4SApEYCVTJ0 finance.huanqiu.comarticle核心超储率偏低背景下，券商判断资金面宽松状况仍有待观察/e3pmh1hmp/e3pn47c56<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】香港万得通讯社报道，6月29日，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行1.5BP报1.356%；7天期下行1.7BP报1.45%；14天期下行4.3BP报1.461%；1个月期下行0.3BP报1.427%。 </p><p>浙商证券近日撰文称，在核心超储率偏低的情况下，央行对于银行间流动性的管理能力进一步增强。由于当前超储率的预估一般都是月末一天，而央行月末投放、月初回笼极易放大月末最后一天的超储水平，因此应更关注核心超储率。 </p><p>核心超储率是指剔除央行逆回购余额后的真实超储水平，5月末测算核心超储率为0.51%，4月末为0.93%，而2025年5月末为0.56%，因此当前商业银行体系真实超储客观偏低。这一点在6月份同业存单净发行量也能得到印证。 </p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>浙商证券还提到，当前，基于央行隔夜逆回购工具，投资者普遍对跨半年末后的资金面存在乐观预期。6月25日央行公开市场业务2026第4号公告指出，为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，隔夜逆回购操作采用固定利率、数量招标。 </p><p>综上，浙商证券判断，7月初资金面仍需关注，最大风险点或是当前市场对于跨半年末后资金面的过于乐观预期，与资金面强相关的中短端品种仍需观察。 </p></section></article>1782703264680环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：田刚环球网178270326468011[]{"email":"tiangang@huanqiu.com","name":"田刚"}