4SGbjvQ0Bm0 finance.huanqiu.comarticle提升融资效率压缩套利空间，再融资新规落地/e3pmh1hmp/e3pmh28kq<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】上市公司再融资规则将进行系统性优化。中国证监会近日就完善上市公司再融资规则公开征求意见，对储架发行、小额快速融资、发行定价、控股股东定增、可转债及募资投向等六方面规则进行了修改。业内专家指出，此次修订打出“一松一紧”两张“牌”：“扶优扶科”打开了优质企业融资效率通道，而市价发行统一、锁定期延长等规则则有效压缩了套利空间。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方IC" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/1b2bfe933b74f577ce2c5434d275a69fu1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>“扶优扶科”是此次征求意见稿中最显性的导向。储架发行制度是其最具象化的体现。新规允许信息披露规范的公司采取一次注册、多次发行方式，企业可按自身节奏灵活融资，不再受制于一次性大额发行的市场冲击，显著降低融资成本。这对研发强度高、资金需求具有间歇性特征的科技企业尤为利好。小额快速融资制度得到优化，沪深交易所上市公司小额快速融资上限从3亿元提升至6亿元，净资产超过100亿元的特大型企业上限提升至10亿元；北交所简易程序上限提升至2亿元。专家表示，这让规范运行的优质企业小额融资不必每次重走完整流程，高效支撑企业日常经营与技术迭代。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>在提升融资效率的同时，新规同步收紧套利通道，强化风险防范。针对控股股东定增，新规简化发行条件但将锁定期延长至36个月。业内人士认为，此举是为鼓励大股东真金白银支持上市公司纾困，避免“借纾困之名行套利之实”。在定价方面，新规取消董事会决议日等作为定价基准日的做法，统一以发行期首日为定价基准日。统一市价发行实质性压缩了跨期套利空间，更公平地保护中小投资者利益。</p><p>此外，新规封堵了可转债套利通道。征求意见稿明确可转债适用与定增相同的再融资间隔期和募集资金投向监管要求，落实“相同事项、相同监管原则”，防范企业通过选择融资工具规避监管。新规进一步明确募集资金投向主业，限制财务性投资比例，避免资金空转。（文馨）</p></section></article>1783305281192环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：刘晓旭环球网178330528119211[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/1b2bfe933b74f577ce2c5434d275a69fu1.png{"email":"liuxiaoxu@huanqiu.com","name":"刘晓旭"}