4TOGn3PjIRT finance.huanqiu.comarticle长假将至，持股还是持币过节？机构指出本轮反弹的四大变量/e3pmh1hmp/e3pmh1iab<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】随着“十一”长假来临，本周A股仅有3个交易日，持股还是持币过节备受投资者关注。 </p><p>梳理近两周券商策略研报发现，多数机构倾向于持股，对持股过节的投资者而言，真正的考验在节后。综合券商研报，中美经贸磋商、国内财政实物工作量落地、美联储后续政策表态、AI产业与三季报业绩验证，被视为决定本轮反弹持续性的四大关键变量。 </p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方财富" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/de4319cedc1d72dc3cff9764961157b1u1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>中信证券认为，美股在新一轮应用扩散和硬件修复推动下创下新高，外围市场不应再作为A股影响因素考虑。尽管情绪暂时相对低迷，但仍然维持年内A股震荡市的判断，三季报前后是年内最后一波进攻窗口，指数年内修复的概率实际上比创新低要大很多。 </p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>中信证券还指出，在盈利趋势向上、宏观风险显性化且情绪已经陷入低迷的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小。 </p><p>另据Wind数据回测，在2017年至2025年的9年里，即便剔除2024年数据，万得全A在节前最后3日仍呈现“先抑后扬”的偏多结构。方正证券表示，目前仍是积极把握反弹行情的窗口期，反弹过程不会一蹴而就，进二退一式的震荡上行是主基调。 </p><p>值得关注的是，近期半导体核心零部件订单创新高，机构密集调研国产替代进程。近期，先锋精科、恒运昌、佰维存储等多家半导体产业链上市公司密集披露投资者关系活动记录，从零部件、材料到测试、存储各环节反馈看，先进制程零部件国产化替代与AI驱动的存储、检测需求成为机构关注的焦点。 </p></section></article>1790557989250环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：田刚环球网179055798925011[]{"email":"tiangang@huanqiu.com","name":"田刚"}