4T3e7huz8IF finance.huanqiu.comarticle量贩零食碾压式增长，传统品牌业绩分化/e3pmh1hmp/e3pmh28kq<article><section data-type="rtext"><p>【环球网消费综合报道】近日，万辰集团、鸣鸣很忙、三只松鼠、良品铺子、来伊份等零食相关上市公司披露2026年半年度业绩，不同模式企业业绩冷暖分化。</p><p>整体来看，两家量贩零食渠道商延续爆发式增长。万辰集团、鸣鸣很忙合计上半年实现营业收入798.33亿元，归母净利润合计34.50亿元。量贩零食店既是各类品牌方重要增量渠道，同时也以低价模式挤压品牌原有渠道利润空间。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>艾媒咨询数据显示，2025年中国休闲零食行业规模达11804亿元，预计2030年将达13330亿元，市场仍具“大行业、小企业”特征，但行业集中化趋势明显。白牌与劣质产品的低价空间被持续压缩；头部企业持续抢占市场份额，行业正加速迈入“头部引领、特色补充”的竞争格局。</p><p>作为零售领域极具颠覆性的变量，近年来量贩零食渠道在全国快速拓展。鸣鸣很忙旗下运营零食很忙、赵一鸣零食两大量贩零食品牌，2026年上半年实现营业收入449.97亿元，同比增长60.0%；期内利润22.40亿元，同比增长155.4%。好想来母公司万辰集团实现营收348.36亿元，同比增长54.26%，其中核心量贩零食业务收入345.21亿元，同比增长54.49%；归母净利润12.10亿元，同比增长156.58%。截至2026年6月底，这两家企业的门店已超过5万家，其中鸣鸣很忙门店总数达26405家，万辰集团门店总数达23802家。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方IC" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/19668cf57f8312a6d6117d06cfa2f3c2u1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>对于开店问题，万辰集团在投资者关系活动记录表中表示，国内零食饮料赛道规模达3万亿至4万亿，当前量贩渠道GMV占比仍较低，渗透空间充足。公司看到，存量老店收入同比仍实现正增长，未出现分流下滑，验证了商业模式的增长韧性，“我们认为行业增长属增量创造，而非存量替代”。鸣鸣很忙对长期开店空间展望较为积极，由之前的4万至5万家上调至5万至6万家，全年新增门店仍将维持8000家以上的目标。</p><p>和量贩零食高增长形成鲜明对比，三只松鼠、良品铺子、来伊份业绩分化明显。来伊份上半年营收18.12亿元，同比下降6.60%；归母净利润-0.92亿元，亏损同比扩大，主要系销售业绩与毛利率下降所致。截至报告期末，来伊份直营门店仅剩318家，较2025年末减少726家。三只松鼠上半年营收52.80亿元，同比下降3.61%；归母净利润2.49亿元，同比增长79.94%，主要得益于抓住年货节销售旺季、基于自主制造推进产品品质化和差异化升级，有效提升毛利率，以及精细化运营降低销售费率。良品铺子2026年上半年实现营业收入31.45亿元，同比增长11.18%；归母净利润1619.44万元，同比扭亏为盈，营收及毛利率同比提升是因持续围绕“一品一链”打造新品，优化产品结构带来利润增长。</p><p>良品铺子在财报中提及，当前行业正面临消费降级趋势、量贩零食模式冲击及新鲜零食业态崛起等多重变局，公司虽在品牌认知、全渠道运营、供应链整合等方面具备一定优势，但仍面临诸多挑战。（文馨）</p></section></article>1788410804950环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：刘晓旭环球网178841080495011[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/19668cf57f8312a6d6117d06cfa2f3c2u1.png{"email":"liuxiaoxu@huanqiu.com","name":"刘晓旭"}