“六张网”建设提速上市公司掘金新机遇

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<article><section data-type="rtext">8月19日，国家发展改革委副主任岳修虎主持召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”（2家电网+3家电信运营商+N家算力相关企业）协调机制，加大统筹力度，形成工作合力，共同推动重大项目加快建设。近期，扎实推进“六张网”规划建设的政策信号持续释放。随着“规划图”逐步落地为“施工图”，相关产业链上下游公司频频中标项目、签约订单。专家认为，“六张网”建设投资空间巨大，将为相关产业增长提供长期确定性支撑。相关上市公司斩获订单当前，“六张网”建设正加快推进。国联民生证券宏观分析师钟渝梅表示，从“项目批复、招标—投融资—开工”这一完整链条观察到，目前“六张网”在前端的项目批复与中标环节均在明显提速，其中，算力网在全环节均展现出极高的兑现确定性，水网建设紧随其后，水网的前端动作较为积极，作为项目储备风向标的政府采购中标数量近期开始边际上升。
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 随着一个个重大项目稳步推进，产业链相关公司的中标项目与签约订单随之增多。在算力网建设方面，晶科科技公告称，与中卫市人民政府就宁夏中卫1GW算力中心项目达成合作意向，项目计划总投资约245亿元；陕建股份公告称下属子公司中标位于甘肃省白银市的云境智算中心项目（EPC），中标金额11.56亿元。在水网建设方面，水利部数据显示，上半年全国新开工重大水利工程25项，接近去年全年开工数量，目前国家水网40条骨干输排水通道已建和在建35条。多家水利基建配套领域上市公司签下大单：青龙管业公告显示，公司被确认为宁夏、广西两个灌区工程采购中标人，中标金额合计超7.8亿元；韩建河山公告称，公司与崇左市左江治旱工程管理中心签署PCCP管件采购合同，合同总金额4.4亿元。在新型电网建设方面，北京科锐中标南方电网公司2026年配网设备第一批框架招标项目，中标金额合计约为3.04亿元；汉缆股份公告称，在南方电网公司2026年主网线路材料及配网材料第一批框架招标项目中成功中标，中标总金额约为7.17亿元。多家上市公司在公告中提到，中标相关项目及合同履行将对公司2026年度及以后年度的经营业绩产生积极影响。投资空间巨大业内人士认为，“六张网”建设既包括传统基础设施，也包括新型基础设施，既能稳投资、扩内需，又能增动能、补短板。随着“六张网”建设铺开，各类型企业都将深度参与其中。中信建投证券首席宏观分析师周君芝预计，“十五五”期间“六张网”整体投资规模或达25万亿元左右，其中AI基建相关的算力网、新型电网、新一代通信网合计投资规模有望超过11万亿元。“在政策统筹下，国内AI基建投资周期更长、投放节奏更为平滑，建设逻辑不完全依赖短期商业回报，既能够承接阶段性稳增长任务，也可实现AI产业底层能力的长期超前布局。”她认为。中国银河证券首席策略分析师杨超认为，“六张网”建设涉及跨区域重大工程和复杂系统集成，对企业资质、融资能力、工程经验和资源统筹能力要求较高。大型基建央国企能够覆盖规划设计、设备采购、工程总包和后期运维，是重大项目形成实物工作量的主要承接主体。最新数据显示，多家央企上半年加码“六张网”相关投资。中国移动半年报显示，上半年算力网投资156亿元，同比增长71%；国家电网数据显示，上半年累计完成固定资产投资超3100亿元，同比增长12.6%。民营企业也将迎来重要机遇。国家发展改革委政策研究室主任蒋毅表示，上半年水网建设吸引民间资本超过108亿元，同比增长85.8%，后续还将推出一批经营收益稳定的项目，吸引民营企业参与；有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间，国家发展改革委将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。产业链迎发展窗口期在“六张网”规划建设过程中，包括算力网、新型电网、新一代通信网在内的新基建景气度较高，多家上市公司凭借多年积累的技术优势深度参与，政策红利已在部分公司财务报表中逐步显现。多家上市公司在算力网、数据中心建设方面具有领先优势。今年7月，中科曙光宣布中国首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）正式落成并接入国家超算互联网，这意味着我国AI基础设施建设正式从万卡级迈入十万卡级部署阶段；超讯科技在半年报中披露，公司正稳步推进青海西宁三江源国家大数据基地数据中心机房建设项目施工部署、系统联调、上线验收等全流程工作，保障项目整体算力资源按期投运。算力网、新型电网、新一代通信网建设提速，带动上市公司相关业务增长。工业富联半年报显示，超大规模数据中心集群互联需求持续旺盛，报告期内公司数据中心高速网络营业收入同比增长1倍，800G以上数据中心交换机出货量同比增长1.4倍；大连电瓷发布的业绩预告显示，上半年净利润预计同比增长201%至286%，源于特高压项目的集中核准、开工及前期筹备工作同步推进，行业需求持续释放。在杨超看来，算力网与新一代通信网是“六张网”投资框架中成长弹性最为鲜明的方向，智算中心、光通信网络、卫星互联网等建设直接形成服务器、芯片、光模块、交换机、液冷和供配电设备需求；新型电网是“六张网”中投资体量较大、资本开支能见度较高的方向，产业链由主干输电、配网升级和源网荷储三个层次构成，主网和配网设备提供订单与业绩支撑，自动化、储能和负荷调度贡献成长弹性。</section></article>

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