4SSIpocmTcL finance.huanqiu.comarticle国盛证券首席经济学家发文称，AI产业逻辑并未逆转/e3pmh1hmp/e3pn47c56<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】国盛证券首席经济学家熊园近日发文称，7月全球科技股普遍深调，原因主要包括5月以来美联储加息预期反复，叠加7月以来油价反弹，市场对通胀和实际利率上行的担忧再度升温，高估值科技股率先承压。 </p><p>与此同时，在产业端，市场开始重新审视AI资本开支的投入回报，此前科技股过于确定、线性外推的高估值逻辑开始松动；而从交易结构看，以韩股为代表的半导体和存储相关板块前期已较充分交易，再叠加韩国股市杠杆资金较多、隐含波动率较高，行情转弱后获利了结和集中去杠杆进一步放大跌幅。 </p><p>展望后市，熊园认为，短期扰动尚未完全消退、波动可能仍大，但AI产业逻辑并未逆转，科技股调整过后、应是再次布局的机会。但他也提到，未来两三个月油价持续反弹、美国经济和核心通胀也重新升温，加息预期仍会反复压制市场风险偏好。 </p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>但更主要的是，全球AI出口仍强、AI投资对经济拉动效应仍强，美股科技巨头资本开支也保持高位，芯片、存储、服务器和数据中心等需求尚难出现趋势性转弱；高拥挤板块已出现一定程度的去杠杆，强制平仓和被动减仓压力已有所释放，但市场仓位尚未完全出清，短期仍可能在反弹与减仓之间反复。 </p><p>熊园据此判断，短期看，地缘冲突再度推升油价、叠加交易依然拥挤，预示科技股可能延续高波动；中期看，鉴于AI产业逻辑仍强、科技巨头资本开支维持高位、美联储实际加息难度大，指向科技股调整过后、应是再次布局的机会。 </p></section></article>1784522887343环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：田刚环球网178452288734311[]{"email":"tiangang@huanqiu.com","name":"田刚"}