4QcXcHOqCvt finance.huanqiu.comarticle券商并购再添新例，券商板块估值修复窗口开启/e3pmh1hmp/e3pmh28kq<article><section data-type="rtext"><p>【环球网消费综合报道】券商并购主题近日再度升温，成为资本市场关注的焦点。东吴证券日前公告称，拟通过发行股份的方式收购东海证券控制权，这标志着行业又增添一例区域性券商整合案例。业内人士指出，在监管政策持续鼓励合并、行业集中度提升的大背景下，券商板块正迎来业绩增长、低估值、并购催化三重共振，估值修复窗口正在开启。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="图片为东吴证券公告截图" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/c6f3e2b5326384f13ca5396f97e9cc88u1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p><em data-scene="strong">行业整合进入“区域深耕”新阶段</em></p><p>此次东吴证券拟收购东海证券控制权，被视为券商并购进入区域深耕新阶段的标志性事件。两家券商同属江苏省本土金融机构，本次整合契合江苏省“十五五”规划部署。业内人士认为，此举顺应了行业做强做优、提质增效的发展趋势，有利于双方实现优势互补，释放业务协同效应，壮大本土法人券商实力。通过优化重点领域与区域布局，此次整合将促进省内金融资源高效配置，有力赋能苏锡常都市圈建设及长三角一体化发展。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>开源证券非银首席分析师高超表示，本次收购呼应了监管层关于差异化发展的政策导向，有望提升两家券商在区域资源上的配置效率，实现较好的协同效应，例如在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作。</p><p>自2024年4月新“国九条”明确提出“支持头部机构通过并购重组等方式提升核心竞争力”以来，证券行业整合明显提速。国联证券收购民生证券、国泰君安吸收合并海通证券、浙商证券收购国都证券、西部证券收购国融证券等案例相继落地，行业竞争格局持续优化。<em data-scene="strong">低估值与业绩增长构筑安全边际</em></p><p>在并购主题催化之外，券商板块自身的估值与业绩表现也为并购行情提供了坚实基础。中邮证券非银分析师王泽军认为，区域性券商的强强联合有望提升市场份额，再次推动并购主题升温。</p><p>目前，我国券商板块正处于行业整合加速期与估值周期底部的交汇处。开源证券非银首席分析师高超指出，当前券商板块的估值和机构持仓比例仍处于低位，看好券商板块春季行情，建议投资者关注板块业绩催化，零售和财富管理主线有望率先受益。申万宏源非银首席分析师罗钻辉也持相似观点，他认为考虑到券商2026年一季报业绩同比高增长确定性较强，且当前行业估值处于历史底部位置，一旦市场风格趋于均衡，券商板块凭借业绩增长、低估值、资本市场政策催化将形成强劲支撑。</p><p>对于后市投资策略，专业分析人士普遍认为，券商板块的配置价值正在凸显。并购重组不仅是短期的题材催化，更是行业中长期格局优化的核心驱动力。随着监管层鼓励头部券商做优做强、中小券商差异化发展，行业马太效应或将加剧。投资者可重点关注三条主线：一是低估值且财富管理业务利润贡献较高的券商，这类公司通常具备较强的业绩韧性；二是低估值龙头券商，有望在行业整合中占据主导地位；三是零售优势突出的券商，受益于市场交投活跃度回升，业绩弹性较大。总之，在政策红利释放与基本面改善的双重驱动下，券商板块值得关注。（文馨）</p></section></article>1772678864357环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：刘晓旭环球网177267886435711[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/c6f3e2b5326384f13ca5396f97e9cc88u1.png{"email":"liuxiaoxu@huanqiu.com","name":"刘晓旭"}