4RxWD6waNY5 finance.huanqiu.comarticle严控“风格漂移”，公募主题基金须名副其实/e3pmh1hmp/e3pmh28kq<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】中国证券投资基金业协会6月12日发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》（下称《指引》），明确要求主题投资基金名称必须明示投资方向，不得出现“名实不符”的情形，并强调将严重偏离投资方向的情形纳入基金经理负面考核，严控“风格漂移”。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="图片来源于中国证券投资基金业协会公告截图" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/2e1f0564151d58c612b00ab229db360bu1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>《指引》明确，主题投资基金是指基金合同约定80%以上的非现金基金资产投资于特定投资方向的公募基金。针对投资范围，《指引》要求基金管理人必须以可识别、可量化的方式在基金合同和招募说明书中明确约定投资风格、范围及风格库入库标准，清晰界定投资方向。界定范围应符合市场基本常识和普遍认知，不得仅使用“上下游”“未来”“可能”等笼统、含糊的表述方式。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>在风格库管理方面，《指引》要求主题基金必须建立风格库，入库标准应与投资方向直接相关，优先以政府机关、第三方机构发布数据或市场公开数据为依据。若以自建模型作为入库标准，需在招募说明书中说明模型运行逻辑与筛选指标。风格库每个自然年度主动更新次数不得高于12次，被动更新或仅作证券出库调整不受此限。</p><p>针对投资行为的约束，《指引》要求主题基金坚持组合管理、分散投资、长期投资的原则。对于严重偏离投资方向、投资集中度过高、集中投向单一细分行业或领域的情形，基金管理人应建立内部管理机制加强管控。尤为重要的是，基金管理人须加强对基金经理投资交易行为的监控、分析和评估，将严重偏离投资方向的情形纳入负面考核指标。在流程上，风格库的设立与更新需经基金托管人审核确认，基金管理人需在基金成立后10个交易日内向托管人首次发送风格库。</p><p>考虑到存量产品整改需要，《指引》自2026年12月1日起施行，存量主题基金需在施行后12个月内完成整改。基金管理人应对存量基金合规情况审慎评估，如需修改合同和招募说明书，应与托管人协商一致，确保修改后内容与基金既有投资风格保持一致，不因修改合同导致实质性投资变动。</p><p>业内人士认为，《指引》的出台直击部分主题基金“伪主题”“风格漂移”等痛点。强调“名实相符”与“清晰界定”，将有效降低信息不对称，让投资选择更加简单理性，帮助投资者对产品形成稳定预期。这种确定性的回归，正是修复和提升投资者信任的基石。（文馨）</p></section></article>1781317855453环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：刘晓旭环球网178131785545311[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/2e1f0564151d58c612b00ab229db360bu1.png{"email":"liuxiaoxu@huanqiu.com","name":"刘晓旭"}