4ThXJ1X2dqw finance.huanqiu.comarticle券商三季报前瞻，机构聚焦超额收益机会/e3pmh1hmp/e7i6qafud<article><section data-type="rtext"><p>【环球网财经综合报道】随着原东兴证券、原信达证券披露2026年三季报，上市券商前三季度业绩轮廓初显。两家券商业绩表现分化，但业内普遍预计，行业前三季度整体净利仍有望保持两位数增长。在估值及ROE错配背景下，板块高性价比凸显。</p><p>具体来看，东兴证券前三季度呈现“增利不增收”特征：营收同比下滑3.47%至34.85亿元，归母净利微增0.75%至16.11亿元。从结构来看，前三季度东兴证券投资收益减少，同时营业总支出明显下降。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="（图/东兴证券第三季度报告）" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/826e8f32ad3fc315028373606e4e4e3eu1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>信达证券前三季度营收增长9.48%至33.05亿元，但归母净利下滑4.83%至12.88亿元，主要受所得税费用激增影响，从不足3000万元增至5.16亿元，其第三季度单季净利同比下滑42.03%。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>国泰海通测算显示，42家上市券商在2026年前三季度的调整后营业收入预计将同比增长26%，达到5254亿元；归母净利润预计同比增长30%，至2206亿元。若剔除去年同期大额非经常性损益的高基数影响，其归母净利润的实际同比增幅将达37%。</p><p>上述机构认为，自营业务预计将成为拖累单季业绩环比走弱的主因。从前三季度整体来看，经纪与信用业务合计拉动39%的增长，自营业务则贡献了41%的增量。但聚焦至Q3单季，受权益市场波动及一二级投资规模下滑影响，自营业务明显承压，预计直接导致了83%的业绩环比降幅。</p><p>聚焦三季度表现，中信证券测算，第三季度单季行业净利润预计为682亿元，环比下滑28%。但得益于上半年的强势表现，前三季度累计净利润有望达2242亿元，同比增长32%。同时，前三季度行业ROE预计录得7.6%，全年ROE水平有望创下近十年新高。</p><p>开源证券分析表示，ROE中枢、盈利持续性提升与低估值水位明显错配，头部券商全年业绩有望保持较好增长，当下赔率显著，关注稳市机制在政策面和资金面的催化，重点推荐头部券商超额收益机会。（闻辉）</p></section></article>1792563863855环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：谭雅文环球网179256386385511[]{"email":"tanyawen@huanqiu.com","name":"谭雅文"}