨在提升客户黏性与中间业务收入。中小银行为稳固本地存款，则多采取阶段性利率上浮等直接价格竞争。理财与基金公司密集降费，意在通过提升产品价格吸引力来抢夺市场份额。这些策略短期内有助于承接外溢资金、减缓存款流失，但长期效果取决于其能否真正提供具有竞争力的收益与陪伴服务。单纯的费率战或利率竞争不可持续，机构需构建以投研能力为核心的差异化优势，才能真正留住客户并实现高质量发展。</section></article>

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